Mnémo :
ALGAU
Dernier cour s :
1,89 €
Capitalisation boursière
: 12,62 M
€
http://www.gaussin.com/
Il est très difficile de survivre
pour une PME française indépendante.
Hier on a vu Bionersis placée en
redressement judiciaire et Voltalia lancer l’AK de la dernière chance.
Si vous n’êtes pas filiale d’un grand
groupe ou si vous n’avez pas un organisme d’état (il avait un moment été question que la CDC monte au capital de Gaussin) à votre capital, le chemin est étroit pour percer.
Certains opportunistes attendent que
le fruit soit mur et tombe de l’arbre (redressement judiciaire) pour en prendre possession pour une bouchée de pain.
La société Gaussin se veut
transparente. Le communiqué complet fait 13 pages et est disponible à cette adresse :
http://www.gaussin.com/index.php?nav=home&rub=archives&num=1
C. Gaussin dirige une société familiale crée par son grand père, il fera tout ce qu’il peut pour en assurer la pérennité.
Héricourt, le 18 juillet 2012
TRANSFERT de groupe de cotation
sur Nyse Alternext Paris
Visa AMF n°12-360 en date du 17 juillet 2012
GAUSSIN Manugistique (ALGAU - FR0010342329) annonce le transfert des actions GAUSSIN du
groupe de cotation EI (placement privé) au groupe E2 (Offre au public) suite à l’obtention du visa de l’AMF sur un Prospectus.
Objectifs et raisons du
prospectus
La demande de visa à l’AMF sur un prospectus a été faite dans l’objectif de transférer la
cotation des actions GAUSSIN du groupe de cotation EI (placement privé) à E2 (sociétés ayant fait une offre au public) du marché Nyse Alternext Paris dans le but de :
- de pouvoir faire appel au marché pour contribuer au financement
- des besoins liés au développement de l’implantation commerciale internationale pour la gamme
ATT et
- de projets futurs de développement dans le cadre de la poursuite de la politique d’innovation
du Groupe ;
- d’accroître la notoriété de la Société qui adresse un marché mondial.
Dans le cadre du transfert des actions de la Société du groupe de cotation EI à E2, il est
précisé que la Société ne procède à aucune émission de titres nouveaux ni placement de titres existants.
Carnet de commandes et avancement de la
commercialisation
Au 30 juin 2012 le carnet de commandes s’établit à 2.133
K€dont 928 K€ pour l’activité « MTO » et 1.205 K€ pour la gamme ATT de commandes en cours de semi-remorques
TT, dont 26 commandées par 3 opérateurs en Afrique et au Moyen-Orient et à livrer au cours du 2nd semestre 2012.
A la date du visa sur le prospectus des négociations sont à un stade avancé avec deux
clients signataires de MOU qui ont pu mener des essais depuis plusieurs mois en vue de concrétiser des commandes fermes de véhicules complets ATT. D’autres négociations sont en cours avec les
distributeurs pour transformer les lettres d’intention en contrats de distribution, qui se traduiront par des commandes fermes. Néanmoins le Groupe n’a pas signé à cette date de commande ferme de
véhicule ATT.
- Accords de mise à disposition sous
forme de MOU (Memorandum of Understanding) :
Zone
|
Cdes
fermes
|
Nb de clients
potentiels
|
Nb d'ATT de
démonstration
|
MOU Nb d'ATT
potentiels
|
Afrique
|
0
|
1
|
10
|
50
|
Asie
|
0
|
2
|
1
|
118
|
Europe
|
0
|
1
|
1
|
50
|
Moyen
Orient
|
0
|
1
|
|
225
|
Amérique du
Sud
|
0
|
1
|
1
|
15
|
Total
|
0
|
6
|
13
|
458
|
- Accords avec les distributeurs sous
forme de LOI (Lettre d’intention) :
|
Véhicules de
démonstration
|
LOI (sur 3
ans)
|
Cdes
fermes
|
Zone
|
Nb de clients
potentiels
|
Nb d'ATT
livrés
|
Nb de distributeurs
potentiels
|
Nb d'ATT
potentiels
|
|
Afrique
|
|
|
1
|
9
|
0
|
Asie
|
|
|
2
|
39
|
0
|
Amérique
centrale
|
|
|
2
|
30
|
0
|
Europe
|
2
|
3
|
5
|
99
|
0
|
Moyen
Orient
|
|
|
4
|
60
|
0
|
Amérique du
Sud
|
|
|
2
|
45
|
0
|
Total
|
|
|
16
|
282
|
0
|
Continuité d’exploitation et risque de
liquidité
Au 30 juin 2012, compte tenu des derniers investissements réalisés et du besoin de financement
de l’exploitation du premier semestre, la trésorerie nette du Groupe (y compris les valeurs mobilières de placement de 392 K€) s’établit à 431
K€. La Société a procédé à une revue de son risque de liquidité à la date de visa sur le Prospectus et a
identifié une insuffisance de fonds de roulement, avant prise en compte de toutes mesures précisées ci-après, faisant apparaitre des besoins de trésorerie mensuels dès la fin du mois de
juillet 2012 de l’ordre de 300 à 400 K€.
En cas de non réalisation d’une part substantielle de ces mesures dans le calendrier précisé ci-dessous, la continuité d’exploitation pourrait être remise en
cause.
Cependant la direction est confiante dans l’aboutissement et la concrétisation des mesures
suivantes :
- l’encaissement d’ici le 31 juillet 2012 d’un montant de trésorerie de 450 K€ correspondant à
la mobilisation de la créance envers l’administration fiscale au titre du crédit d’impôt recherche 2011 ;
- la réalisation d’ici le 31 juillet 2012 d’une augmentation de capital de l’ordre de 500 K€ en
placement privé auprès d’investisseurs de type FCP, FCPI déjà actionnaires ;
- la mobilisation totale du management de la Société de manière à obtenir la transformation en
commandes fermes, dès août et septembre 2012, des intentions d’achats ATT reçues d’opérateurs portuaires qui pourraient conduire à l’encaissement d’environ 1.200 K€ au titre de matériels déjà
approvisionnés ;
- la poursuite des travaux liés aux commandes de l’activité de travail à façon désignée sous
l’appellation « MTO » dont le carnet de commandes au 30 juin 2012 à hauteur de 928 K€ est à réaliser de juillet à fin décembre 2012 ;
- le lancement d’un nouveau projet de R&D avec le concours d’un nouveau
partenaire industriel, devant se traduire par un encaissement net du produit de la cession de matériels en
stock au 30 juin dès le mois de septembre 2012 (de l’ordre de 2.600 K€) ;
- l’aboutissement d’ici la fin décembre 2012 d’un projet de cession bâtiments industriels non
utilisés pour ses activités, conformément à une proposition d’achat reçue d’un acquéreur pour un montant proche de 1.000 K€.
Par ailleurs la société GAUSSIN envisage de recourir (si besoin) aux mesures additionnelles
suivantes :
- possibilité d’utilisation de la ligne de financement disponible de 550 K€ par mobilisation de
créances commerciales ;
- cession d’un portefeuille de valeurs mobilières de placement (titres Gaussin) à hauteur d’un
maximum de 180.740 actions d’ici fin 2012.
mesures précitées. Il tiendra le marché informé
au fur et à mesure des réalisations ou du décalage des mesures annoncées. Dans ce contexte d’incertitude, le programme d’equity line auparavant mis en oeuvre est suspendu jusqu’à nouvel
ordre.
Facteurs de
risque
Les risques résumés ci-dessous sont décrits au chapitre 4 de la première partie du Prospectus
et au chapitre 2 de la deuxième partie du Prospectus :
- Les risques liés à l’activité et à la concrétisation du carnet de commande, en particulier du
produit phare ATT (cf B.4a) dont les premières commandes fermes sont espérées dès août et septembre 2012. L’absence de commande ferme pourrait se traduire à terme par un risque de continuité
d’exploitation ;
- Les risques liés à la liquidité et à la continuité d’exploitation, la Société ayant identifié
une insuffisance de fonds de roulement exposée ci-dessus (B.11) et le management étant confiant sur la concrétisation des mesures mises en oeuvre liées aux activités et aux capacités de
financement du Groupe ;
- Le risque lié au différend avec le partenaire Dubaï Investments Industries, associé dans la
joint venture Gaussin Middle East, et qui a déposé le 24 février 2011 une demande d’arbitrage auprès des autorités compétentes de Dubaï, suivi du dépôt d’un mémoire en demande le 23 février 2012
portant sur une somme totale proche de 4.850 K€ (comprenant le remboursement de la souscription au capital de GAUSSIN S.A., une quote-part sur les résultats déficitaires de GME et une demande
d’indemnité pour perte de chance), La société GAUSSIN ayant contesté vigoureusement les faits dans son mémoire en défense, déposé le 29 avril 2012. A la date du présent Prospectus la Société n’a
pas reçu de réponse suite au dépôt du mémoire en défense en date du 29 avril 2012. L'arbitre en charge du dossier a proposé dernièrement aux parties de se réunir soit sur la première quinzaine de
juillet, soit en septembre. La date d’audience n’est pas encore fixée. Cette procédure ne fait pas l’objet d’un calendrier précis ;
- Les risques liés à la commercialisation de la nouvelle gamme de véhicules ATT développés par
le Groupe qui n’en est qu’à la phase de mise en place de la distribution et de la commercialisation dont le processus est long et passe par la demande des clients de réalisation d’essais sur
plusieurs mois ;
- Les risques liés à la sous-traitance par un contrat de fabrication exclusive de la gamme ATT
auprès du partenaire EPD et à la démarche de conciliation des intérêts respectifs en cours pour réaménager et ajuster le partenariat aux contraintes industrielles et commerciales rencontrées
;
- Le risque lié à l’environnement concurrentiel pour des activités dont les marchés sont
mondiaux ;
- Le risque technologique qui nécessite d’être toujours centré sur l’innovation ;
- Les risques liés aux pays émergents puisque les marchés d’expansion sont localisés au Moyen
Orient, en Asie et en Amérique du Sud qui conduisent à faire appel à des acteurs locaux le plus souvent basés sur des plateformes régionales sûres et à rechercher des garanties de financement
;
- Les risques liés aux autres procédures et arbitrages et notamment aux procédures AMF sur
l’information financière et le marché du titre, au contrôle fiscal en cours des sociétés GAUSSIN et EVENT sur les exercices 2009 à 2011 qui suspend le remboursement du dernier montant de crédit
impôt recherche (603 K€), ainsi qu’au litige prud’homal non provisionné à ce jour.
Prochains rendez-vous
:
Publication du chiffre d’affaires 1er semestre 2012 : le 27 juillet 2012 (après Bourse) au lieu du 24 juillet initialement prévu
Publication des comptes consolidés 1er semestre
2012 : le 30 octobre 2012 (après Bourse)
A propos de
GAUSSIN
GAUSSIN
MANUGISTIQUE® est
spécialisée dans l’audit des process de manutention et la réalisation de systèmes sur roues pour la mise en place et le transport de charges lourdes, volumineuses ou délicates. Avec plus de 50
000 véhicules de manutention à travers le monde, GAUSSIN Manugistique bénéficie d'une forte notoriété sur quatre marchés en pleine expansion : l'Energie, le Transport, l’Environnement et les
Matières Premières.
GAUSSIN MANUGISTIQUE® est coté sur Nyse Alternext depuis le 16 juin 2010.