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22 juillet 2017 6 22 /07 /juillet /2017 10:54

Mnémo : MLGES

Dernier cours : 3,09 €

Capitalisation boursière : 3,16 M €

Introduction le 4 septembre 2009 au prix de 16,28 €

http://www.greenenergy4seasons.be/

Les capitaux propres au 31 janvier 2017 sont de 13,67 M €. Le « price to book » (ratio capitalisation boursière / capitaux propres), notion très utilisée par les professionnels de la finance, est ainsi de 0,23.

En dessous de 1, c’est considéré comme faible. Plus de 4 c’est le signe d’une société de croissance et en bonne santé.

En dépit d'un marché devenu compliqué en Belgique et d'une baisse importante du CA, GE4S a su préserver les fondamentaux de son bilan, ce qui est plutôt une bonne nouvelle.

 

en M €

2010 / 2011

2011 / 2012

2012 / 2013

2013 / 2014

2014 / 2015

2015 / 2016

2016 / 2017

Capitaux propres

6,4

8,2

11,19

12,89

13,16

13,34

13,67

CA

21,39

26,18

33,23

24,48

6,56

3,72

5,08

RN

2,85

0,85

2,75

1,5

0,12

0,18

0,32

 

Exercice du 1er février 2016 au 31 janvier 2017

Contexte (extrait du rapport de gestion)

"Nous avons connu cette année une reprise du marché des installations photovoltaïque aussi bien du marché des particuliers que du marché des professionnels même s'il reste fragile.

La hausse du CA s'explique notamment par le marché Test Achat (Achat groupé) que nous avons remporté fin 2015. Ce marché concerne exclusivement des installations pour les particuliers. Nous avons aussi progressé sur le marché des installations professionnelles. nous nous efforçons de développer ce secteur d'activité à fort potentiel.

Les frais de personnel sont de 1,01 M€ contre 0,74 M€ l'année précédente soit une ausse de 36,13 % s'expliquant par l'embauche de nouveaux commerciaux et ouvriers.

Les frais généraux sont maîtrisés et en légère diminution -2,72 %.

Le taux d'endettement net de la société passe de 79,20 % à 60,53 % soit une diminution de l'endettement de 18,67 %.

Le résultat d'exploitation représente 4,19 % du CA à 0,37 M€ contre 0,39 M€ l'année précédente.

Green Energy 4 Seasons dispose de 13,67 M€ de capitaux propres contre 13,34 M€ l'année précédente.

La trésorerie nette à la clôture s'élève à 0,76 M€ et est consacrée au maintien de l'activité."

Perspectives

"Les perspectives de développement sont essentiellement basées sur le marché des installations pour les professionnels. Nous nous efforçons de développer et de centrer nos forces sur ce secteur d'activité en priorité"

 

Les chiffres :

Green Energy 4 Seasons enregistre pour l'année 2016 / 2017 une hausse de son chiffre d'affaires qui s'établit à 5,08 M € contre 3,72 M €.

Les frais de personnels sont de 1,01 M € contre 0,74 M € l'année précédente en raison de nouvelles embauches.

Les frais généraux sont en diminution de 2,72 %.

Le taux d'endettement net de la société passe de 79,20 % à 60,53.

Les charges non décaissées sont en augmentation, principalement avec l'amortissement des installations exploitées sur le long terme et générant des revenus récurrents, installations réalisées sur cet exercice fiscal.

Le résultat d'exploitation est en très légère baisse et représente 4,19 % du CA à 0,37 M € contre 0,39 M € l'année précédente.

Green Energy 4 Seasons dispose de 13,345 M € de capitaux propres contre 13,164 M € l'année précédente.

La trésorerie nette à la clôture s'élève à 0,76 M € et est consacrée au maintien de GE4S

Je rajouterai que le bénéfice net se monte à 327,07 K € (soit 0,27 € / act) contre 184,26 K €.

Le report à nouveau est positif de 8,01 M € (soit 6,78 € par action et plus de 2 fois la capitalisation boursière !)

Personnels : 15 personnes.

Il y a 1 183 044 actions

Pour l'actionnaire le cours de bourse est ridiculement bas en raison de l'absence de transactions. Beaucoup d'actionnaires pensent que la société n'existe plus puisqu'elle ne communique plus.

Sur Boursorama, les chiffres clefs sont absents depuis 2015. Et pourtant je n'ai eu de cesse de demander à la société qu'elle communique même si les circonstances étaient moins favorables.

Mais, est-ce un signe, la société communique à nouveau depuis fin 2016 sur ses succès commerciaux ! (voir rubrique "News" sur le site internet de la société).

Nombres de ses concurrents ont disparu et le photovoltaïque devient de plus en plus compétitif. L'entreprise est restructurée.

On remarquera aussi que les capitaux propres ont augmenté d'année en année !

Fin 2016, un rapport de la Bloomberg New Energy Finance a révélé que l’énergie solaire est désormais la moins chère en matière de prix. De quoi donner envie de se mettre à cette énergie renouvelable.

Peut être que les investisseurs vont redécouvrir les quelques sociétés, du secteur, qui existent encore ?

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Published by Bernard - dans GREEN ENERGY
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21 mai 2017 7 21 /05 /mai /2017 16:13

Dernier cours : 0,05 €

Mnémo : FPN (ex ADT)

Capitalisation boursière : 1,90 M €

http://www.fonciere-parisnord.com/

Les capitaux propres au 31 décembre 2016 sont de 1,40 M €. Le « price to book » (ratio capitalisation boursière / capitaux propres), notion très utilisée par les professionnels de la finance, est ainsi de 1,35.

En dessous de 1, c’est considéré comme faible. Plus de 4 c’est le signe d’une société de croissance et en bonne santé.

Comptes 2016

Le chiffre d’affaires annuel global s’est élevé à 1 181 K€ HT (dont loyers 496 K€ et charges locatives refacturées 685 K€) en 2016 contre 1 231 K€ HT (dont loyers 556 K€ et charges locatives refacturées 675 K€) en 2015.

Le résultat de l’exercice est une perte de 2 583K€ comparé à un bénéfice de 601 K€ lors de l’exercice 2015.

Le solde du poste "report à nouveau" est débiteur de 8 220 951,19 €

Les comptes 2016 ont en eux mêmes peu d'importance.

Ils sont très proches de ceux de 2015 car il se passe très peu de choses au niveau de l'occupation des bâtiments. Si ce n'est que les locataires ont été concentrés dans un seul bâtiment Ampère. Le Continental est vide.

Afin de préparer au mieux le site dans le cadre du nouveau PLU, aucun des baux n’est renouvelé et aucune prise à bail n’est contractée depuis mi-décembre 2016.

Le taux de vacances restera supérieur à 80%.

Les dettes

La dette financière se monte à 8,49 M€ principalement envers le Crédit Foncier, la BNP (ex Sade) et FIPP (1,96 M €).

Des remboursements à hauteur de 1,6 M€ au total sont prévus sur la période de juin 2017 à juin 2018. Ils seront assurés par FIPP comme l'a été celui de la mi 2016.

Les taxes foncières et les taxes sur les bureaux restant donc dues à ce jour s’élèvent à 4,5 M€, hors majorations, pour les années 2012 à 2016.

Lors du Conseil d’arrêté des comptes 2016 qui s’est tenu le 27 avril 2017, la Société FIPP, a reconduit, par l’intermédiaire de son Président, Richard LONSDALE-HANDS, son engagement en faveur du Groupe FPN à hauteur de 1 850 000 euros, dans la limite des besoins du Groupe (hors apport dans le cadre de l’accord conclu avec le CCSF).

Sur l’année 2016, FIPP a déjà apporté une avance de 759 K€ (hors accord CCSF "Commission départementale des Chefs des Services Financiers" ).

Depuis le début de l’année 2017, FIPP a versé une avance complémentaire de 425 K€.

Sur la base de ces hypothèses, l’équilibre de trésorerie est donc assuré jusqu’au 30 juin 2018.

Evolution du Centre des Affaires de FPN

Le changement de destination du site (de centre d’affaires en quartier résidentiel), est rendu possible par le nouveau PLU

La surface actuelle est de 53 000 m2 en l’état.

La surface constructible n’est pas arrêtée à ce jour et ne peut être estimée de manière suffisamment fiable. Le nouveau PLU permettrait la construction de 87 500 m2 d’habitations et de commerce

La valeur nette du patrimoine s’élève à 18 529 K€, elle est calculée en prenant en compte la surface actuelle de 53 000 m2. C'est donc un minimum.

Le prix de vente du m2 dans le secteur de FPN est de 3 500 € /m2.

Mais il faudra aménager le site et détruire les bâtiments existants avant toute construction. La marge pourrait être de 500 € /m2.

Bien entendu la société est endettée. Mais une grande partie de la dette a été convertie en ORA.

Capital et actionnaires

Au 31 décembre 2016, les 5 principaux actionnaires déclarés :

(le nombre d'actions étaient de 37 960 253)

- Foncière 7 Investissement : 288 955 actions soit 0,76%,

- Paul Wolfenden : 998 355 actions soit 2,63%,

- Advenis : 2 500 000 actions soit 6,59%,

- FIPP : 8 750 000 actions soit 23,05%

- Ott Partners Limited : 10 431 478 actions soit 27,48%

détenaient 60,5 % du capital.

Il reste 166 904 175 ORA non converties pouvant donner droit à 166 904 175 actions ou pouvant être remboursées, à 0,05 € chacune, au terme du contrat fin 2019 soit, au pire, un remboursement de 8,35 M €. Ce remboursement ne serait possible que si la société était vendue entre temps.

Il reste 187 005 861 BSA non exercés pouvant donner droit à 374 011 722 actions moyennant un versement de 18 700 566 €.

La conversion du solde des ORA non encore converties sur la base d’une action à émettre par ORA accroîtrait le nombre d’actions de 166 904 175 actions dont le nombre ressortirait alors à 204 864 428, l’ANR par action dilué de cette émission d’action serait de 0,007 €.

La souscription du solde des BSA non encore exercés, effectué au prix de 0,10 € par BSA, accroîtrait la situation nette de 18 701 K€ pour l’émission de 374 011 722 actions (2 actions créées par BSA) soit un ANR dilué par action après ORA et BSA de :

Actif Net Réévalué 20 108 K€

Nombre d’actions après conversion des ORA et exercice des BSA 578.876.150

ANR par actions 0,0347 €

On voit que beaucoup de combinaisons et d'hypothèses sont possibles.

Si FIPP exerçait toutes ses ORA et tous ses BS, elle pourrait monter à 75% du capital !

L'avenir

Le salut de la société, portée à bout de bras par FIPP, ne peut venir que de la vente du site à un  promoteur d'ici le 30 juin 2018.

L'incertitude des élections ayant été levée en mai 2017, le terrain est dégagé.

C'est ce qui explique peut être la poussée de fièvre sur le titre les 18 et 19 mai 2014 : environ 30 M de titres échangés et un cours qui est monté jusqu'à 0,14 € avant de retombé à 0,0,05 €.

Je me souviens d'un Fonds spéculatif luxembourgeois qui avait acheté une grosse ligne il y a 6/7 ans avant de la revendre rapidement. La spéculation guette toujours ce genre de dossier.

En tout cas l'un des principaux intéressé par l'avenir est la société FIPP dont le pdg est le même que celui de FPN : Richard LONSDALE-HANDS.

dernière minute :

Par un communiqué du 19 mai 2017, Euronext à fait savoir que :

6 188 676 ORA avaient été converties en un même nombre d'actions.

L'admission à la côte se fera le 23 mai 2017.

Le nouveau nombre d'actions en circulation passera à : 44 148 579.

Dans le même temps la dette diminuera puisqu'il y aura 6 188 676 ORA en moins.

Pour l'actionnaire c'est donc neutre.

Cette opération est certainement celle d'un détenteur d'ORA qui souhaite monétiser sa ligne (les ORA ne sont remboursables qu'en fin 2019). A partir de demain il pourra inscrire ses 6 188 676 actions nouvelles dans le carnet d'ordre.

Evolution du capital

On sait maintenant qui était concerné par les ventes d'actions le 18 mai 2017.

Au 31 décembre 2016, Ott Partners Limited détenait 10 431 478 actions soit 27,48% du capital.

Ce 18 mai, il a vendu 6 658 229 actions pour ne plus détenir que 3 773 249 actions et 9,94% du capital.

Ensuite il a converti, en actions, 5 838 326 ORA pour finalement détenir 9 611 575 actions soit 19,51% du capital.

Ott Partners Limited détient également 99 169 012 BS pouvant donner lieu à 198 338 024 actions, moyennant un versement de 9,91 M €

Ce 18 mai il y a donc un autre détenteur d'ORA qui a converti 350 000 titres.

Depuis le 18 mai 2017, ce sont 47,4 M de titres qui ont été échangés.

Le nouveau capital se compose de 44,14 M de titres.

S'il y a des vendeurs, il y a aussi un ou des acheteurs !

J'espère que le 21 juin 2017, lors de l'AG, on en saura un peu plus sur ce qui est en train de se passer .....

Encore 24 mai

Dans un communiqué du 24 mai, Euronext annonce un capital de 54 148 579 actions soit 10 M de plus que dans le communiqué du 19 mai.

Sans doute à nouveau la conversion de 10 M d'ORA.

Cela va sans doute encore alimenté la pompe aspirante du nouvel acheteur.

Ce matin, 26 mai à 10h22, ce sont plus d'1M de titres qui ont été acheté à 0,07 €

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30 avril 2017 7 30 /04 /avril /2017 10:22

Dernier cours : 18,21 €

Capitalisation boursière : 372,22 M €

http://www.solutions30.com/

Introduction à 9,70 le 15 déc 2005, suite à 5 distributions gratuites d’action 1 pour 1 (en juin 2009, 2010, 2013, 2015 et 2016) le cours d'introduction ajusté est de 0,30 €

Les capitaux propres au 31 décembre 2016 sont de 37,5 M €. Le « price to book »(ratio capitalisation boursière / capitaux propres), notion très utilisée par les professionnels de la finance, est ainsi de 9,92.

 

Un problème d'ordinateur, de smartphone, de TV/multimédia ou de tout autre objet connecté ?

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Smartfix est une société hollandaise rachetée par Solutions 30 en 2009.

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29 avril 2017 6 29 /04 /avril /2017 19:54

Dernier cours : 18,21 €

Capitalisation boursière : 372,22 M €

http://www.solutions30.com/

Introduction à 9,70 le 15 déc 2005, suite à 5 distributions gratuites d’action 1 pour 1 (en juin 2009, 2010, 2013, 2015 et 2016) le cours d'introduction ajusté est de 0,30 €

Les capitaux propres au 31 décembre 2016 sont de 37,5 M €. Le « price to book »(ratio capitalisation boursière / capitaux propres), notion très utilisée par les professionnels de la finance, est ainsi de 9,92.

En dessous de 1, c’est considéré comme faible. Plus de 4 c’est le signe d’une société de croissance et en bonne santé.

Ce CA du T1 confirme l'objectif de la société d'une très grosse année 2017.

2015

2016

2017

T1

T2

T3

T4

T1

T2

T3

T4

T1

T2

T3

T4

29,5

30,8

30,8

34

36

50,3

48,4

57

56,1

 

 

 

 

En route pour les 500 M € dans 3 à 5 ans, objectif affirmé du Directoire

 

Croissance de 55,8% du chiffre d’affaires au 1er trimestre 2017

communiqué du 26 avril 2017

SOLUTIONS 30, leader européen des Solutions pour les Nouvelles Technologies, publie ce jour son chiffre d’affaires non audité pour le 1er trimestre de l’exercice 2017.

 

CA T1

en millions € (chiffres non audités)

2017

2016

variation

Total

56,1

36

55,80%

dont France

35,5

24,7

43,70%

dont international

20,6

11,3

82,30%

Au 1er trimestre 2017, SOLUTIONS 30 enregistre un chiffre d’affaires consolidé de 56,1 M€, en progression de 55,8% par rapport à la même période de 2016.

En France, la croissance, essentiellement organique, de 43,7% du chiffre d’affaires s’appuie sur la poursuite du déploiement de la fibre optique et des compteurs intelligents Linky, dont les installations débutaient au 1er trimestre 2016 et qui ont désormais atteint leur rythme de croisière.

A l’international, où le Groupe a réalisé 37% de son activité, contre 31% pour l’exercice 2016, le chiffre d’affaires progresse de 82,3%, grâce à l’intégration d’Autronic en Espagne (mars 2016), de JFS en Belgique (mai 2016) et d’ABM en Allemagne (novembre 2016).

La croissance soutenue de l’activité en ce début d’exercice conforte le Groupe dans ses objectifs de croissance rentable à deux chiffres pour 2017.

Prochains rendez-vous :

25 juillet 2017 Chiffre d’affaires du 2ème trimestre 2017

26 septembre 2017 Résultats semestriels 2017

8 novembre 2017 Chiffre d’affaires du 3ème 2017

23 janvier 2018 Chiffre d’affaires 2017

Ces publications auront lieu après la clôture des marchés Alternext et XETRA, soit à 20h.

A propos de Solutions 30

Le groupe Solutions 30 est le leader européen des Solutions pour les Nouvelles Technologies. Sa mission est de rendre accessibles à tous, particuliers et entreprises, les mutations technologiques qui transforment notre vie quotidienne : hier l’informatique et Internet, aujourd’hui le numérique, demain les technologies qui rendront le monde toujours plus interconnecté en temps réel. Fort de plus de 10 millions d’interventions réalisées depuis sa création et organisé autour d’un réseau de 3700 techniciens de proximité, Solutions 30 couvre actuellement la totalité de la France, l’Italie, l’Allemagne, les Pays-Bas, la Belgique, le Luxembourg et l’Espagne.

Le capital de de SOLUTIONS 30 S.E. est composé de 20 440 516 actions, identique au nombre de droits de vote théoriques et exerçables.

Solutions 30 S.E. est une société cotée sur Alternext - ISIN FR0013188844 – code ALS30, éligible au PEA-PME ainsi qu’à la Bourse de Francfort sur le système de cotation électronique XETRA (ISIN FR0013188844 – code 30L2)

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29 avril 2017 6 29 /04 /avril /2017 19:14

Dernier cours : 18,21 €

Capitalisation boursière : 372,22 M €

http://www.solutions30.com/

Introduction à 9,70  le 15 déc 2005, suite à 5 distributions gratuites d’action 1 pour 1 (en juin 2009, 2010, 2013, 2015 et 2016) le cours d'introduction ajusté est de 0,30 €

Voici un CR de la réunion investisseurs du 27 avril 2017.

Par rapport au tableau du communiqué officiel, j'ai ajouté les années 2012 à 2014 afin de souligner les progrès accomplis en 5 ans.

Millions EUR

2016

2015

2014

2013

2012

Variation 16/15

Chiffre d'affaires

191,8

125,3

111,7

94,2

77,1

53%

Excédent brut d'exploitation (1) (EBITDA)

17,3

11

10

6,5

 

57%

Résultat d'exploitation (2) (EBIT)

14,1

9,3

8,7

5,8

4,1

53%

Résultat courant avant impôts (3)

10,8

7,2

7,8

5,7

4,1

50%

Résultat net des sociétés intégrées (3)

9,5

7,3

5,3

3,2

2,1

31%

Résultat net (part du groupe)

8,3

6,1

4

2,1

1,3

37%

Données de bilan (au 31 décembre)

 

 

 

 

 

 

Capitaux propres

37,5

26,7

19

15

12,7

 

Dette nette

20,6

11,2

4

-0,3

5,9

 

Solutions 30 est une société à "directoire".

Elle dispose de 3 700 collaborateurs dont environ 1 000 sous traitants

C'est aussi > 15 000 interventions / jour

C'est le plus gros acteur européen avec une présence en France, en Italie, en Allemagne, au Bénélux et en Espagne et peut être en Pologne en 2018 avec Orange qui est le plus gros opérateur dans ce pays.

Une nouvelle tranche de compteurs Linky est en cours d'attribution (mai 2017). Au global Solutions 30 pense obtenir 15 à 20% du marché français.

En France une 1ère commande de 5,3 M de compteurs Gazpar a été attribuée dont 6% pour Solutions 30. Le démarrage est prévu fin 2017.

De grosses perspectives attendues en Italie :

- projet de déploiement FTTH lancé, budget 20 Md€. Appel d'offre attendu S2 2017

- 1ère commande de 1,8 M de compteurs à gaz dont 16% pour Solutions 30. Déploiement sur 3 ans à compter de mai 2017

Le coût moyen de la dette contractée en 2016 a été de 1,5%.

La société prévoit des acquisitions importantes en Allemagne, en Italie et en France.

Sauf imprévu, au mois de mai sera annoncé l'acquisition de l'activité service de Fujitsu : 12 M € de CA et 100 personnes

Pour ce faire elle a négocié une ligne de crédit de 35 M € sur 6 ans au taux de 1,25%

Elle a renégocié sa dette existante :

- moyen  et long terme : 30 M € sur 6 ans au taux de 1,25%

- court terme (découvert) : 10 M € sur 5 ans au taux de 1,15%

Tout cela constitue une "puissance de feu importante" obtenue à un taux très bas ce qui montre bien la confiance des banques.

En effet la société prévoit un CA de 500 M € d'ici 3 à 5 ans

D'ici la fin de l'année, la cotation de l'action devrait rejoindre un marché réglementé avec des comptes aux normes IFRS. Cela attirera certainement de nouveaux Fonds non autorisés à investir sur Alternext. Ce transfert se fera sans AK donc sans dilution pour l'actionnaire comme cela a toujours été le cas !

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29 avril 2017 6 29 /04 /avril /2017 18:50

Résultats 2016 : solide performance financière

Perspectives 2017 : une dynamique de croissance rentable à deux chiffres

communiqué du 26 avril 2017

Le Conseil de surveillance de SOLUTIONS 30, leader européen des Solutions pour les Nouvelles Technologies, réuni sous la présidence de Jean-Marie Descarpentries, a examiné et approuvé les comptes consolidés de l’exercice 2016, clos au 31 décembre, arrêtés par le Directoire (les procédures d’audit sont en cours à la date de publication).

Millions EUR

2016

2015

Variation 16/15

Chiffre d'affaires

191,8

125,3

53%

Excédent brut d'exploitation (1) (EBITDA)

17,3

11

57%

en % du CA

9,0%

8,8%

 

Résultat d'exploitation (2) (EBIT)

14,1

9,3

53%

en % du CA

7,3%

7,3%

 

Résultat courant avant impôts (3)

10,8

7,2

50%

en % du CA

5,6%

5,7%

 

Résultat net des sociétés intégrées (3)

9,5

7,3

31%

en % du CA

4,9%

5,8%

 

Résultat net (part du groupe)

8,3

6,1

37%

en % du CA

4,3%

4,8%

 

Données de bilan (au 31 décembre)

 

 

 

Capitaux propres

37,5

26,7

 

Dette nette

20,6

11,2

 

Interest Coverage Ratio (4)

11,7x

28x

 

(1) Résultat d’exploitation des opérations récurrentes(*) avant dotations nettes de reprises aux amortissements et aux provisions

(2) Résultat d’exploitation des opérations récurrentes(*) avant amortissement des actifs incorporels, dont les relations clientèle.

(3) Avant amortissements des écarts d’acquisition

(4) EBIT sur Frais financiers nets - Le taux de couverture des frais financiers nets par l’EBIT

(*) Sont considérées opérations non récurrentes : les produits et charges présentant les caractéristiques d’être significatifs de par leur montant, inhabituels de par leur nature et peu fréquents. Notamment les coûts de restructuration résultant d’acquisitions et intégrations de sociétés.

Gianbeppi Fortis, président du Directoire, a déclaré : « La solidité de nos résultats 2016 résulte de la bonne exécution de notre modèle d’entreprise qui conjugue efficacité opérationnelle et discipline financière. A l’issue de cet exercice, nous disposons d’atouts encore renforcés pour saisir les opportunités de croissance de nos marchés et continuer de jouer un rôle actif dans la consolidation de notre secteur en Europe. En 2017, dans un environnement toujours très porteur, nous poursuivrons notre stratégie de croissance rentable et anticipons une nouvelle hausse à deux chiffres de notre activité. »

Karim Rachedi, Directeur Général de Solutions 30, ajoute : « Outre l’excellente dynamique de nos activités en France, l’année est marquée par l’intégration réussie de nos acquisitions stratégiques, notamment en Belgique et en Allemagne où le Groupe bénéficie désormais d’une solide base de développement. »

Hausse de 53% du chiffre d’affaires : croissance organique en France et acquisitions stratégiques à l’international

En 2016, SOLUTIONS 30 enregistre un chiffre d’affaires de 191,8 M€ en hausse de 53%. Environ deux tiers de cette croissance est organique. L’activité réalisée à l’international (Italie, Benelux, Allemagne et Espagne) a progressé de 58,9 % et représente 32% de l’ensemble (29 % en 2015).

En France, la croissance est portée par l’activité « fibre optique » dans le cadre du déploiement des infrastructures internet très haut débit et par l’installation des compteurs intelligents Linky. A l’international, le chiffre d’affaires bénéficie de l’intégration des sociétés espagnoles, Rexion (novembre 2015) et Autronic (mars 2016), de la société belge JFS (mai 2016) et de la société allemande ABM (novembre 2016).

Croissance de 57% de l’EBITDA ajusté et de 53% de l’EBIT ajusté

L’EBITDA ajusté atteint 17,3 M€, en croissance de 57%, soit, en valeur relative, 9,0% du chiffre d’affaires, en hausse par rapport à 8,8% pour l’exercice 2015. L’EBIT ajusté s’établit à 14,1 M€, en hausse de 53%, et représente 7,3% du chiffre d’affaires.

Dans un contexte de croissance organique forte et de reprise des acquisitions, le résultat financier s’établit à (1,2) M€ contre (0,2) M€ un an plus tôt. En 2015, le résultat financier intégrait une plusvalue de 0,3 M€ réalisée sur vente de VMP. La charge d’impôt s’élève à 1,3 M€, soit 12% du résultat net avant impôts, contre un produit de 0,1 M€ en 2015 qui s’expliquait par l’activation d’impôts différés. L’amortissement des écarts d’acquisition s’élève à (1,5) M€ en 2016 contre (1,2) M€ en 2015. L’impact net des éléments non récurrents et des écarts d’acquisition négatifs s’élève à 0,3 M€ en 2016 contre (0,6) M€ en 2015.

Le résultat net des sociétés intégrées est de 9,5 M€, en hausse de 31%.

Le résultat net (part du groupe) atteint 8,3 M€ contre 6,1 M€ un an plus tôt.

Une structure financière solide

Au 31 décembre 2016, les capitaux propres du groupe s’élèvent à 37,5 M€ contre 26,7 M€ à fin 2015 et la dette nette atteint 20,6 M€ contre 11,2 M€ un an plus tôt.

Avec un gearing (dette nette sur fonds propres) de 55 %, et un taux de couverture des frais financiers nets par l’EBIT de 11,7x, le Groupe dispose de la flexibilité et des marges de manœuvre nécessaires à la poursuite de sa stratégie de croissance externe en France et en Europe, dans de bonnes conditions.

2017 : poursuite de la stratégie de croissance rentable

En 2017, la croissance continuera d’être portée par les activités Fibre Optique et Linky, tandis que les contrats relatifs à l’installation des compteurs « gaz intelligents » en France et en Italie devraient démarrer progressivement au fil de l’année. Ainsi, SOLUTIONS 30 confirme la perspective d’une dynamique de croissance rentable à deux chiffres.

En outre, le Groupe entend continuer de renforcer son leadership européen et reste très attentif aux opportunités de croissance externe qui se présenteront, en particulier en Allemagne, en France et en Italie.

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21 avril 2017 5 21 /04 /avril /2017 10:47

Mnémo : AURE

Dernier cours : 6,20 €

Capitalisation boursière : 72,49 M €

http://www.aurea-france.com/

Les capitaux propres au 31 décembre 2016 étaient de 73,4 M €. Le « price to book » (ratio capitalisation boursière / capitaux propres), notion très utilisée par les professionnels de la finance, est ainsi de 0,98. En dessous de 1, c’est considéré comme faible surtout pour une société de croissance et en bonne santé.

 

9 tonnes de poudre de déchets mercuriel dont on ne sait pas quoi faire, stockées dans l'usine Artémise près de Troyes.

Voir le reportage de FR5 "Le côté obscur de l'ampoule" :

https://www.youtube.com/watch?v=YDODKrej3gU

en particulier à partir de la 25ème minute.

Et c'est là qu'intervient AUREA avec sa nouvelle usine de recyclage du mercure : META  régénération.

Cette usine qui fonctionne depuis le mois de février a une autorisation de traitement annuel de 7 000 tonnes. Elle a une capacité de stockage de 1 000 tonnes.

L'usine de recyclage mercuriel "Hg industries", reprise par AUREA le 19 mars 2014, n'a jamais pu fonctionner faute d'autorisation de la région de la Sarthe !

Elle a donc été fermée et ses équipements transférés à META.

Ce qui est très intéressant pour AUREA, c'est que l'état a sorti un décret ministériel obligeant le traitement des déchets mercuriel en ..... France !

Il est prévu un CA de 6 à 7 M€ (au minimum) cette année avec une confortable marge.

 

Redéploiement du secteur décontamination mercurielle

communiqué du 21 mars 2017

AUREA a pris le contrôle de la société META REGENERATION spécialisée dans le traitement des déchets mercuriels.

La société possède une autorisation de 7 000 tonnes annuelles et exploite sur son site la machine UDT précédemment mise en service par HG INDUSTRIES arrêtée ce jour.

Cette installation (la plus importante de France) offre la possibilité de satisfaire les grands donneurs d’ordre européens.

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13 avril 2017 4 13 /04 /avril /2017 10:51

Mnémo : MLV4S

Dernier cours : 1,50 €

Capitalisation boursière : 2,72 M €

Introduction le 23 septembre 2010 au prix de 7,20 €

http://www.lv4s.be/

Les capitaux propres au 30 septembre 2014 étaient de 11,20 M €. Le « price to book » (ratio capitalisation boursière / capitaux propres), notion très utilisée par les professionnels de la finance, est ainsi de 0,24. En dessous de 1, c’est considéré comme faible. Plus de 4 c’est le signe d’une société de croissance et en bonne santé.

en M €

2008 / 2009

2009 / 2010

2010 / 2011

2011 / 2012

2012 / 2013

2013 / 2014

2014 / 2015

2015 / 2016

Capitaux propres

3,57

9,67

10,22

19,41

17,84

13,8

11,06

11,2

CA

4,93

4,3

5,1

7,64

8,36

4,91

4,04

4,11

RN

0,3

0,43

0,47

0,75

1,75

0,98

0,29

0,17

 

L’exercice se termine au 30 septembre.

La société Les Vérandas 4 Saisons (LV4S), coté sur le Marché Libre depuis septembre 2010, communique très peu ..... malheureusement !!

Le CA 2015 / 2016 progresse de 0,07 M € à 4,11 M €. L'activité centrale de LV4S a très bien fonctionné et ce malgré de très mauvaises conditions climatiques durant l'hiver 2015 / 2016.

Le résultat d'exploitation s'élève à 48 851 € contre 31 299 €.

La charge opérationnelle s'est élevée à 2,64 M € contre 2,60 M €.

Les charges financières se sont élevées à 184 K € contre 209 K €

Résultat : 170 022 € à reporter. Le bénéfice reporté se monte ainsi à 4,55 M € (2,51 € par action !!)

Les dettes se montent à 1,52 M € contre 2,52 M €

La baisse du résultat s'explique par une baisse importante des produits exceptionnels.

Le nombre de salariés est de 28 à temps plein + 2 à temps partiel à la clôture de l'exercice.

LV4S possède :

- 24,67 % du capital de GE4S

- 12,13 % du capital de GM

Il y a 1 817 030 actions.

22% du capital se trouve "en bourse" principalement chez des actionnaires ayant participé à des AK par l'intermédiaire d'Arkéon.

Le conseil d'administration était confiant car au 30 septembre 2016, le carnet de commandes était rempli. L'équipe commerciale sera renforcée.

Cette société familiale n'a certainement aucun intérêt, en l'absence de nouvelle AK, à ce que le cours de bourse soit haut.

J'encourage tous les actionnaires individuels à téléphoner à la société pour demander des nouvelles et la publication de communiqués.

Rien d'enthousiasmant sur cette société mais rien de catastrophique non plus.

En tout cas le cours de bourse me semble bradé.

Mais il faudrait que les petits actionnaires s'intéressent un peu plus à leurs avoirs !

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29 janvier 2017 7 29 /01 /janvier /2017 18:15

Dernier cours : 15,80 €

Capitalisation boursière : 322,96 M €

http://www.solutions30.com/

Introduction à 0,30 le 15 déc 2005 (ajusté : distributions gratuites d’action 1 pour 1 en juin 2009, 2010, 2013, 2015 et 2016)

Les capitaux propres au 30 juin 2016 sont de 31,1 M €. Le « price to book »(ratio capitalisation boursière / capitaux propres), notion très utilisée par les professionnels de la finance, est ainsi de 10,38.

En dessous de 1, c’est considéré comme faible. Plus de 4 c’est le signe d’une société de croissance et en bonne santé.

Le CA 2016 est au dessus du consensus de celui des analystes : 191,7 M € contre 189,4 M € prévu par Genesta par exemple.

Dans le CA du T4, il y a sans doute 1 M € provenant de la dernière acquisition en Allemagne (ABM Communication GmbH)

2015

2016

T1

T2

T3

T4

T1

T2

T3

T4

29,5 

30,8 

30,8 

34,0 

36,0 

50,3 

48,4 

57,0 

Si l'on regarde le tableau ci-dessus, on voit que c'est à partir du T4 2016 que le CA a décollé (FO et Linky).

Pas étonnant que le cours de bourse soit à +16% depuis le 1er janvier 2017 et x52 en 11 ans ! Tout cela sans énorme volatilité.

Pour Sphene Capital, la société de bourse qui suit ALS30 en Allemagne, l'objectif ( 25/01/2017) de cours est de 20,60 € contre 17,10 € le 17/01/2017.

Genesta reste avec un objectif de 16 €.

Curieusement, en France, la société ne fait jamais les gros titres des médias financiers. Juste quelques lignes lors de la publication d'un communiqué et quelques mots d'un gérant de Fonds à BFM. Mais jamais d'étude sur le fond !

Pourtant le titre est très liquide : autour d'1 M € / jour. Je crois que c'est le titre le plus liquide d'Alternext.

Genesta prévoit un RN de 10,1 M € en 2016 contre 6,1 M € en 2015 (+65,5 %). Le taux de marge devrait encore augmenté lors des années à venir !

Attendons le 26 avril2017 20h.

 

Croissance de +53,1% du chiffre d’affaires 2016

Croissance de +67,6% au 4ème trimestre 2016

Poursuite d’une dynamique de croissance à deux chiffres rentable en 2017

COMMUNIQUE DE PRESSE 23 JANVIER 2017 – 20H

SOLUTIONS 30, leader européen des Solutions pour les Nouvelles Technologies, publie ce jour son chiffre d’affaires non audité pour le 4ème trimestre et l’ensemble de l’exercice 2016.

en millions €

4ème trimestre

12 mois

Chiffres non audités

2016

2015

var. %

2016

2015

var. %

 

 

 

 

 

 

 

Total

57,0 

34,0 

67,6%

191,7 

125,2 

53,1%

dont France

37,1 

23,6 

63,1%

133,4 

88,5 

50,7%

dont International

18,5 

10,4 

77,9%

58,3 

36,7 

58,9%

 

Une croissance portée par la mise en production des contrats Fibre & Compteurs Intelligents

 Au 4ème trimestre 2016, SOLUTIONS 30 a réalisé un chiffre d’affaires consolidé de 57,0 M€, en progression de 67,6% par rapport à la même période de 2015. Pour l’ensemble de l’exercice 2016, SOLUTIONS 30 enregistre un chiffre d’affaires de 191,7 M€ en hausse de 53,1%, dont environ 2/3 en organique.

En France, la croissance du chiffre d’affaires s’appuie la mise en production des contrats signés en 2015 pour le déploiement des infrastructures internet haut-débit et pour l’installation des compteurs intelligents Linky. Ces contrats conclus pour des durées de 5 ans atteindront leur rythme de croisière en 2017.

A l’international, où le Groupe réalise au 4e trimestre 32,5% de son activité, (le chiffre d’affaires annuel progresse de 58,9% grâce à l’intégration des sociétés espagnoles, Rexion (novembre 2015) et Autronic (mars 2016), de la société belge JFS (mai 2016) et de la société Allemande ABM (novembre 2016).

Une activité commerciale soutenue

En France, SOLUTIONS 30 a remporté un premier contrat pour le déploiement de 6% d’une première tranche de 5,2 millions de compteurs gaz. A l’international, les récentes acquisitions permettent à SOLUTIONS 30 d’atteindre la taille critique sur l’ensemble de ses marchés. Le Groupe bénéficie désormais de solides plateformes de développement comme en témoignent ses récents succès :

- En Belgique, Proximus (ex-Belgacom) a annoncé un investissement de 3 milliards d'euros sur 10 ans en vue d'accélérer le déploiement de la fibre optique. JFS fait partie des entreprises retenues par l’opérateur pour collaborer à ce projet, illustrant la pertinence de la stratégie de croissance externe de SOLUTIONS 30.

- En Italie, dans le cadre d’un appel d’offre portant sur une tranche de 1,8 millions de compteurs, Italgas (ex-ENI) a retenu SOLUTIONS 30 pour déployer 16% de ces compteurs à compter du mois de mars prochain.

2017 : poursuite de la stratégie de croissance à deux chiffres rentable

En 2016, SOLUTIONS 30 a franchi une nouvelle étape majeure dans son développement et a conforté son leadership européen.

En 2017, SOLUTIONS 30 poursuivra sa stratégie de croissance rentable et anticipe une nouvelle progression à deux chiffres de son activité.

Calendrier de communication financière 2017

- 26 avril 2017 Résultats annuels 2016 et chiffre d’affaires du 1er trimestre 2017

- 25 juillet 2017 Chiffre d’affaires du 2ème trimestre 2017

- 26 septembre 2017 Résultats semestriels 2017

- 8 novembre 2017 Chiffre d’affaires du 3ème trimestre 2017

- 23 janvier 2018 Chiffre d’affaires 2017

Ce calendrier donné à titre indicatif, il est susceptible d'être modifié si nécessaire. Les publications auront lieu après la clôture des marchés Alternext et XETRA, soit à 20h.

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28 janvier 2017 6 28 /01 /janvier /2017 19:07

Mnémo : MLGES

Dernier cours : 1,60 €

Capitalisation boursière : 1,64 M €

Introduction le 4 septembre 2009 au prix de 16,28 €

http://www.greenenergy4seasons.be/

Les capitaux propres au 31 janvier 2016 sont de 13,34 M €. Le « price to book » (ratio capitalisation boursière / capitaux propres), notion très utilisée par les professionnels de la finance, est ainsi de 0,12.

En dessous de 1, c’est considéré comme faible. Plus de 4 c’est le signe d’une société de croissance et en bonne santé.

En dépit d'un marché devenu compliqué en Belgique et d'une baisse importante du CA, GE4S a su préserver les fondamentaux de son bilan, ce qui est plutôt une bonne nouvelle.

en M €

2010 / 2011

2011 / 2012

2012 / 2013

2013 / 2014

2014 / 2015

2015 / 2016

Capitaux propres

6,4

8,2

11,19

12,89

13,16

13,34

CA

21,39

26,18

33,23

24,48

11,3

7,71

RN

2,85

0,85

2,75

1,5

0,12

0,18

 

Exercice du 1er février 2015 au 31 janvier 2016

Contexte (extrait du rapport de gestion)

"Le marché du photovoltaïque en Belgique connait énormément de difficultés depuis 3 ans, en conséquence du changement de législation. De grands noms du secteur phtovoltaïque ont même déposé le bilan (Sunswitch, Solar Living, Elekt-Ra, Photovoltech, Home Vision, Concept Eco-Energy, WindeoEnergy, etc.)

Mais le marché, après une année de stabilisation en 2015, a entamé sa reprise cette année. Les commandes reprennent lentement mais sûrement. La restructuration que nous avons entreprise, a permis à notre société de faire face aux difficultés du marché et de rester un acteur solide financièrement et leader du marché."

Les chiffres :

Green Energy 4 Seasons enregistre pour l'année 2015 / 2016 une baisse de son chiffre d'affaires qui s'établit à 7,71 M € contre 11,3 M €.

Green Energy 4 Seasons a anticipé cette baisse et a procédé à une restructuration importante de la société afin d'adapter sa structure.

Les frais de personnels sont de 0,746 M € contre 0,943 M € l'année précédente.

Les frais généraux sont en forte diminution de 25,60 %.

Le taux d'endettement net de la société passe de 112,54 % à 79,20 %.

Les charges non décaissées sont en augmentation, principalement avec l'amortissement des installations exploitées sur le long terme et générant des revenus récurrents, installations réalisées sur cet exercice fiscal.

Le résultat d'exploitation est en baisse et représente 5,49 % du CA à 0,423 M € contre 1 584 M € l'année précédente.

Green Energy 4 Seasons dispose de 13,345 M € de capitaux propres contre 13,164 M € l'année précédente.

La trésorerie nette à la clôture s'élève à 0,589 M € et est consacrée au maintien de GE4S

Je rajouterai que le bénéfice net se monte à 184,2 K € (soit 0,15 € / act) contre 122,37 K €.

Le report à nouveau est positif de 7,68 M € (soit 6,49 € par action et près de 5 fois la capitalisation boursière !)

Personnels : 12 personnes + 2 à temps partiel.

Il y a 1 183 044 actions

Perspectives (extrait du rapport de gestion) :

"Nous pouvons confirmer que le marché des particuliers reprend comme annoncé. Le carnet de commande est complet jusqu'à fin juin.

Green Energy a signé avec test-Achat, magazines de défense des consommateurs, dont la notoriété n'est plus à faire, un contrat de vente groupé d'installations photovoltaïques de plusieurs milliers de KWc.

Nous prévoyons d'installer entre 5 et 7 Mw ce qui situerait le CA à venir entre 6 et 10 M €.

Les investissements passés dans le modèle tiers investisseur ont permis de garantir des revenus récurrents  globaux sur 10 ans (+/- 4 M € / an), garantissant toujours sur cette période la pérennité de la société."

Pour l'actionnaire le cours de bourse est ridiculement bas en raison de l'absence de transactions. Beaucoup d'actionnaires pensent que la société n'existe plus puisqu'elle ne communique plus.

Sur Boursorama, les chiffres clefs sont absents depuis 2015. Et pourtant je n'ai eu de cesse de demander à la société qu'elle communique même si les circonstances étaient moins favorables.

Mais, est-ce un signe, la société communique à nouveau depuis fin 2016 sur ses succès commerciaux ! (voir rubrique "News" sur le site internet de la société).

Nombres de ses concurrents ont disparu et le photovoltaïque devient de plus en plus compétitif. L'entreprise est restructurée.

On remarquera aussi que les capitaux propres ont augmenté d'année en année !

Fin 2016, un rapport de la Bloomberg New Energy Finance a révélé que l’énergie solaire est désormais la moins chère en matière de prix. De quoi donner envie de se mettre à cette énergie renouvelable.

Peut être que les investisseurs vont redécouvrir les quelques sociétés, du secteur, qui existent encore ?

L'exercice en cours, qui se termine le 31 janvier 2017, est-il celui d'une reprise douce ? Les résultats devrait être connus courant juillet 2017 (AG le 30 juin 2016).

Il y a 1 183 044 actions dont 146 671 (12,4%) dans le public.

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