Mnémo : ALDV

Dernier cours : 0,15 €

Capitalisation boursière : 20,39 M €

Mnémo : DVBS1 (exercice à 0,24 € jusqu’en déc 2014)

Dernier cours : 0,01 €

http://www.adcsiic.eu/

Les capitaux propres au 31 décembre 2012 sont à 26,7 M €. Le « price to book » (ratio capitalisation boursière / capitaux propres), notion très utilisée par les professionnels de la finance, est ainsi de 0,76.

En dessous de 1, c’est considéré comme faible. Plus de 4 c’est le signe d’une société de croissance et en bonne santé.

Pour l’instant je ne suis plus actionnaire d’ADC. Je ne possède plus que des BS.

Il va être encore plus compliqué de suivre la société ADC maintenant que son siège social est en Belgique !

Voici une interview concernant sa filiale suisse DREI (Dual Real Estate Investment) publiée dans l’Agefi appartenant à Alain Duménil :

La participation d’ADC dans DREI, au travers de DUAL HOLDING, est de 23%.

A cela s’ajoute la participation de 40% en direct.

Donc ADC possède 63% de DREI.

Cela équivaut donc à 32 millions de FS ou 25,97 millions € pour une capitalisation d’ADC de 20,39 M € !!

La force d’un modèle hyper-réactif

mercredi, 19.06.2013

http://www.agefi.com/une/detail/archive/2013/june/artikel/la-force-dun-modele-hyper-reactif.html

Le président de Dual Real Estate Investment Alain Duménil revient sur les raisons du positionnement très spécifique de l'entreprise.

La société capitalisée à 50,8 milllions de francs avec un parc immobilier d’une valeur de 212,7 millions cotée à BerneXchange offre aux investisseurs un accès au marché résidentiel à Genève. Le président de DREI Alain Duménil analyse la situation et révèle les perspectives.

Vous avez été en mesure d’établir un parc immobilier à Genève à un moment où beaucoup d’autres acteurs ont jugé ce marché inaccessible. Pourquoi?
Le résidentiel à Genève est un marché de niche, pour lequel nous disposons des entrées nécessaires. Je compare notre travail non pas à celui d’un investisseur, mais je nous considère comme des artisans. Il n’y a pas qu’un marché suisse, mais ce marché se répartit en plusieurs régions et plusieurs segments. Dual Real Estate Investment s’adresse presque plus aux investisseurs alémaniques ou étrangers, qui disposent ainsi d’un moyen pour investir dans l’immobilier résidentiel à Genève. Du côté des bureaux, une certaine crise est déjà perceptible à Genève. Les banques n’y embauchent plus, et avoir un beau siège visible est plutôt perçu comme un inconvénient. Le rendement des habitations est supérieur au commercial, notamment grâce à une offre d’appartements très fortement inférieure à la demande. Quant aux centres commerciaux, ils ont un modèle d’affaires très différent, où les baux des locataires représentent la seule valeur. Pour investir dans ce domaine, je préférerais créer une nouvelle société.

Pour quelle raison?
Les marchés publics n’aiment pas les sociétés qui font plusieurs métiers. Elles valent plus si elles se vendent par tranches.

Mais y a-t-il encore des opportunités d’acquisition dans ce segment, qui donne l’impression d’être bloqué?
Dans l’immobilier, les gens qui vendent ne l’affichent en général pas trop. Il vaut mieux choisir la meilleure agence, travailler discrètement, avoir affaire à des professionnels. Placer des annonces dans beaucoup d’agences différentes suscite plutôt la méfiance. Nous avons ainsi la possibilité d’avoir accès à des opérations plus petites, avec des objets immobiliers dans lesquels il y a un fort potentiel de valorisation, à la condition de faire des travaux de rénovation et ainsi d’augmenter sensiblement l’état locatif et dégager des plus-values. Les institutionnels préfèrent intervenir dans des opérations beaucoup plus importantes, avec peu de travaux à entreprendre. Notre processus de prise de décision au sein du conseil d’administration est très rapide, à la différence des institutionnels.

Cette rapidité représente-t-elle un avantage par rapport notamment aux fonds de placement?
Une visite de l’immeuble me suffit pour prendre la décision. Le bon professionnel s’intéresse d’abord à ce que l’affaire se fasse. Il pense seulement après à d’éventuelles commissions qu’il pourrait toucher. Je me méfie toujours lorsqu’il est d’emblée question de commissions élevées.

Mais les biens ainsi acquis ont besoin d’une mise en valeur.
Nous procédons à des rénovations, mais nous cherchons aussi à attirer les bons commerçants pour améliorer l’aspect extérieur d’un immeuble. Par rapport aux surélévations, nous avons dû constater qu’un seul étage ne vaut pas la peine. Une action coordonnée avec d’autres propriétaires de construire une ligne de deux étages supplémentaires donnerait un beau résultat et pourrait être rentabilisée. Je crois aussi beaucoup à la diversification. Les cycles immobiliers sont certes longs, délimités par des mini-crises, mais il peut toujours y avoir des imprévus avec un impact sur la valeur d’un immeuble. Comme par exemple une nouvelle ligne de tramway qui dérange les habitants, ou encore la cote des différents quartiers, Carouge en tant que ville dans la ville étant actuellement très demandée.

Les banques à Genève sont en train de réduire les postes de travail. Avec quel impact sur le marché immobilier?
Ces gens restent en général à Genève, sauf peut-être les collaborateurs étrangers. Il y a un tel déficit du côté de l’offre que cette diminution ne m’inquiète pas trop. Elle va plutôt alléger la pression que renverser la tendance.

Vous demandez à ce qu’un avantage fiscal soit accordé aux investisseurs.
La Suisse aurait avantage à s’inspirer des formes juridiques pour les sociétés immobilières existant à l’étranger, comme les SIIC en France ou les REIT, qui peuvent aussi distribuer plus de revenus aux actionnaires.

Pourquoi avez-vous gardé un flottant aussi faible?
Ce n’est pas un problème de pouvoir. Une position dominante d’un actionnaire n’est pas forcément négative pour la valorisation en elle-même. Si les autres actionnaires perdent, je perds beaucoup plus qu’eux. Je gère ces affaires avec une attention d’autant plus grande. Nous prévoyons cependant une augmentation de capital dans 1 à 2 ans, sans vouloir être pressés. Une cotation à Zurich deviendrait alors envisageable. Mais à l’heure actuelle, DREI y serait la société la plus petite! Je regarde aussi vers Londres, car l’argent et les investisseurs sont là-bas.

Interview:
Christian Affolter

Mnémo : ALDV

Dernier cours : 0,15 €

Capitalisation boursière : 20,39 M €

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Mercredi 9 janvier 2013 avait lieu une AG avec comme ordre du jour : « le transfert du siège social » en Belgique.

La réunion s’est déroulée en présence d’un avocat belge et d’un autre français.

Le but avoué est essentiellement : « la recherche de la stabilité fiscale » !

C’est une 1^ère pour une entreprise française et de nombreuses questions restent en suspend comme « qui doit arrêter les comptes 2012 de la société ? ».

L’AG a voté l’arrêt du mandat des commissaires aux comptes français et la nomination d’un « réviseur » belge.

Ce transfert devrait être effectif fin février.

Dorénavant les réunions type AG avec votes se dérouleront en Belgique.

2 mesures sont envisagées pour les actionnaires :

- remboursement des frais de déplacement en Belgique pour les actionnaires

ou

- organisation d’une réunion d’information à Paris sans votes après l’AG belge

Seuls les actionnaires, qui ont voté contre le transfert :

- soit lors de l’AG (213 714 actions)

- soit par correspondance (149 715 actions)

ont la possibilité de demander le rachat de leurs actions par la société.

Les actionnaires ont un délai d’un mois pour le faire, à partir du 11 janvier 2013 :

http://www.journal-officiel.gouv.fr/publications/balo/html/2013/0111/201301111300026.htm

Le prix de rachat sera au bon vouloir de la société !

La dernière valeur connue de l’ANR est de 0,3877 €

Les actions de la société ADC, devenue de droit belge, pourront de nouveau être achetées dans un PEA. La partie française d’ADC conservera son statut de SIIC. Il n’y aura plus d’impôt à payer lors de la cession de filiales étrangères.

Mnémo : ALDV

Dernier cours : 0,12 €

Capitalisation boursière : 16,31 M €

Mnémo : DVBS1 (exercice à 0,24 € jusqu’en déc 2014)

Dernier cours : 0,01 €

http://www.adcsiic.eu/

ADC continue ses manœuvres.

Les biens d’Alain Duménil, en Suisse, se regroupent autour de Dual Holding.

L’une des prochaines étapes sera sans doute la montée, par ADC, à 40 % du capital de DUAL HOLDING afin que cette dernière puisse être consolidée par « intégration globale » et apparaître au compte de résultat.

Il apparaîtra alors qu’ADC a l’essentiel de son patrimoine en Suisse. La société pourrait alors demander le transfert de son siège social …. en Suisse. Encore une manière de vider le 2 rue Bassano !

http://www.cicomsa.com/

http://cws.huginonline.com/C/130822/PR/201210/1649725_6.html

PRESSE/CI Com cède son unique participation, reprise par Real Estate Investment

Genève (awp) - La société genevoise Ci Com, cotée à SIX, remanie totalement son portefeuille en cédant sa seule participation actuelle, sa filiale à 100% CC Management. Toutes les parts de CC Management seront acquises par Dual Real Estate Investment, domiciliée à Fribourg, rapporte "L'Agefi" de jeudi 18 octobre, sur la base d'un communiqué de CI Com publié hier mercredi.

CC Management détient un immeuble, situé à Bâle et loué partiellement, mais n'a pas une rentabilité suffisante et grève lourdement le compte d'exploitation global, note le quotidien, se référant aux précédents rapports de CI Com, dont les derniers exercices se sont soldés par des résultats négatifs. Elle avait obtenu le 15 février 2011 le permis pour réaliser un projet de nouvelle construction, le droit de superficie se prolongeant dans ce cas jusqu'en 2080.

Dual Real Estate Investment est inscrite au registre du commerce depuis le 26 septembre dernier. Cette nouvelle entreprise et Dual Holding, dont l'actif est composé d'immeubles résidentiels à Genève d'une valeur vénale de 208,69 millions de francs, sont présidées par l'homme d'affaires franco-suisse Alain Duménil, également actionnaire majoritaire et président de "L'Agefi", précise le quotidien.

ÉCHANGE D'ACTIONS

Cette transaction s'effectuera par le biais d'un échange d'actions. "En échange des actions de CC Management SA, CI Com SA recevra des titres de la société Alliance Développement Capital SIIC à Paris", qui détient par ailleurs 27% de Dual Holding. La valeur des actifs de cette dernière s'est montée à 48,43 millions d'euros à fin 2011.

"Le nombre de titres remis dépendra du cours boursier moyen des six derniers mois précédant le jour de la cession avec application d'une décote de 5% du cours de change CHF/EUR", détaille le communiqué. CI Com obtiendra ainsi une nouvelle participation unique, dans une société immobilière présidée et contrôlée par Alain Duménil et dont le parc en constructions et terrains se situe à Paris (67%), notamment un hôtel 4 étoiles dans le 8e arrondissement, et dans la région parisienne (33%).

Des diversifications tant géographiques (autres régions de France, étranger) que sectorielles (surfaces de bureaux en plus des résidences hôtelières, habitations et surfaces commerciales) pourraient intervenir ultérieurement. Cette opération d'échange de participations ne change néanmoins pas l'approche de CI Com, présidée et dirigée par Michel Réthoret, le représentant en Suisse d'Alain Duménil, d'agir en tant que société holding détenant uniquement des participations financières, principalement dans le domaine de l'immobilier, indique également le quotidien.

jq/rp

Mnémo : ALDV

Dernier cours : 0,19 €

Capitalisation boursière : 25,82 M €

Mnémo : DVBS1 (exercice à 0,24 € jusqu’en déc 2014)

Dernier cours : 0,01 €

http://www.adcsiic.eu/

Dans ce communiqué je distingue 3 points positifs :

èle locataire de l’hôtel St Honoré qui a payé 1 M € de loyers

èla vente de 15% de Bassano Développement (qui détient cet hôtel) pour un montant de 5,17 M €

èune avancée significative dans l’un des procès concernant « les squats » du 18^ème

Aucune information sur la participation immobilière à Genève.

Ces rentrées de cash annoncent elles la distribution d’un nouveau dividende conséquent ?

 CHIFFRE D’AFFAIRES

INFORMATION TRIMESTRIELLE

4ème Trimestre 2011

INFORMATION ANNUELLE 2011

1)    CHIFFRE D’AFFAIRES :

CA par secteur d’activité

CA par zone géographique

DESCRIPTION GENERALE DES CONDITIONS D’EXERCICE DE L’ACTIVITE :

Le groupe réalise l’intégralité de son chiffre d’affaires en France, dans le secteur de l’immobilier.

Au 31 décembre 2011, le patrimoine de votre Groupe est composé d’un hôtel 4 étoiles de 5 114 m² (4 088 m² d’hôtel + 1 026 m² de commerces associés), 3 285 m² de lots résidentiels pour une surface totale de 8 399 m², dont 67% situés dans Paris et 33% situés à Levallois-Perret.

Le chiffre d’affaires du 4éme trimestre 2011 s’établit à 169 K€ (110K€ pour les loyers, 59 K€ pour les charges refacturées) contre -560 K€ (-607 K€ et 47 K€) pour la même période en 2010. Il n’est cependant pas représentatif du loyer habituel d’un trimestre car il prend en compte des corrections sur des trimestres antérieurs. En effet, le loyer provisionnel a été facturé depuis le repentir sur la base du loyer prévu dans bail échu et ce, dans l’attente d’une décision définitive dans le cadre de la procédure de la fixation de loyer après repentir. Mais, compte tenu du loyer que nous avons sollicité auprès du Tribunal de Commerce dans ce cadre, un avoir à établir a été comptabilisé.

Le chiffre d’affaires de l’année 2011 s’établit à 1 653 K€ (1 458 K€ pour les loyers, 195 K€ pour les charges refacturées) contre 494 K€ (327 K€ et 166 K€) pour la même période en 2010.

La progression des revenus locatifs de l’année 2011s’explique essentiellement par la régularisation des indemnités d’occupation et des loyers dus par le locataire NRF de l’immeuble sis Rue du Faubourg St Honoré à Paris (8°).

En effet, consécutivement à l’arrêt de la cour d’appel du 23 février 2011, l’indemnité d’occupation mensuelle facturée en 2011, pour les deux premiers mois de l’année, a été de 58,8 K€ HT contre une indemnité d’occupation mensuelle facturée de 50,8 K€ HT en 2010.

Une régularisation des indemnités d’occupation a également été comptabilisée lors du 1er semestre concernant l’exercice 2010 pour un montant de + 92 K€.

Suite à l’arrêt de la Cour d’Appel du 23 février 2011, le groupe a décidé d’exercer son droit de repentir par rapport au congé sans offre de renouvellement donné à ce locataire en 2005 ; un nouveau bail 3/6/9 a donc débuté le 1^er mars 2011.

N’étant pas d’accord sur le loyer facturé, le locataire NRF a débuté, en novembre 2011, une nouvelle procédure en fixation de loyers.

Concernant le reste du patrimoine, on constate une baisse du chiffre d’affaires cumulé de l’année du secteur « habitation » due au départ, au 4^ème trimestre 2010, du locataire du bien sis rue Tilsitt (Paris 8°) que le groupe a souhaité mettre à la vente et qui avait généré un revenu locatif de 118 K€ cumulé au 4ème trimestre 2010. Il y a eu plusieurs visites mais aucune offre n’a pour l’instant abouti.

La société a par ailleurs cédé à la société ACANTHE DEVELOPPEMENT 500.000 actions (soit 15 %) de sa participation dans la société BASSANO DEVELOPPEMENT pour un prix de 5.172.000 €.

Litiges –Les principales évolutions du trimestre

Etat de la procédure concernant l’expropriation au 48, rue du Faubourg Poissonnière -PARIS

L’immeuble appartenait à la société KERRY, filiale détenue à 100 % par ADC SIIC.

Les procédures en annulation de l’arrêté de déclaration d’utilité publique et d’annulation de l’arrêté de péril ont fait l’objet de deux arrêts de rejet rendus par la Cour de cassation le 30 mars 2011. La Société a porté ces deux affaires devant la Cour européenne des droits de l’homme. Dans nos dernières écritures déposées fin décembre 2011, nous sollicitons en guise de satisfaction équitable l’allocation d’une somme de 16.749 K€, de 500 K€ au titre du préjudice moral et de 467 K€ au titre des honoraires d’avocat. La procédure se poursuit.

Etat de la procédure concernant l’immeuble sis 3-5, rue Godefroy Cavaignac – PARIS :

L’immeuble appartenait à la société COFINFO venue aux droits de la société KENTUCKY.

Les procédures en annulation de l’arrêté de déclaration d’utilité publique et de l’arrêté de cessibilités ont fait l’objet d’un arrêt favorable rendu le 4 novembre 2011. Nous devons attendre que cet arrêt soit devenu irrévocable, pour réintroduire devant la Cour de cassation la procédure en annulation de l’ordonnance d’expropriation. C’est seulement une fois que la Cour de cassation aura constaté la perte de fondement légal de l’ordonnance expropriation du fait de l’annulation irrévocable de la DUP, que la propriété de l’immeuble sera de nouveau acquise à la société. Le 10 janvier 2012, la décision du 4 novembre a fait l’objet d’un pourvoi en cassation introduit par la SIEMP et la Ville de Paris.

Autres litiges immobiliers :

Etat de la procédure concernant le locataire NRF « Nouvelles Résidences de France»

Par un jugement en date du 6 avril 2006 confirmé par un arrêt de la Cour d’appel de Paris en date du 21 février 2007, le Tribunal de Grande Instance de Paris a jugé que le congé délivré par la Société ADC ouvrait droit au profit de la société NRF au paiement d’une indemnité d’éviction, a débouté la Société de sa demande d’expulsion et a ordonné une expertise.

Par un jugement rendu le 3 septembre 2009, le Tribunal a indiqué que l'éviction entraînait la perte du fonds exploité par la société NRF et a fixé des indemnités d’éviction et d’occupation. Ces sommes ont été jugées trop élevées par la société ADC qui a donc interjeté appel de ce jugement.

La Cour d’Appel de Paris a, par une décision rendue le 23 février 2011 signifiée le 30 mars 2011, fixé respectivement l’indemnité d’éviction à 12.443.000 euros et l’indemnité d’occupation à 593.847 euros (AN/HT/HC) à compter du 1er juillet 2005. La société ADC a exercé le 28 février 2011 son droit de repentir. La société a également déposé une question prioritaire de constitutionnalité ainsi qu’une requête dans laquelle la cassation de la décision de la CE du 23 février 2011 était sollicitée.

Par un arrêt du 13 décembre 2011, la cour a décidé ne pas renvoyer la question prioritaire de constitutionnalité au Conseil constitutionnel. L’instruction du pourvoi en cassation a repris son cours.

En parallèle, la société NRF a délivré le 17 novembre 2011 une assignation dans laquelle elle demande au tribunal de fixer le loyer annuel à 586.079,37 euros HT/HC à compter du 28 février 2011. La société Bassano Développement, titulaire désormais du bail depuis l’opération d’apport de juillet 2010, a notifié un mémoire fin décembre 2011 dans lequel elle demande au tribunal de fixer à la somme de 891.844 euros HT/HC le montant du loyer du bail renouvelé après repentir prenant effet au 1er mars 2011. La prochaine audience est fixée au 19 mars 2012.

3) OPERATIONS ET EVENEMENTS IMPORTANTS DU TRIMESTRE ECOULE :

Aucune opération ni aucun événement important définis strictement au sens de l’information permanente visée par le règlement général de l’AMF (article 222-1 et suivants) ne sont intervenus au cours du 4ème trimestre 2011.

Mnémo : ALDV

Dernier cours : 0,26 €

Capitalisation boursière : 25,76 M €

Mnémo : DVBS1

Dernier cours : 0,03 €

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Comme pour Acanthe, un gros dividende sera proposé aux actionnaires. Là aussi il résulte de la vente d’actifs. Et comme la société possède le régime SIIC, elle doit distribuer 85 % des plus values aux actionnaires.

Mais cette distribution (environ 11 M €) est une part de l’actif.

Cela aura une incidence sur l’ANR mais aussi sur le calcul de parité du BS : DVBS1. Il y a une forte demande de ce BS dans le carnet d’ordres.

Après distribution l’ANR dilué devrait se situer aux alentours de 0,32 €.

Communiqué : A Paris, le 29 Avril 2011

Patrimoine

55 Millions d’euros

Résultat net consolidé

- 1 938 K€

Résultat net global

- 758 K€

ANR non dilué

0,5660€ / Action

ANR dilué

0,4348 € / Action

Dividende

0,11 € / Action

Faits Marquants

èUn patrimoine immobilier évalué à 55 Millions d’euros hors droits selon les expertises réalisées au 31 décembre 2010

èUn patrimoine situé sur Paris et Levallois (92)

èL’acquisition d’une participation de 20 % dans un groupe immobilier Suisse propriétaire d’immeubles résidentiels à Genève dont la valeur du patrimoine est expertisée à 207 Millions CHF. Cette participation a été mise en équivalence

Résultats

Sur l’année, le chiffre d’affaires s’établit à 495 K€, contre 2 114 K€ en 2009.

La baisse s’explique essentiellement par la prise en compte d’un arrêt de la Cour d’Appel du 23 Février 2011 qui a fixé l’indemnité d’occupation du locataire de l’Hôtel sis rue du Faubourg St Honoré, NRF, avec qui nous étions en litige, à 594K€ HT/HC/an (valeur 01/07/05 réindexable). Cet arrêt a conduit à comptabiliser des avoirs à établir sur la période du 1er juillet 2005 au 31 décembre 2010 pour un montant total de 888 K€ HT.

Outre l’impact des avoirs à établir, la baisse s’explique également par l’apport fait en 2009 de l’immeuble sis Rue de Surène (Paris 8éme) à la société VENUS. Cette opération génère en 2010 une diminution de chiffre d’affaires de 584K€ par rapport à l’année 2009.

En contrepartie de l’apport de cet immeuble et de l’emprunt dédié, ADC SIIC a reçu en rémunération 1.672 parts sociales valorisées à 2 318 K€ au 31/12/2010 de la société VENUS (soit 1,07 %). qui détient de nombreux actifs immobiliers et qui est désormais contrôlée par la société ACANTHE DEVELOPPEMENT.

Le groupe a également acquis une participation de 20 % dans le groupe immobilier Suisse DUAL HOLDING, dont l’actif est composé d’immeubles résidentiels essentiellement sis à Genève et sa proche région pour une surface totale avoisinant les 46 000 m² et évalués à dire d’experts (par le Cabinet Wüest & Partner) à 207 Millions de CHF. Ces immeubles génèrent des loyers annuels d’environ 12,5 Millions de CHF.

Ces titres ont été mis en équivalence dans les comptes consolidés d’ADC SIIC. Leur acquisition a généré un produit (écart d’acquisition négatif) de 886 K€ comptabilisé en résultat et un écart de change positif de 1 168 K€ comptabilisé directement en capitaux propres.

Patrimoine

Au 31 décembre 2010, le patrimoine de votre Groupe est composé des murs d’un hôtel 4 étoiles de 5.114 m² (4.088 m² d’hôtel + 1.026 m² de commerces associés) et de 3.285 m² de locaux résidentiels pour une surface totale de 8.399 m².

Le patrimoine du groupe est situé pour 67% dans Paris et 33% à Levallois-Perret (92).

Les expertises ont été réalisées par deux cabinets d’experts immobiliers indépendants : le cabinet Colomer-Briens et Associés, spécialiste de la propriété commerciale (pour l’hôtel sis Rue du Fbg St Honoré) et la société CB Richard Ellis Valuation (pour les autres biens).

Dividendes 2010

Le dividende d’un montant exceptionnel versé en 2011 résulte de l’opération d’apport réalisée au cours de l’exercice 2010 qui a généré des plus values d’apport qui sont assimilées dans le cadre du régime SIIC à des plus values de ventes avec une contre partie monétaire.

En application, du régime SIIC, une redistribution de ces plus values doit être effectuée aux actionnaires.

Cette distribution générera une réduction de l’actif net par action.

Le groupe proposera à l’Assemblée générale, en application de ses obligations liées au statut SIIC, de fixer un dividende 0.11€ par action (soit un montant total de 10 900 280,60 €) qui pourra être converti en actions, au choix des actionnaires.

Si l’intégralité des 66.719.733 BSA à échéance de décembre 2014 restant en circulation étaient exercés, les capitaux propres augmenteraient de 16.013 K€ et le nombre d’actions serait de 165.816.193 : l’ANR par action serait alors de 0,4348 €.

Les comptes au 31 décembre 2010 ont été arrêtés par le Conseil d’Administration le 29 avril 2011

Conformément à la recommandation de l’Autorité des Marchés Financiers du 5 Février 2010 ; il est précisé que les procédures d’audit ont été effectuées et que le rapport de certification est en cours d’émission.

A propos d’ADC :

Alliance Développement Capital SIIC, foncière cotée au compartiment C d’Euronext Paris. La société est présidée par Monsieur Alain Duménil et le Directeur Général est Mr Richard Lonsdale –Hands

Code ISIN : 0000065401