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21 novembre 2016 1 21 /11 /novembre /2016 10:29

Mnémo : ACAN

Dernier cours : 0,76 €

Capitalisation boursière : 111,72 M €

http://www.acanthedeveloppement.com/

Les capitaux propres au 30 juin 2016 sont de 213,8 M €. Le « price to book » (ratio capitalisation boursière / capitaux propres), notion très utilisée par les professionnels de la finance, est ainsi de 0,52.

En dessous de 1, c’est considéré comme faible. Plus de 4 c’est le signe d’une société de croissance et en bonne santé.

 

Voici les dividendes versés ces 12 dernières années :

en €

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2014

2015

2016

Total

en cash

0,68

0,65

0,58

0,29

0,39

0,04

0,15

0,47

0,09

0,03

0,27

0,42

4,06

en actions FIPP

 

 

 

 

 

 

 

0,6

 

 

 

 

0,6

Au 31 décembre 2015, le cours de bourse était de 0,44€. Le dividende annuel de 0,42 € représente 95 % du cours de bourse ! La plus value, sur le cours de bourse est de 0,32 €. Soit en tout 0,74 € de gain !!

Au 31 décembre 2003, le cours de bourse était de 4,89 €. Si l'on ajoute 4,06 de dividende + 0,15 € de FIPP + 0,76 € pour le cours actuel, l'actionnaire n'aura gagné que 0,09 €

On voit l'intérêt de "travailler" une action et de ne pas rester statique.

Après le versement de 44 M € de dividende vendredi 25 novembre 2016, la situation de la société sera de :

- un patrimoine immobilier de 12 646 m2 pour une valeur d'expertise de 120 M € à laquelle on accordera une décote de 30% soit 84 M €

- des dettes de 35 M €

- des provisions pour 21 M € 

- une énorme tirelire cash de 112 M € 

Donc au total on obtient une valeur de 140 M € soit 0,95 € pour chacune des 147 M d'actions après le détachement des 0,30 €.

 

Paris, le 18 novembre 2016

Mise en paiement d’un acompte sur dividendes

Le Conseil d’Administration d’Acanthe Développement s’est réuni le 4 novembre 2016 et a décidé la distribution d’un acompte à valoir sur le dividende de l’exercice qui sera clos le 31 décembre 2016, d’un montant de 44 137 578 euros, soit un dividende unitaire de 0,30 euro par action existant au 1er janvier 2016.

Le Conseil d’Administration de ce jour a précisé que le détachement du coupon est fixé au mercredi 23 novembre 2016 et la mise en paiement de l’acompte sur dividendes interviendra le vendredi 25 novembre 2016.

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5 novembre 2016 6 05 /11 /novembre /2016 16:47

Mnémo : ACAN

Dernier cours : 0,71 €

Capitalisation boursière : 104,46 M €

http://www.acanthedeveloppement.com/

Les capitaux propres au 30 juin 2016 sont de 213,8 M €. Le « price to book » (ratio capitalisation boursière / capitaux propres), notion très utilisée par les professionnels de la finance, est ainsi de 0,48.

En dessous de 1, c’est considéré comme faible. Plus de 4 c’est le signe d’une société de croissance et en bonne santé.

 

Paris, le 4 novembre 2016

Communiqué relatif à la distribution d’un acompte sur dividendes Le Conseil d’Administration d’Acanthe Développement s’est réuni ce jour et a décidé de la distribution d’un acompte à valoir sur le dividende de l’exercice qui sera clos le 31 décembre 2016, d’un montant de 44 137 578 euros, soit un dividende unitaire de 0,30 euro par action existant au 1er janvier 2016.

Le Conseil d’Administration a précisé que le détachement du coupon interviendra au plus tard le 28 décembre 2016 et la mise en paiement de l’acompte sur dividendes aura lieu au plus tard le 30 décembre 2016.

 

Au 21 septembre 2016, la patrimoine immobilier n'était plus que de 12 646 m2 pour une valeur d'expertise de 120 M €.

Si on retire les dettes de 35 M €, les provisions pour 21 M € et une décote de 30% (difficilement justifiable étant donné que les biens restants se situent à Paris dans les 1er, 2ème, 6ème, 8ème, 16ème arrondissements + hôtel particulier à Bruxelles) on obtient une valeur de 45 M €.

Mais c'est oublier que le groupe se composait essentiellement d'une énorme tirelire cash de 156 M € à laquelle il est absurde d'accorder une décote comme pour l'immobilier.

Donc au total on obtient une valeur de 201 M € soit 1,36 € pour chacune des 147 M d'actions.

La société versera, avant la fin de l'année, un dividende de 44 M €. A quelle date ? Sera t-il imputé sur la prime d'émission de 55 M € donc sans imposition ? Ce serait un beau cadeau de Noël. Il faudra attendre un prochain communiqué pour en connaître les modalités.

Des évènements importants pourraient encore se passer d'ici la fin de l'année. Le dénouement approche t-il ?

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22 septembre 2016 4 22 /09 /septembre /2016 14:14

Mnémo : ACAN

Dernier cours : 0,63 €

Capitalisation boursière : 92,69 M €

http://www.acanthedeveloppement.com/

Les capitaux propres au 30 juin 2016 sont de 213,8 M €. Le « price to book » (ratio capitalisation boursière / capitaux propres), notion très utilisée par les professionnels de la finance, est ainsi de 0,43 contre 0,27 il y a 1 an.

En dessous de 1, c’est considéré comme faible. Plus de 4 c’est le signe d’une société de croissance et en bonne santé.

 

Hier au soir la société a publié un communiqué concernant ses résultats semestriels S1 :

http://www.acanthedeveloppement.fr/wp-content/uploads/2016/09/Acanthe-Communiqu%C3%A9-sur-R%C3%A9sultats-1sem-2016.pdf

Les informations publiées dans ce communiqué sont intéressantes mais déjà dépassées (au 30 juin 2016) et surtout incomplètes :

Patrimoine : 189 M €

ANR : 1,45 €

Endettement : 35,1 M €

L'augmentation des capitaux propres, du patrimoine et de l'ANR par rapport au 31 décembre 2015 est due à l'augmentation de valeur des biens "Lisbonne" et "Amelot" cédés cette année.

Au 21 septembre 2016, la patrimoine immobilier n'est plus que de 12 646 m2 pour une valeur d'expertise de 120 M €.

Si on retire les dettes de 35 M € et une décote de 30% (difficilement justifiable étant donné que les biens restants se situent à Paris dans les 1er, 2ème, 6ème, 8ème, 16ème arrondissements + hôtel particulier à Bruxelles) on obtient une valeur de 60 M €.

Mais c'est oublier que le groupe se compose essentiellement, maintenant, d'une énorme tirelire cash de 156 M € à laquelle il est absurde d'accorder une décote comme pour l'immobilier.

Une grande partie de ces liquidités (plus values) devront être obligatoirement versées aux actionnaires sous forme de dividende à cause du régime SIIC de la société.

N'oublions pas que la société dispose de 55 M € de prime d'émission remboursable, pouvant être versée aux actionnaires en exonération d'impôt, et de 21 M € de réserves !

Le communiqué d'hier ne parle pas de ces liquidités et comme aucun analyste ou journaliste ne connait (officiellement) la société, les investisseurs restent dans le flou ....

On en saura plus, dans quelques jours, avec la parution du rapport semestriel S1 2016.

Cela explique les nombreux échanges sur le titre depuis ce matin. Il y a ceux qui connaissent et comprennent le dossier (beaucoup d'informations ne sont données qu'oralement lors des AG), et qui achètent, et les autres qui se contentent de 10 à 20 % de plus values.

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20 septembre 2016 2 20 /09 /septembre /2016 10:31

Mnémo : ACAN

Dernier cours : 0,53 €

Capitalisation boursière : 77,98 M €

http://www.acanthedeveloppement.com/

Les capitaux propres au 31 décembre 2015 sont de 191,9 M €. Le « price to book » (ratio capitalisation boursière / capitaux propres), notion très utilisée par les professionnels de la finance, est ainsi de 0,40 contre 0,27 il y a 1 an.

En dessous de 1, c’est considéré comme faible. Plus de 4 c’est le signe d’une société de croissance et en bonne santé.

 

Paris, le 16 septembre 2016

Communiqué à l’ensemble des Actionnaires

La Société Civile Immobilière de l’Hôtel Amelot, Société Civile au capital de 1 500 euros, dont le siège social est au 47 rue Vieille du Temple – 75004 Paris, immatriculée au Registre du Commerce et des Sociétés de Paris sous le numéro 775 670 177, filiale du Groupe Acanthe Développement, a réalisé, par acte authentique du 14 septembre 2016, la vente de l’Hôtel Amelot de Bisseuil, situé 47 rue Vieille du Temple et 10 rue des Guillemites, dit « Hôtel des Ambassadeurs de Hollande ». Cette vente a été consentie moyennant un prix net vendeur de 68 762 259,94 euros, après déduction des frais sur vente, des commissions d’intermédiaires et des frais de commercialité.

Historique de cette affaire très juteuse :

1- Le 15 octobre 2010, une filiale "Foncière Romaine" du groupe a acquis, pour 38,29 M €, la société "SA Imogest" comprenant :

- 16,2 M € de trésorerie

- la société "SCI de l'Hôtel Amelot" comprenant elle même, dans le 4ème arrondissement (Marais) :

            - un hôtel particulier historique de 1 718 m2 sis 47 rue Vieille du Temple,      des parkings qui y sont adjoints

            - un immeuble d'habitation de 793 m2 sis 7 rue des Guillemites

Pour financer son acquisition, la "Foncière Romaine" a eu recours à une avance de trésorerie de 16 M € auprès de la banque Pictet

La "Foncière Romaine" était filiale de "Bruxys", elle même filiale d'Acanthe

2- En 2011 l'immeuble de logements sis 7 rue des Guillemites a été vendu pour 5,6 M €

3- En 2012, "Bruxys" devient filiale de "Finplat" elle même filiale d'Acanthe

4- En 2013, 2,12 M € engagés pour des travaux de l'Hôtel Amelot et 1 M € de frais 2012 pour les droits d'enregistrement afférents à l'acquisition de la "SCI de l'Hôtel Amelot"

5- En 2014, la "SCI de l'Hôtel Amelot" devient filiale de "Baldavine SA", filiale d'Acanthe, par l'intermédiaire d'une autre société "Sin". Je pense que ce changement d'organigramme a été réalisé suite à l'assignation de la société "Bruxys" par la SOGEB (voir les litiges). Il fallait mettre le joyau de la couronne à l'abri !

1,8 M € HT sont engagés pour des travaux de ravalement de l'Hôtel Amelot

6- En 2016 les travaux de restauration de l'Hôtel Amelot sont terminés en mars.

En frais il faut ajouter les honoraires d'architecte pour 0,8 M € HT et le coût d'achat de la commercialité pour 1,55 M € HT.

En septembre la "SCI de l'Hôtel Amelot"  est vendue pour 68,76 M € après frais divers dont ceux de la commercialité.

En conclusion :

- le prix de revient de la "SCI de l'Hôtel Amelot"  devrait être de :

38,29 - 16,2 - 5,6 = 16,49 M €

Des travaux  et des frais ont été engagés pour environ :  5 M €

Donc au final la plus value devrait se situer autour de 48 M € ?!

La société a peut être reçu des subventions monuments historiques et a sans doute payé une TVA en relation ?

Il n'y a pas d'emprunt associé à cette SCI

La trésorerie d'Acanthe devrait se situer à 156 M € selon mes calculs !!

A noter que la société dispose de 55 M € de prime d'émission remboursable, pouvant être versée aux actionnaires en exonération d'impôt, et de 21 M € de réserves !

De quoi nourrir beaucoup d'hypothèses .....

Les miennes :

- soit la société achète cette année un très gros bien d'exception pour rajouter à sa couronne

- soit la société vend sa couronne à laquelle elle vient d'enlever, depuis juin 2015, ses plus beaux joyaux

Au 19 septembre 2016, il ne reste plus que 12 646 m2 dans la société Acanthe que j'estime à 125 M €, valeur à laquelle il faut retirer les dettes.

J'estime à 40 M € les dettes associées aux biens restants.

Après décote de 30 %, la valeur des 12 646 m2 ressort à environ 60 M €.

Mais tout ceci n'est que mon hypothèse ......

 

A noter que la société a vendu, le 10 septembre 2015, la "SA Imogest" (débarrassée de la "SCI de l'Hôtel Amelot") pour 750 K €

 

Voici ce que j'écrivais le 20 juillet 2015 :

http://appyjimmy92.over-blog.com/2015/07/acanthe-developpement-quelques-reflexions-apres-la-vente-de-la-rue-francois-1er.html

Il est intéressant de se pencher sur le bien acquis en 2010 constitué de l'hôtel classé des ambassadeurs de hollande, pour 32 M €, et d'un immeuble d'habitation attenant, pour 6 M €.

Voici un extrait d'un excellent article consacré à cet hôtel particulier :

http://vivrelemarais.typepad.fr/blog/2011/01/effervescence-autour-de-lh%C3%B4tel-des-ambassadeurs-de-hollande-amelot-de-bisseuil-47-rue-vieille-du-tem.html

"Le nouveau propriétaire est la société Acanthe Développement, filiale foncière du groupe Duménil-Leblé.

Elle a acquis en octobre 2010 deux ensembles immobiliers dont l'un est l'hôtel des Ambassadeurs de Hollande, pour 1.718 m², l'autre un immeuble attenant d'habitation de 18 petits lots actuellement loués,  sis 7 rue des Guillemites pour 826 m² , et une quinzaine de parkings au 6 rue des Guillemites. Le tout pour la somme de 38 millions d'€. On peut estimer autour de 6 millions d'€ la valeur des immeubles et parkings, il reste 32 millions comme valeur estimée du monument historique.

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21 juin 2016 2 21 /06 /juin /2016 15:01
ACANTHE DEVELOPPEMENT : retour d'AG du 15 juin 2016

Mnémo : ACAN

Dernier cours : 0,53 €

Capitalisation boursière : 77,98 M €

http://www.acanthedeveloppement.com/

Les capitaux propres au 31 décembre 2015 sont de 191,9 M €. Le « price to book » (ratio capitalisation boursière / capitaux propres), notion très utilisée par les professionnels de la finance, est ainsi de 0,40 contre 0,27 il y a 1 an.

En dessous de 1, c’est considéré comme faible. Plus de 4 c’est le signe d’une société de croissance et en bonne santé.

 

Quelques chiffres au 31 déc 2015

Capitaux propres consolidés : 191,89 M € contre 189,50 M € en 2014

Actif Net Réévalué / action : 1,30 € contre 1,28 € en 2014

Alain Duménil ayant renoncé au solde de ses options, il n'y a plus de dilution à craindre.

Liquidités : 82,70 M €

Dettes sur emprunts : 45,46 M€

Endettement sur Actif net Réévalué : 23,7 %

Alain Duménil possède 55,17 % du capital

 

Commentaires

La capitalisation boursière a augmenté d'environ 50% en 1 an en dépit d'un dividende de 40 M € versé au S2 2015.

Les fondamentaux de l'entreprise se sont améliorés en raison de la gestion dynamique de la société : vente de 4 immeubles en 2015.

Un solde de dividende de 0,12 € sera versé fin juin / début juillet 2016 sans possibilité de réinvestissement en action.

Voici le montant des dividendes versés depuis 12 ans.

en €

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2014

2015

2016

Total

montant distribué en cash

0,68

0,65

0,58

0,29

0,39

0,04

0,15

0,47

0,09

0,03

0,27

0,12

3,76

montant distribué en actions FIPP

 

 

 

 

 

 

 

0,6

 

 

 

 

0,6

Le 8 juin 2016 la vente de l'immeuble, situé rue de Lisbonne, a été signée pour un prix de 35 M € soit 23 M € net.

Un nouveau dividende pourrait être versé avant la fin de cette année, il se limiterait à l'obligation de versement SIIC.

En effet la trésorerie se montait à 82,7 M € au 31 déc 2015. On arrive à 105,7 M € après la vente de Lisbonne et encore à 88,1 M € après le versement du dividende de 17,6 M € fin juin.

Cette somme, supérieure à la capitalisation boursière, devra être en partie réinvestie car l'administration fiscale verrait d'un très mauvais œil le fait que la société ne fassent que des ventes. Elle risquerait de lui enlever son statut SIIC.

A noter tout de même que la société dispose de 55 M € de prime d'émission remboursable, pouvant être versée aux actionnaires en exonération d'impôt, et de 21 M € de réserves !

De quoi nourrir beaucoup d'hypothèses .....

Les litiges FIG (ordonnance du 26 févier 2016) et SOGEB (protocole du 9 février 2016) peuvent être considérés comme réglés. Ils entretenaient un risque pour les actionnaires d'Acanthe depuis de nombreuses années.

Les sommes versées par Acanthe aux parties adverses sont couvertes par les provisions réalisées précédemment.

"La mariée est de plus en plus belle" !

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4 janvier 2016 1 04 /01 /janvier /2016 22:59

Mnémo : ACAN

Dernier cours : 0,45 €

Capitalisation boursière : 66,21 M €

http://www.acanthedeveloppement.com/

Les capitaux propres au 18 août 2015 sont de 170,7 M €. Le « price to book » (ratio capitalisation boursière / capitaux propres), notion très utilisée par les professionnels de la finance, est ainsi de 0,38.

En dessous de 1, c’est considéré comme faible. Plus de 4 c’est le signe d’une société de croissance et en bonne santé.

 

95 M €, on peut s'étonner de la faiblesse du prix de vente de ces 3 biens par rapport au prix obtenu (83 M €), il y a 6 mois, pour la rue François 1er : 2 095 m2 et 27 M € de dettes !

On peut se poser la question : le groupe Acanthe est-il à vendre à la découpe ? C'est en tout cas le bruit qui a circulé courant 2015.

Le profil des 3 biens vendus le 29 déc 2015 est :

- rue Bassano : 2 535 m2 + 865 m2 avec emprunt de 14,452 M €

- rue de Surène : 1 378 m2 avec emprunt de 6,988 M €

- rue d'Athènes : 963 m2 avec emprunt de 1,224 M €

Ces emprunts étaient ceux inscrits au bilan du 31 déc 2014. Depuis ils ont diminué ce qui explique les 19,258 M €, au total, inscrit dans le communiqué.

C'est donc une somme nette de dettes supérieure à la capitalisation qui rentre dans les caisses !

On peut à nouveau espérer la distribution d'un dividende très important. De quel montant ? Comparons les 2 ventes de 2015 :

- rue François 1er : montant de la vente = 83 M €, dette attachée = 27 M €, distribution = 40 M € d'où un dividende de 0,27 €

- ventes du 29 déc : montant = 95 M €, dette attachée = 20 M €

si l'on continue le même raisonnement on pourrait avoir une distribution de 53 M € et un dividende de 0,35 € (avec peut être la possibilité de réinvestir ce dividende en actions) si le produit de la vente n'est pas réinvesti.

Cela serait bien, alors, le signe qu'Acanthe est à vendre (c'est mon hypothèse).

En 2015 ce sont 7 836 m2, à Paris, qui ont été vendus pour 178 M€

Il reste 13 217 m2 à Paris + 3 216 m2 en province et à l'étranger + 75 M€ de cash (provenant de la vente du 29 déc 2015) pour une capitalisation boursière de 73 M€ (actualisée au 7 janv 2016) !

Dans le rapport au 31 déc 2014, je trouve une dette de 59 M € attachée aux immeubles parisiens restants. Au 31 déc 2015 elle est bien entendu moindre.


 

Paris le 4 janvier 2016

Communiqué à l’ensemble des Actionnaires

La société Acanthe Développement et ses filiales ont réalisé, le 29 décembre 2015, par actes authentiques, la vente de :

- l’immeuble situé à Paris 16ème, 2 rue de Bassano, ainsi que des parkings situés 14 rue de Bassano et 47 rue de Chaillot, Paris 16ème ;

- l’immeuble situé à Paris 8ème, 7 rue de Surène ;

- l’immeuble situé à Paris 9ème, 26 rue d’Athènes et 38 rue d’Amsterdam.

Ces trois ventes ont été consenties moyennant un prix global brut de 95 M€ avant déduction des frais sur vente et des commissions d’intermédiaires ainsi que des dettes liées aux immeubles.

La société Acanthe Développement et ses filiales se sont ainsi désendettées de 19.258 K€ auprès de leurs établissements bancaires.

Un bail de douze ans fermes a été conclu avec l’acquéreur de l’immeuble de la rue de Bassano de sorte que le siège social et les équipes d’Acanthe Développement demeurent à cette adresse.

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24 septembre 2015 4 24 /09 /septembre /2015 14:51

Mnémo : ACAN

Dernier cours : 0,47 €

Capitalisation boursière : 69,15 M €

http://www.acanthedeveloppement.com/

Les capitaux propres au 18 août 2015 sont de 170,7 M €. Le « price to book » (ratio capitalisation boursière / capitaux propres), notion très utilisée par les professionnels de la finance, est ainsi de 0,40.

En dessous de 1, c’est considéré comme faible. Plus de 4 c’est le signe d’une société de croissance et en bonne santé.

 

Il est important de différencier la situation de groupe au 30 juin 2015 et celle d'aujourd'hui près la distribution du dividende de 39,72 M € le 17 août 2015

Le résultat de 21 M €, au 30 juin 2015, est principalement du à la plus value constatée sur l'immeuble de la rue François 1er !

Au 31 déc 2015, les réserves distribuables se montaient à 15,59 M €. Avec le résultat au 30 juin, cette réserve atteignait 36,61 M €.

Les 39,72 M € de dividende distribués comprenaient :

- 50% de la plus value de la vente de François 1er

- une part de la réserve distribuable

Combien reste t-il dans la réserve distribuable ?

La décote sur l'ANR (1,16 €) est aujourd'hui de 59,48 % On a fait des progrès par rapport à ce qu'il se pratiquait ces dernières années.

Maintenant la grande question est : "qui sont les 3 immeubles mis à la vente, quel en est le prix de vente et quelle est la plus value réalisée ?"

De la réponse à ces 3 questions, dépendra le montant du dividende qui sera versé en 2016.

A suivre de près ......

 

RESULTATS SEMESTRIELS 2015

Paris, le 23 Septembre 2015

- Patrimoine : 316,8 Millions d’euros

- Résultat net consolidé Résultat net consolidé (Part du groupe) : 21.025 K€

- ANR au 30/06/15 : 1,43 € / action

(Avant prise en compte de l’acompte sur dividendes)

- Cours du 22 Cours du 22/09/15 : 0,43 € / action

A comparer à un ANR de 1,16 € / actions après acompte sur dividendes, soit une décote de 62,9% par rapport à l’ANR

• Un patrimoine immobilier évalué à 316,8 millions d’euros et constitué des immeubles de placements pour 227,5 M€, de la partie administrative de l’immeuble de bureau situé rue de Bassano à Paris pour 6 M€ (classée en Autres Actifs non courants dans le bilan), d’un appartement acquis en marchand de biens pour 0,5 M€ (classé en Actifs courants dans le bilan), ainsi que d’un immeuble destiné à la vente pour 82,9 M€.

- Près de 98% du patrimoine en valeur est localisé à Paris dans les quartiers historiques ou QCA (Quartier Central des Affaires)

- Le patrimoine en valeur est essentiellement composé de surfaces de bureaux (65%) et de commerce (17%), permettant d’offrir une rentabilité régulière dans une zone où la demande est importante

Résultats

Sur le 1er semestre 2015, le chiffre d’affaires est de 5.632 K€ (4. 712 K€ de loyer et 920 K€ de charges locatives refacturables) contre 5.457 K€ au 30 juin 2014 soit une progression de 3,2%, près de 175 K€ en valeur.

Le périmètre du groupe est resté inchangé à savoir le Quartier Central des Affaires et Centre historique de Paris, ainsi qu’un hôtel particulier à Bruxelles.

Leur situation exceptionnelle leur permet d’être très attractifs et d’avoir un très bon taux de remplissage.

La variation de valeur des immeubles de placement a eu un impact de + 21.298 K€ sur le résultat de la période. Cette variation provient principalement de l’immeuble sis rue François 1er pour 17.891 K€ dont la juste valeur a été portée au prix de cession, déduction faite des coûts nécessaires à sa vente. La cession a eu lieu le 20 juillet 2015.

Le résultat net ressort à 21.615 K€, et le résultat net part du groupe à 21.025 K€.

Patrimoine

Au 30 juin 2015, le patrimoine d’Acanthe Développement représente une surface de 24.269 m².

Dans le cadre de la valorisation de ses actifs, le groupe a entamé des travaux d’envergure pour l’hôtel particulier sis rue Vieille du Temple, classé « Monument Historique ». Après une 1ère phase (achevée) concernant des travaux de restructuration de la coque commerciale, les travaux de ravalement et de maçonnerie (façades et cour intérieure) ont démarré au 1er semestre 2015. La 3ème phase concernera les aménagements intérieurs qui font encore l’objet d’études.

L’ensemble des immeubles du Groupe a fait l’objet d’expertises réalisées par le cabinet Crédit Foncier Expertise, ainsi que le cabinet Expertise Galtier à la date du 30 juin 2015. Pour l’immeuble de la rue François 1er, en cours de vente au 30 juin 2015, il a été retenu le prix net de cession.

Leur valeur globale ressort à 316,8 M€.

En termes de répartition sectorielle, les bureaux représentent 48,5% de cette valeur et les surfaces commerciales 34%. L’immeuble en restructuration dans le Marais qui représente 9,5% renforcera ces pourcentages puisqu’il sera essentiellement à usage commercial et de bureaux.

Le résidentiel représente actuellement 8% de la valeur mais certaines surfaces ont vocation à être transformées, à terme, en bureaux.

Structure financière

Les capitaux propres, part du groupe, s’élèvent au 30 juin 2015 à 210,4 millions d’euros selon les normes IFRS et les intérêts minoritaires à 13,6 millions d’euros.

L’endettement financier s’élève à 93,3 millions d’euros.

Actif net Réévalué

Au 30 juin 2015, l’ANR est calculé comme suit, pour un total de 147.125.260 actions :

- Capitaux propres consolidés, part du groupe 210.426 K€

- Titres d’autocontrôle 23 K€

- Plus-value latente sur titres d’autocontrôle 80 K€

 soit Actif Net Réévalué 210.529 K€

 Actif Net Réévalué par action 1,431 € par action

 Après acompte sur dividende :

 Actif Net Réévalué 170.805 K€

Actif Net Réévalué par action 1,161 € par action

Au 30 juin 2015, il n’est pas tenu compte d’instruments dilutifs, en effet, les stocks options attribués en 2009 ont un prix d’exercice de 1,24 € qui est largement supérieur au cours de bourse de l’action qui est, au 22 septembre 2015, de 0,43 € (après détachement du coupon). Il reste 4.896.436 options non exercées.

Evènements postérieurs et Perspectives

Le 12 août 2015, le Conseil d’Administration a décidé de répartir un acompte sur dividendes de 39.723.820,20 € (donc inférieur au résultat intermédiaire du 31 juillet 2015), soit un dividende unitaire de 0,27 € pour chacune des 147.125.260 actions composant le capital de la société. La date de mise en paiement est intervenue le 19 août 2015.

La société ACANTHE DEVELOPPEMENT et trois de ces filiales ont signé le 15 septembre 2015, une promesse de vente, sous conditions préalables et sous conditions suspensives, de trois immeubles du portefeuille du Groupe. La promesse a été consentie pour un délai expirant le 30 décembre 2015.

La Société continue d’étudier des projets d’investissement portant sur des biens immobiliers ou titres de sociétés présentant des caractéristiques d’état locatif, de potentiel de rendement ou de valorisation intéressantes sur Paris mais aussi, puisqu’elle est désormais devenue société européenne, dans d’autres capitales européennes.

 

Les comptes au 30 juin 2015 ont été arrêtés par le Conseil d’Administration le 23 septembre 2015.

Conformément à la recommandation de l’Autorité des Marchés Financiers du 5 février 2010 ; il est précisé que les procédures d’examen limité sont achevées et que le rapport des commissaires aux comptes est en cours d’émission. 

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19 août 2015 3 19 /08 /août /2015 19:02
ACANTHE DEVELOPPEMENT : pas de dividende complémentaire au titre de 2015

Mnémo : ACAN

Dernier cours : 0,36 €

Capitalisation boursière : 52,97 M €

http://www.acanthedeveloppement.com/

Les capitaux propres au 31 décembre 2014 sont de 189,6 M €. Le « price to book » (ratio capitalisation boursière / capitaux propres), notion très utilisée par les professionnels de la finance, est ainsi de 0,27.

En dessous de 1, c’est considéré comme faible. Plus de 4 c’est le signe d’une société de croissance et en bonne santé.

 

Voici le montant des dividendes versés depuis 11 ans.

Il semblerait que la périodicité de versement d'un gros dividende soit de 3 ans !

en €

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2014

2015

Total

montant distribué en cash

0,68

0,65

0,58

0,29

0,39

0,04

0,15

0,47

0,09

0,03

0,27

3,64

montant distribué en actions FIPP

 

 

 

 

 

 

 

0,6

 

 

 

0,6

 

Paris, le 19 août 2015

Communiqué à l’ensemble des Actionnaires

A la suite d’une cession d’un actif ayant fait l’objet de deux communiqués en date des 8 et 20 juillet 2015, le Conseil d’Administration de la société a pu décider du versement d’un acompte sur dividende de 0,27 € par action. Le versement a été effectué en date du 19 août 2015.

A toutes fins utiles, il est ici expressément précisé que le versement d’un « acompte sur dividende » ne signifie aucunement qu’un dividende complémentaire sera versé au titre de l’année 2015.

Le Conseil d'administration informe l'ensemble des actionnaires qu'il n'envisage pas de proposer, lors de l'Assemblée Générale appelée à statuer sur les comptes de l'exercice clos le 31 décembre 2015, le vote d'un dividende complémentaire.

 

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17 août 2015 1 17 /08 /août /2015 23:34
Dividendes d'actions, quelle fiscalité choisir : exemple du dividende d'Acanthe Developpement

Mnémo : ACAN

Dernier cours : 0,33 €

Capitalisation boursière : 48,55 M €

http://www.acanthedeveloppement.com/

Les capitaux propres au 31 décembre 2014 sont de 189,6 M €. Le « price to book » (ratio capitalisation boursière / capitaux propres), notion très utilisée par les professionnels de la finance, est ainsi de 0,25.

En dessous de 1, c’est considéré comme faible. Plus de 4 c’est le signe d’une société de croissance et en bonne santé.

 

Les dividendes d'actions reçus sur un compte ordinaire sont imposés de la façon suivante :

1 - prélèvement sociaux (CSG + RDS + 3 autres) de 15,5 %

(La CSG due sur les revenus du patrimoine soumis au barème progressif de l'impôt est déductible à hauteur de 5,1 % de votre revenu global imposable)

2 - prélèvement forfaitaire de 21 % ou imposition au barème progressif de l'Impôt sur le Revenu (IR) après abattement de 40%

Pour pouvoir choisir l'imposition au barème progressif de l'IR, il faut chaque année (avant le 30 novembre) remplir une demande de dispense de prélèvement forfaitaire auprès de votre (ou vos) intermédiaire(s) financier(s)

Pour avoir le droit à cette dispense les dividendes, il faut attester d'un Revenu Fiscal de Référence (RFR) inférieur à 50 000 € (célibataires, divorcés ou veufs) ou inférieur à 75 000 € (contribuables soumis à une imposition commune)

Mais dans quel cas l'imposition au barème progressif est elle intéressante ?

Il faut que vous vous trouviez dans les tranches 1 ou 2 c'est à dire avoir un taux marginal d'imposition inférieur à 21 %. Pour calculer le "revenu imposable par part", il faut diviser le "revenu fiscal de référence" (on le trouve en bas de la page 2 de l'avis d'imposition) par le nombre de part.

Tranche

Revenu imposable par part

Taux

1

Jusqu'à 9 690 €

0%

2

De 9 690 € à 26 764 €

14%

3

De 26 764 € à 71 754 €

30%

4

De 71 754 € à 151 956 €

41%

5

Plus de 151 956 € 

45%


 

Dans le cas du barème progressif, les dividendes ne sont pas taxés sur leur montant total. Il faut d'abord déduire :

- un abattement égal à 40 % des dividendes

- les frais de garde

Mais attention, si vous optez pour le prélèvement forfaitaire, vous ne bénéficiez pas des abattements de 40% !

 

Prenons un exemple en chiffre, sans tenir compte de l'abattement des 40 %, avec le gros dividende versé par Acanthe cette semaine :

Avant l'annonce de ce dividende de 0,27 €, l'action cotait 0,43 € (jeudi 13 août).

Vendredi soir, 14 août, avant détachement du dividende, l'action cotait : 0,58 €

Après détachement du dividende le 17 août, l'action cote 0,35 €. Elle a donc perdu 0,23 € après détachement de 0,27 € !

Mais que touchera réellement l'actionnaire ?

- 1ère hypothèse avec le prélèvement forfaitaire de 21 %

Il reste à l'actionnaire 0,27 x 0,635 = 0,1714 € soit un rendement de 29,56 % sur le cours de vendredi soir

- 2ème hypothèse avec la déclaration au barème progressif pour un contribuable imposée en tranche 2

Il reste à l'actionnaire 0,27 x 0,705 = 0,19035 € soit un rendement de 32,81 % sur le cours de vendredi soir

- 3ème hypothèse avec la déclaration au barème progressif pour un contribuable imposée en tranche 1

Il reste à l'actionnaire 0,27 x 0,845 = 0,22815 € soit un rendement de 39,33 % sur le cours de vendredi soir

 

A chacun de choisir, par défaut c'est le "prélèvement forfaitaire" qui est appliqué !

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13 août 2015 4 13 /08 /août /2015 09:20
ACANTHE DEVELOPPEMENT : distribution, la semaine prochaine, d'un dividende de 0,27 € !!

Mnémo : ACAN

Dernier cours : 0,51 €

Capitalisation boursière : 75,03 M €

http://www.acanthedeveloppement.com/

Les capitaux propres au 31 décembre 2014 sont de 189,6 M €. Le « price to book » (ratio capitalisation boursière / capitaux propres), notion très utilisée par les professionnels de la finance, est ainsi de 0,39.

En dessous de 1, c’est considéré comme faible. Plus de 4 c’est le signe d’une société de croissance et en bonne santé.

 

Cette décision de distribution d'un gros dividende correspond à ce que j'avais demandé lors de l'AG du 25 juin 2015.

Voici ce que j'écrivais dans ce blog le 20 juillet 2015 :

"J'ai expliqué au dirigeant qu'un moyen radical de diminuer la décote, par rapport à l'ANR, serait de vendre un ou plusieurs des joyaux du groupe et de distribuer un gros dividende."

"Lors de cette AG, j'ai également suggéré de voter contre la résolution permettant la distribution en actions car l'augmentation du nombre d'actions fait baisser l'ANR."

Ce doit être la totalité de la plus value de la vente de François 1er qui est distribuée en cash sans possibilité de réinvestir en actions.

Les actions existantes au 1er janvier 2015, même si elles ont changé de main, entre temps, toucheront le dividende lundi.

Heureux actionnaires qui ont gardé leurs actions Acanthe dans un PEA....

La décision n'a pas traîné !

 

Paris, le 12 août 2015

Communiqué relatif à la mise en paiement d’un acompte sur dividendes

Le Conseil d’Administration d’Acanthe Développement s’est réuni ce jour et a décidé de la distribution d’un acompte à valoir sur le dividende de l’exercice qui sera clos le 31 décembre 2015, d’un montant de 39 723 820,20 euros, soit un dividende unitaire de 0,27 euro par action existant au 1er janvier 2015.

Le Conseil d’Administration a précisé que le détachement du coupon est fixé au 17 août 2015 et la mise en paiement de l’acompte sur dividendes interviendra le 19 août 2015.

 

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