Dernier cours : 11,51 €
Mnémo : MLSTS
Capitalisation boursière :
71,57 M €
http://www.group-sts.com/fr/
STS Group est elle la plus belle société de la cote
française ?
On me
reproche souvent mon optimisme mais depuis hier j’ai entendu plusieurs investisseurs désireux de vendre des positions « x » ou « y » pour pouvoir acheter du STS Group. Je ne
suis pas le seul à avoir des étoiles plein la tête ….
Hier
j’ai participé à la réunion d’information commune RISC / STS à Paris et ce matin à l’AG annuelle de STS à Rueil Malmaison.
Dans
cet article je vous parlerai plus particulièrement de STS. Un autre sera consacré à RISC Group.
A – Quelques rappels historiques
La
société a été crée en 2000. Elle est entrée en bourse sur le ML en octobre 2005. Elle s’est ensuite étoffée par croissance externe (en parenthèse les % détenus aujourd’hui) :
-
2006 : Logon SI devenue STS Benelux (100%)
- 2007 : Keyvelop
(100%)
- 2009 : IPSCA
(88%)
- 2010
: RISC Group (29,7%) et DEAL IT (100%)
(il n’y
en aura pas d’autre cette année)
B – Organisation du
groupe
|
Filiales
|
% détention
|
Capital
|
Fonds propres
|
Résultat 2009
|
CA HT
|
|
STS Benelux
|
100%
|
2 414 892
|
3 776 000
|
992 515
|
2 432 000
|
|
IPSCA
|
88%
|
2 994 000
|
6 014 000
|
2 554 198
|
534 100
|
|
STS Espagne (IMC)
|
54%
|
76 200
|
500 000
|
345
|
207 000
|
|
Document Channel
|
30%
|
1 000 000
|
1 922 689
|
-1 759 964
|
466 176
|
|
Réseau d'Affaire Virtuel Sécurisé (RDVS
Canada)
|
49%
|
2 270 049 $ can
|
2 270 049 $ can
|
0
|
0
|
|
STS Asia
|
100%
|
3 350 000 (libéré de 31 339)
|
31 339
|
0
|
0
|
Nb :
Document Channel est maintenant bénéficiaire mois après mois
C- Présence géographique dans le monde
-
localement dans 8 pays européens (FR, BE, SP) + (DE, UK, IT, CH, UKR avec RISC)
-
mondialement au travers de 350 partenaires commerciaux
-
Internationalement via 20 JV (Joint Ventures) stratégiques (dont 12 crées au S1 2010)
Voici
une carte du 1er réseau mondial de plateformes de confiance numérique. Il est français et a été installé par STS Group !
D – Quelques chiffres clés au 30 juin
2010
- Capital : 6,2 M
€
- Fonds propres : 62 M
€
- Trésorerie : près de 30 M
€
- Effectif : environ 120
personnes
- Nombre d’actions composant le
capital : 6 217 799
Il existe des OC susceptibles de
créer 673 000 actions nouvelles
Les dirigeants contrôlent environ 30
% du capital, le reste étant principalement dans des Fonds
- CA 2009 = 25,27 M €
- RN 2009 = 6,18 M €
- CA S1 2010 = environ > 20 M €
(sans RISC) soit plus du double de 2009
- RN S1 2010 = environ > 6 M €
(sans RISC) soit plus du double de 2009
Ces chiffres devraient être publiés
courant juillet.
èen extrapolant sur l’année entière
2010, on pourrait avoir un RN de 12 M € soit un BPA (dilué des OC) de 1,74 € soit un PER 2010 de
6,6.
èmais depuis le mois de janvier 2010,
STS Group doit consolider RISC Group. Au S1 2010 cette dernière sera en perte d’environ 10 M € et STS Group devra prendre sa quotte part de cette perte (29,7 %). Compte tenu des écarts
d’acquisition, la perte devrait être inférieur à 3 M €. Celle-ci ne sera pas reproductible lors des semestres suivants. Au contraire puisque RISC
Group sera bénéficiaire à partir de son exercice (6 mois ?) commençant le 1er juillet 2010.
En consolidé le résultat 2010 de STS
Group devrait donc être d’environ > 9 M € soit un BPA (dilué des OC) de 1,30 € soit un PER 2010 de
8,8.
Les chiffres consolidés de STS Group,
pour le S1 2010, seront publiés après les vacances, après la publications des résultats annuels (au 30 juin) de RISC Group.
E – Changement de
marché
Cet été STS Group devrait être
transférée sur Alternext (comme RISC Group) avec une cotation en continu mais sans APE (Appel Public à l’Epargne)
F – Les enjeux de la confiance
numérique
Les perspectives de la confiance
numérique sont énormes, la croissance du marché est inéluctable.
« Il n’y aura pas d’économie
numérique sans confiance numérique. »
Par exemple, on considère que 20
milliards de factures sont émises chaque année en Europe. Seulement 5 % seulement sont au format électronique. Dans 5 ans on pense que ce seront 95 % qui le seront !!
La France est à l’avant-garde des
normes. C’est la raison pour laquelle STS Group pense que pourrait se créer dans notre pays « un acteur leader mondial des
échanges numérique avec preuve et confiance ». Cet acteur pourrait se créer
avec Bull et France
Télécom. Des contacts ont eu lieu avec cette
dernière.
S’il n’était pas possible de
construire cet acteur franco / français, STS Group le ferait avec un opérateur étranger d’envergure mondiale.
G –
Perspectives
Lors de ces 2 jours les auditeurs
présents dans la salle ont pu ressentir des perspectives énormes tant les logiciels de STS Group peuvent trouver d’applications et tant la demande est importante
Un exemple DEAL IT, société acquise
cette année pour 1,85 M €, va tout d’abord travailler pour RISC Group pour l’aider à diminuer le taux des contrats de refinancement de ses Box. Il est actuellement de 21 %. Il devrait passer à 10
ou 11 %. Il y a ainsi 10 M € à récupérer dans l’activité INBOX. Cette marge récupérée ira à 65 % chez STS Group et 35 % chez RISC Group comme le veut l’usage. Mais DEAL IT développe également une
offre logicielle qui permettrait de remplacer les agences d’intérims !
Ce matin B. Calvignac
affirmait : « Je ne vois pas pourquoi DEAL IT
ne serait pas capable de réaliser 100 M € de CA dans 3 ans ».
Et des exemples comme celui là nous
en avons plein les oreilles.
Grâce à RISC Group, STS Group a
changé de taille et est maintenant regardée par les grands opérateurs.
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