Après les news d’après réunion voici mon CR de l’AG proprement dite.

Ce sera un CR plus qualitatif que quantitatif étant donné que les seuls chiffres donnés furent ceux de l’exercice 2008.

L’année 2008

- CA : 495 349 € contre 144 624 € en 2007

- REX : - 1 317 421 € contre 264 366 €

- RN comptable : - 1 183 157 € contre 179 083 €

Le résultat est affecté au report à nouveau qui se chiffre maintenant à – 1 427 731 €.

Les résolutions présentées à l’AG ont toutes été votées à l’unanimité.

Il n’y a pas eu de réserve de la part du CAC (Commissaire aux comptes).

La présentation des différents documents aux actionnaires présents a été menée par Michel Frenkiel, bien sûr, mais aussi par l’avocat de la société, JM Nogueroles, qui connaît très bien la société et qui m’a fait très bonne impression.

Cela confirme mon sentiment que Mobilegov sait très bien s’entourer !

L’actionnariat

 Le capital se compose de 806 946 actions.

Les principaux actionnaires sont :

- MobileGov Limited : 13,63%

- Michel Frenkiel : 11,15%

- François Le Page : 8,67%

- Eric Mathieu : 8,67%

Ces 3 derniers étant les fondateurs de la société.

Les actions au porteur représentent 43,12%.

Pas loin de 50% du capital se trouvent dans des mains sûres. En cas de danger, les dirigeants pourraient exercer des BSAR puisqu’ils ont sont les principaux détenteurs.

Un sondage a été réalisé auprès du personnel de Mobilegov. Plus de 85% de celui ci seraient désireux d’acquérir des BSAR tellement ils croient en la société !

Il est donc possible que de nouveaux BSAR (assimilables aux existants) soient crées dans le but d’être cédés au personnel avec pas ou peu de décote.

C’est dire si l’on croit en la boite à Sofia Antipolis !

Une anecdote également rapportée par François Le Page, le DG. Alors qu’il est le responsable de la sécurité des locaux de Sophia Antipolis, il n’est pas rare qu’il soit appelé très tard le soir et même après minuit parce que du personnel est encore présent au travail empêchant la mise en place du système de surveillance !

J’avoue que lorsque j’entends cela, alors que les médias ne parlent que de « l’atmosphère pesante » qui règne à FT, cela me laisse songeur. Pourvu que Michel Frenkiel ne soit pas appelé à la tête de FT !!!! rires ……

Perspectives 2009

Les perspectives de l’année 2009 sont bonnes comme cela a été écrit dans le communiqué du 29 juin 2009.

Le BP sera mis à jour à la fin de l’année.

Les frais de recherche et développement 2008 se sont établis à 220 047 €.

Toutes les actions entreprises en 2009 devraient porter leurs fruits en 2010 et au delà.

Il est à noter que Michel Frenkiel a rencontré les représentants de la CIA américaine, il y a une dizaine de jours, et a refusé une demande d’investissement de leur part ! Les américains comprennent mal que les 10 premières sociétés innovantes, dans le domaine de la sécurité, ne soient pas toutes américaines !

On reparlera probablement des américains mais pas avant quelques années et à un prix beaucoup plus élevé.

Un article intéressant détecté par Pierre, qui était présent  à l’AG :

http://www.les-cercles.fr/economie/entreprises-marches/high-tech/1269-l-usurpation-d-identite-cote-juridique

« L'usurpation d'identité, côté juridique »

La conclusion est intéressante : «  Compléter les dispositifs de sanction par d’autres moyens: la collaboration des sites et l’évolution vers plus d’authentification »

……. Protection des victimes et intérêt des plateformes ne sont pas forcément si éloignés et on verra peut-être arriver le jour sur Internet où l’on ne "parlera" plus à un chien par hasard, mais parce qu’on le veut bien…

Réponses à vos questions posées avant l’AG

Voici les réponses, de Michel Frenkiel, aux questions posées par les lecteurs (j’ai déjà publié celles concernant le BSAR et le(s) brevet(s).

            - est-il possible d’avoir des chiffres sur le S1 et la confirmation des BP 2009 et 2010 ?

« Le CA : la loi nous interdit de communiquer des CA intermédiaires, sauf s’ils ont été validés par notre CAC (commissaire aux comptes).

En revanche, nous pouvons communiquer par CP (communiqué de presse) sur des contrats signés. Malheureusement, nous vendons de la sécurité informatique, pas des pizzas. Nos clients finaux, les utilisateurs qui protègent leur réseau avec nos produits, nous interdisent en général de communiquer, car ils ne souhaitent pas donner d’info à ceux qui sont susceptibles de les attaquer.

Ce n’est pas le cas des contrats avec des franchisés ni avec des acteurs du web. Nous communiquons largement sur les contrats franchisés. 

Sur le web, notre action de sécurisation se voit, elle ne peut pas être cachée, donc rien ne peut interdire d’en parler. D’où les actions de communication sur iEUROP, FTOPIA et d’autres ».

« Nous adaptons notre stratégie commerciale avec l’agilité qu’on attend d’une PME technologique par surcroît innovante.

Bien malin celui qui peut dire si les franchises ou IDissimmo faisaient partie de nos prévisions ou non, pour 2009 ou pour 2010 : les prévisions se font à plus grande échelle, nous mettons nos ressources là où l’espérance de gain est optimale, tout en respectant une stratégie produit et un cible commerciale.

Ce qu’il me semble plus important de noter, c’est que notre noyau dur technologique nous permet de développer rapidement de nouvelles solutions attendues par le marché, et ces solutions convainquent des franchisés.

Les franchisés eux-mêmes (Italie plutôt qu’Espagne, Corée plutôt que Dubaï) ne résultent pas d’une stratégie mûrie, mais d’opportunités : nous ne pouvons pas écrire qui sera le prochain.

Notre dernier BP a été publié en janvier 2009, nous publierons probablement vers la fin de l’année de nouvelles prévisions pour l’année prochaine, sur la base des réalisations de la fin 2009. Tout ce qu’on peut dire, c’est que nos prévisions 2007 se sont avérées, nos prévisions 2008 aussi

Normalement, sur Alternext, nous devrions avoir les comptes semestriels

            - le transfert sur Alternext n’est-il pas l’occasion d’organiser les réunions sur Paris ?

« Notre siège social est à Sophia, nous avons le nez dans le guidon pour faire progresser l’entreprise, nous avons mieux à faire qu’organiser des grand-messes dans la capitale (on nous reprocherait alors des dépenses somptuaires).

            - certains concurrents de Mobilegov sont adossés, capitalistiquement parlant, à un groupe bancaire. Est ce aujourd’hui une contrainte pour Mobilegov ?

« Au contraire de Xiring qui vend des boitiers dont le coût de fabrication par millions d’unités est élevé, nous offrons une sécurité de niveau comparable en utilisant des objets déjà détenus par les utilisateurs.

Le coût marginal de notre solution est nul, et c’est pourquoi nous pouvons sécuriser les accès web grand public par millions sans investissement lourd, ce que Xiring ne fait pas. Nous n’avons pas besoin d’un tel adossement ».

             - le contrat avec le NHS britannique signé il y a 1 an est-il toujours d’actualité ?

« Notre partenaire, intégrateur de NHS a déposé le bilan fin 2008. Notre nouveau partenaire a repris le projet, nous en dirons plus le moment venu »

            - dans l’hypothèse d’une acquisition aux USA financée par AK, pourriez-vous leur suggérer de préserver les intérêts des anciens actionnaires ?

« Notre cotation à NYSE Euronext ne nous permet pas de proposer nos AK aux non IQ. C’est la loi, nous ne sommes pas agréés par l’AMF pour faire appel public à l’épargne ».

Je complèterais la réponse en indiquant que lors de l’AK de septembre 2008 (ABSA et BSAR), il a été donné un droit de priorité à tous les actionnaires.

Mobilegov respecte ses actionnaires et affirme que ce sont eux qui lui ont permis de devenir ce qu’elle est aujourd’hui.

Réponses à quelques questions apparues depuis l’AG :

            - je n’ai jamais dit que Mobilegov ferait un CA de 80 milliards € mais que son application MDC(Mobilegov Document Control) se situait sur un marché mondial de 80 milliards. Ce n’est pas pareil ! Et maintenant imaginons que Mobilegov, nouvelle venue dans le secteur, prenne dans 1 ou 2 ans 0,1% de ce CA ! Ce serait énorme !!

            - à propos d’IDissimo, j’ai lu « faut pas trop s’emballer car là Mobilegov redécouvre la roue »

Ce à quoi Michel Frenkiel répond :

« Nous ne redécouvrons pas la roue, mais elle tourne.

Depuis les expériences malheureuses mentionnées, les normes 3-D Secure et OpenID ont été adoptées, et on ne reviendra pas en arrière. Mobilegov apporte « juste » à ces normes une brique de sécurité plus efficace que ce qui existait jusqu’ici.

Selon ces normes, aucun intermédiaire ne reçoit une information précise sur les transactions, mais chaque intermédiaire apporte sa pierre à l’édifice et reçoit l’information nécessaire et suffisante.

Ainsi, le commerçant ne reçoit jamais l’info bancaire (contrairement à ce qui a été écrit), il reçoit juste la garantie qu’il va être payé (3-D Secure) ou la garantie que le compte mentionné par l’acheteur existe (e-commerce de papa, Fianet, etc).

Si on va plus loin dans le respect de la vie privée, le commerçant n’a pas besoin du nom et de l’adresse de l’acheteur, seul l’intermédiaire (La Poste, Colissimo…) chargé d’acheminer le bien acheté en a besoin.

Nous n’avons pas inventé le serveur d’authentification, IDissimo lui apportons « juste » l’authentification forte, sous une forme bien adaptée aux transactions sur le web, mais la différence est énorme, c’est ce qui va nous rendre riches et célèbres.

IDissimo fait donc le lien entre un compte (Toto), un secret (mot de passe, ADN numérique, code PIN, etc) et des données.

Seul le titulaire du compte (qui ici se fait appeler Toto mais qui peut en réalité s’appeler Tartempion) décide des données qu’il associe à son compte (adresse, tel, email, n° de compte bancaire, pourquoi pas préférences littéraires) et décide aussi, lors d’une transaction, des données que IDissimo dévoile au tiers (par ex le commerçant).

Grâce à l’ADN numérique, le lien peut difficilement être usurpé, ce qui constitue une sécurité pour les deux parties.

Pour plus d’info, voir par ex Wikipedia ou mes avis d’expert sur l’authentification forte (où je présente aussi OpenID) et sur 3-D Secure ».

Mobilegov présente IDissimo

ou

la sécurité par l’ADN numérique pour tous les internautes

Je n’ai pas encore rédigé le CR de l’AG du 30 septembre ni les réponses à vos questions car il me semblait plus URGENT de vous mettre au courant de ce que nous avons appris après l’AG.

Après l’article d’hier concernant un prochain passage sur Alternext, voici la nouvelle qui me semble la plus importante :

Cet article a été rédigé avec l'aide de Pierre l'un des actionnaires présents le 30.

2^ème nouvelle : la sortie d’IDissimo

C’est ce que j’ai appelé « Mobilegov pour tous »

Les dangers d’internet

Dès que nous nous connectons à internet il y a danger, lors de la navigation sur des sites ou lors de la réception des mels. Des programmes espions type spywares, hijackers ou autres malwares (pouvant être localisés dans une simple image, plus besoin de pièces attachées pour vous l’envoyer) sont prêts à s’installer sur votre ordinateur dans le but de récupérer vos informations personnelles et de les envoyer vers des « hackers » souvent localisés dans les pays de l’est.

Microsoft estime qu’en France 9 millions de PC sont infectés !!!!

Alors faut-il arrêter d’utiliser internet ? Certainement pas, c’est tellement extraordinaire ! Mais il faut se connecter en étant protégé.

Quelles solutions ?

Les solutions « identifiant / mot de passe » sont dépassées même si on y ajoute notre date de naissance comme cela se fait de plus en plus aujourd’hui.

Les solutions d’authentification fortes de type PKI (Public Key Infrastructure), biométrie, open SSL (Secure Socket Layer)… sont corruptibles.

Une autre méthode est celle proposée par Xiring : l’utilisation de « token physique ». 400 000 ont été achetés par la Banque Populaire et distribués à certains clients actifs.

Les tokens physiques, qui apportent certes une amélioration de la sécurité, présentent cependant de nombreux inconvénients, notamment le coût, une logistique complexe et le fait qu’un token ne répond qu’aux besoins d’un site spécifique, ce qui pourrait conduire chaque internaute à détenir toute une variété de tokens !!

Nous nous dirigeons vers la « dématérialisation du token » pour la navigation sur internet.

Mobilegov propose avec son ADN Numérique une avancée significative dans le domaine de l’authentification forte qui permet « aux entreprises » comme aux MSSP (Managed Security Service Provider) de sécuriser les accès à leurs réseaux en s’identifiant par l’ADN numérique de n’importe quels équipements en leur possession : PC portable, clé USB, téléphone mobile…

Depuis que je m’intéresse à Mobilegov, on ne voit que des applications professionnelles et nous alors, les internautes, ne pourrions pas bénéficier des avantages de l’ADN numériques ?

Mobilegov pour tous ou IDissimo pour le grand public

C’est une réponse positive que nous avons eu mercredi 30 septembre après l’AG lors d’une présentation, en avant première, du nouveau produit Mobilegov : le « Mobilegov pour tous » ou plus exactement « IDissimo ».

La présentation nous (les actionnaires et les gens d’Allegra Finances) a été faite par Olivier Locufier arrivé chez Mobilegov en février 2009 en tant que Directeur produit. Il est intéressant de connaître le passé de ce jeune prodige de la sécurité informatique

http://www.marketingit.fr/Mobilegov-Nomination-d-Olivier-Locufier-au-poste-de-Directeur-Produit_a54.html

http://www.solutions-logiciels.com/actualites.php?titre=Mobilegov-nomme-Olivier-Locufier-au-poste-de-Directeur-Produit&actu=4655

pour comprendre comment Mobilegov sait s’entourer de « pointures ».

La présentation officielle sera faite aux « Assises de la sécurité » à Monaco du 7 au 10 octobre 2009.

http://www.lesassisesdelasecurite.com/

C’est quoi ça IDissmo ? C’est un portail, en fait fait c’est une « interface Mobilegov » entre les millions d’internautes et l’ensemble de l’internet.

Il procure aux internautes, aux cyber-acheteurs une protection totale de leur identité et de leur vie privée.

Après le marché des « end-points » qui couvre la protection des données des entreprises et des administrations, Mobilegov  s’attaque maintenant à la protection des transactions du grand public sur le Web.

Vous et moi, pourrons devenir gratuitement « membre IDissimo ». Nous aurons droit à 3 équipements, par exemple : à la maison (ordinateur personnel), au travail (clef USB), en déplacement (téléphone portable) pour nous connecter à IDissimo. Chacun sera reconnu par son « ADN unique ».

L’inscription se fera en 1 clic !

La solution packagée consiste à mémoriser l’ADN numérique de chaque internaute sur les serveurs de Mobilegov et à créer un lien avec chaque site avec lequel Mobilegov aura contractualisé (La Redoute, SNCF.com, Pixmania, Lastminute.com, Fnac ….) et même avec les autres (You Tube, Facebook…)

Dans ce cadre, Mobilegov a détecté 8 à 9 sources différentes de revenus potentielles dans sa relation contractuelle avec chaque site de VPC. Ce marché est estimé à 800 M € !!

Quel intérêt et pour qui ?

            - protection de l’internaute

En pratique, l’internaute se connectera aux sites de VPC (vente par correspondance) via un site spécifique (IDissimo) développé par Mobilegov , ce qui lui assurera automatiquement les bénéfices de la protection de l’ADN du numérique de manière totalement transparente.

Le cyber-acheteur ne communiquera plus son adresse e-mail èplus de spam

Plus de cookies non plus.

Il pourra naviguer anonymement ou sous son nom, à lui de choisir.

En plus de la confiance, l’internaute devrait également y trouver plus de confort et peut être même effectuer son achat d’un seul clic.

            - une relation directe entre l’internaute et le marchand

Il faut savoir aujourd’hui que 58% des connections sur un site marchand sont abandonnés par l’internaute à cause de la complexité des multiples pages successivement rencontrées avant d’aboutir au paiement.

46% des internautes abandonnent leur acte d’achat lorsqu’ils doivent donner directement leur n° de carte bancaire.

Il faut souligner que IDissimo assure, si l’internaute le souhaite, l’anonymat, tout en permettant à chaque site de reconnaître chaque internaute à travers son ADN numérique. Cette possibilité a le grand avantage pour les sites de VPC  d’établir une relation avec un public qu’ils ignorent totalement aujourd’hui (de petites fenêtres de dialogue s’ouvrent sur IDissimo et plus d’envoi de mels dans votre boîte aux lettres infectée).

Donc une plus grande efficacité du marketing au travers d’IDissimo grâce à une communication ciblée.

Le calendrier

- dès aujourd’hui cette application est en service sur le portail IDOO de la société iEurope :

http://www.idoo.com/fr/

qui regroupe une communauté de 4 500 000 internautes gratuits et 14 000 payants …….

- à partir du 15 octobre 2009, environ, vous pourrez tous vous connecter à IDissimo

www.idissimo.com

IDissimo propose

la sécurité de « 3D Secure »

renforcée par « l’ADN du Numérique » de l’utilisateur

pour valider les transactions !!

Mnémo : MLMOB (action)

                 MOBBS (BSAR)

Cours (action) au 25 septembre 2009 : 16 €

Cours (BSAR) au  24 septembre 2009 : 6,41 €

Capitalisation boursière : 13,47 M €

Vous êtes plusieurs à avoir posé des questions, soit directement par mel, soit en commentaires en dessous des articles, en vue de l’AG du 30 septembre.

J’ai envoyé vos questions à la direction de Mobilegov. Chaque question aura une réponse.

Sans attendre je vais répondre à celle qui revient dans presque tous vos posts :

            - le BSAR va t-il être forcé prochainement (exercice immédiat sans attendre la date limite de 2012) étant donné que l’on a franchi les conditions qui le permettent ?

Je vous rappelle les caractéristiques de ce BSAR :

            - Période d’exercice : 2 janv 2009 au 31 déc 2012

            - Prix d’exercice : 1 BS permet de souscrire à 1 action nouvelle pour un prix de 11,25 €

Le prix « immédiat » d’un BSAR est donc :

            - cours de l’action – 11,25 € ce qui nous donne un prix de 16 – 11,25 = 4,75 € alors que ce BSAR cote 6,41 €

1^ère inquiétude :

on peut donc penser que le BSAR est surcoté et que cela est dangereux pour les possesseurs s’il y a forçage.

2^ème inquiétude :

s’il y a forçage, il faudra sortir un gros paquet de liquidité 11 250 € pour le possesseur de 1 000 BSAR

Bien entendu on n’est pas obligé d’exercer ses BSAR, on peut toujours les vendre sur le marché mais …. si c’est à perte ce serait une mauvaise affaire !

La réponse de Michel Frenkiel, pdg de Mobilegov :

« Les BSAR : une option européenne ne peut être appelée qu’à l’expiration. Au contraire, une option américaine peut être appelée à tout moment.

Nos BSAR 2012 sont clairement US, et elles peuvent donc être appelées.

Mais

            - 1) ce n’est pas d’actualité

et

            - 2) je suis une des principaux détenteurs et je ne vais pas me tirer une balle dans le pied. Je défends donc d’autant mieux vos intérêts qu’ils coïncident avec les miens.

Si la situation change, et par ex si nous avons besoin de fonds pour l’opération de croissance externe projetée, nous pourrions décider d’exercer les BSAR.

Mais ce serait alors une opération TRES RELUTIVE pour les actionnaires, donc pas à 15€ mais bien plus.

Simplement l’annonce de l’opération ne manquerait pas de faire monter le cours. Nous avons identifié plusieurs cibles potentielles, mais Chut ! »

Conclusions :

            - concernant le cours du BSAR, il n’y a pas d’inquiétude puisque s’il y a forçage ce sera avec un cours de l’action bien plus élevé.

Je vous rappelle mon étude/simulation du 14 mai 2009 :

http://www.blogbourse.com/roller/bourse-action-pour-tous/category/MOBILEGOV?page=1

http://boursepourtous.daily-bourse.fr/index.php/post/MOBILEGOV-vaut-il-mieux-acheter-l-action-ou-le-BS

ex : si le cours de Mobilegov est à 20 €, cela donne un cours immédiat de 8,75 € pour le BSAR

Il faut considérer que le BSAR est une option d’achat. C’est un peu comme si vous achetiez une action à crédit. Vous ne déboursez aujourd’hui que le prix du BSAR, aujourd’hui environ 6,40 €, pour verser le complément, 11,25 €, quand vous le désirerez d’ici le 31 déc 2012.

La surcote de prix est appelée « valeur temps » car on anticipe une valeur de l’action bien supérieure au moment de l’exercice du BSAR. Le prix théorique du BSAR est calculé, par les professionnels, au moyen de la méthode « Black-Sholes ». Ce calcul donne une valeur d’environ 7,5 € en ce moment.

            -  pour ceux qui souhaitent conserver les BSAR et les exercer, je conseille de réunir progressivement les liquidités nécessaires et garder ces dernières bien au chaud.

Les BSAR peuvent être souscrits à tout moment pour celui qui aurait besoin de défiscaliser. Si vous exercez 1 000 BSAR, le montant défiscalisable (IR ou ISF) sera de 11 250 €.

Dans un article du 9 janvier 2009, j’avais déjà attiré l’attention sur le BS de Mobilegov.

Aujourd’hui alors que l’action Mobilegov et son BS sont réservés à la hausse, on peut se poser la question de ce qu’il vaut mieux acheter ?

Je vous rappelle qu’acheter un BS, c’est acheter une action à crédit en ne versant qu’une petite partie de la somme nécessaire.

L’obtention de l’action MLMOB peut être faite à tout moment en fournissant un BS détenu et en versant la somme complémentaire de 11,25 €. Cette opération peut être réalisée à tout moment entre le 2 janv 2009 et le 31 déc 2012.

Aujourd’hui vous avez un crédit d’un peu plus de 3 ans ½.

Vous pouvez également revendre votre BS quand vous le souhaitez.

Il est donc normal que, durant les premiers mois de vie du BS, l’on anticipe sur sa valeur réelle. Un peu comme si on vous faisait payer des intérêts. Cette surcote s’appelle « la valeur temps ».

Plus on se rapprochera de l’échéance et plus la valeur temps, la surcote diminuera. On atteindra alors le « cours plancher = cours de l’action à cette échéance – 11,25 € »

J’ai mis entre parenthèses les gains de l’action et de son BS pour différentes hypothèses du cours de l’action MLMOB.

Donc si l’on pense que l’action va stagner, c’est bien elle qu’il vaut mieux acheter …. ou même acheter autre chose.

Par contre si l’on croit que l’action va monter fortement d’ici 2012, c’est évident qu’il faut acheter le BS. Dans mon hypothèse maximum, un placement en BS rapportera 4 fois plus qu’un placement en actions

Mnémo : MOBBS

Cotation à 15h30

Dernier cours : 2,56 € RH

Cours de l’action sous jacente MOBILEGOV : 11 € RH

- Période d’exercice : 2 janv 2009 au 31 déc 2012

- Prix d’exercice : 1 BS permet de souscrire à 1 action nouvelle pour un prix de 11,25 €

Prenons quelques exemples de simulation :

MLMOB = 12 € (+9%)      

            è cours plancher MOBBS = 12 – 11,25 = 0,75 € (-70%)

MLMOB = 14 € (27%)      

            è cours plancher MOBBS = 14 – 11,25 = 2,75 € (7%)

MLMOB = 16 € (45%)      

            è cours plancher MOBBS = 16 – 11,25 = 4,75 € (85%)

MLMOB = 20 € (81%)      

            è cours plancher MOBBS = 20 – 11,25 = 8,75 € (241%)

MLMOB = 35 € (218%)    

            è cours plancher MOBBS = 35 – 11,25 = 23,75 € (827%)

MLMOB = 52,5 € (377%)

            è cours plancher MOBBS = 52,5 – 11,25 = 41,25 € (1 511%)

MLMOB = 105 € (854%)  

            è cours plancher MOBBS = 12 – 11,25 = 93,75 € (3 562%)

Le problème est que le marché du BS est beaucoup plus étroit que celui de l’action.

Une question que je me pose : la parité d’exercice ne devrait elle pas être ajustée lors d’une AK de Mobilegov ? Il faut se reporter aux conditions écrites dans le prospectus d’émission des BS. Dans ce cas le gain du BS serait encore plus favorable. Si vous avez une info à ce sujet, je suis preneur.

Il n’y a pas que le BS de Mobilegov qui soit intéressant. Je vous ai également parlé, ce même 9 janvier 2009, de CBSBS dont l’échéance est le 30 juin 2014 !!