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13 octobre 2015 2 13 /10 /octobre /2015 18:44

Mnémo : AURE

Dernier cours : 5,53 €

Capitalisation boursière : 66,31 M €

http://www.aurea-france.com/

http://www.affimet.fr/

Les capitaux propres au 30 juin 2015 étaient de 73 M €. Le « price to book » (ratio capitalisation boursière / capitaux propres), notion très utilisée par les professionnels de la finance, est ainsi de 0,91. En dessous de 1, c’est considéré comme faible surtout pour une société de croissance et en bonne santé.

Voici quelques informations recueillies lors de la réunion du 8 octobre 2015 :

- Il y a 494 collaborateurs

- la croissance du chiffres d'affaire est due pour moitié à l'arrivée de Floréa dans le groupe, le reste étant de la croissance organique.

C'est la plus importante des 3 branches : Pôle Métaux et Alliages (77 M €) qui a la plus forte progression : +20 %

Pour les 2 autres pôles, le CA est en régression :

- Pôle Produits dérivés du pétrole (15,5 M €) : -19 %

- Pôle Caoutchouc et Développement (5,9 M €) : -3 %

Les dettes financières nettes se montent à 3 M € ce qui donne un ratio d'endettement de 4,1 %

Les prix des matières premières fluctuent énormément mais cela n'a pas d'effet sur les comptes du groupe qui ne spécule pas et qui garde ses marges intactes grâce à la haute technicité des produits fabriqués.

Pôle métaux et alliages

- La réorganisation industrielle de Flaurea Chemicals est terminée. Reste à réaliser celle de l'immobilier qui permettra de mettre en avant de grosses plus values. Les locaux inutilisés pourront être vendus ou loués.

 Les actifs industriels et les stocks ont été repris pour 3,4 M€ et l’Immobilier pour 0,9 M€.

- La société TREZ ne travaille plus que pour Flaurea avec un client unique : BASF

- La société AFFIMET a lancé son projet d'augmentation de ses capacités industrielles  avec la mise en route, courant 2016, d'un 3ème four existant mais à l'arrêt :

http://www.leparisien.fr/compiegne-60200/carnet-de-commandes-plein-affimet-revit-et-va-embaucher-28-06-2015-4900815.php

Cela nécessitera la mise en place d'un financement bancaire de 4 M€ au T3 2015.

Les carnets de commandes sont pleins. AFFIMET est le plus important recycleur d'aluminium sur le marché français.

- MLego poursuit son important programme d'investissement et de modernisation de ses installations, commencé après la reprise de la société par Auréa en février 2011, avec la mise en place début 2015 d'un financement bancaire de 2 M€.

Environ 50% de son CA est exporté.

- PoudMet, est la seule usine en France a créer des poudres métallique non ferreuses, elle a fini sa restructuration en 2012.

85% de sa production est exportée !

Pôle produits dérivés du pétrole

- Broplast

- Elle est spécialisée dans le recyclage de plastiques complexes, avec une installation principale à Izernore (situé dans l’Ain) et des ateliers de recyclage directement implantés chez ses clients.

- Sa filiale Plastinéo (détenue à 60%), qui est destinée à traiter les plastiques de qualité alimentaire, monte en puissance. Le prix d’acquisition, compris entre 1.2 et 1.5 M€, comprenait l’immobilier lié à l’exploitation (3000 m2 à Izernore dans l’Ain).

http://www.leprogres.fr/jura/2015/06/23/plastineo-la-petite-entreprise-qui-recycle-le-plastique-propre

- Dans le giron de Broplast, La société Trivéo continue son développement :

http://www.usinenouvelle.com/article/la-plastics-vallee-essaie-le-recyclage.N321758

Au 30 juin elle comptait une vingtaine de personnes avec un objectif de 50 à 60 en 2017. La société, à caractère social, trouve beaucoup de subventions pour se développer !

- RULO Plastic Recycling

Rulo est la plus grosse usine européenne des déchets PVC et la seule en Belgique à savoir traiter les déchets « post consumer ». Rulo entretient des relations étroites avec Solvay, un des principaux fabricants de PVC, et qui est intéressé à favoriser le recyclage des déchets PVC, compte tenu des engagements pris devant l’Union Européenne.

Pour cette société axée sur la collecte et le recyclage du PVC, la situation est assainie et l'activité revient en volume.

- ECO HUILE est une société dont l'activité consiste à réceptionner, stocker et traiter des huiles usagées, collectées sur le territoire national dans un but de régénération. 80% des huiles minérales sont récupérées ainsi que 5 à 10% du gazole.

Ecohuile a une quinzaine de clients réguliers. La seule alternative à l’huile re-raffinée est l’huile « neuve » mais il existe actuellement une pénurie d’huile neuve liée à la fermeture de raffineries obsolètes.

La baisse du prix du pétrole a provoqué une baisse du prix des produits pétroliers. Les dérivés des huiles régénérées ont donc une moindre compétitivité. D'où une baisse de la demande et par conséquent une demande faible en huiles usagées dont on ne sait plus quoi faire ! La collecte est bloquée car les capacités de stockage de ces huiles sont saturées.

L'usine Eco Huile était arrêtée depuis le mois de juin, son activité n'a redémarré qu'en début de semaine.

Malgré tout 2 bateaux de gasoil seront livrés au S2 qui sera bénéficiaire.

Pôle caoutchouc et développements

- Roll-Gom exporte 70% de sa production. Le marché de la transformation des pneus usagés est redevenu porteur

http://www.s3pi-hcd.fr/sites/default/files/commissions/ROLLGOM-S3PI.pdf

- HG INDUSTRIES est spécialisée dans le traitement des déchets mercuriels (piles boutons, rebus d'amalgames dentaires, verreries souillés etc).

Ses clients sont notamment Rhodia, Solvay et l’industrie horlogère. HG Industries devrait renouer avec la rentabilité en 2015. 

La société dispose d'un carnet de commande de 3 ans, c'est la meilleure installation en France.

Mais, en France, le traitement du mercure est considéré comme tabou et fait l'objet de tracasseries et de freins administratifs énormes.

Alors qu'il y a de nombreux stocks de déchets mercuriels, dans certaines entreprises, dont on ne veut pas parler !

C'est la raison pour laquelle Auréa envisage d'ouvrir 2 autres usines de traitement des déchets mercuriels ailleurs qu'en ..... France !

Ici aussi les exportations représentent 50% du CA.

Immobilier du groupe

Les usines du groupe disposent toutes de beaucoup de milliers de m2  (561 000 m2) dont une grande partie n'est pas utilisée.

La valeur nette du patrimoine immobilier est estimée par le Groupe à 39,4 M € (pour une valeur comptable de 5,4 M €) dont  9,5 M€ pour les 15ha de Compiègne et 13M € pour les 10ha de Ath (Flaurea Chemicals).

L'activité industrielle est donc comptée pour presque rien !!

Actionnariat

La répartition du capital est la suivante : Financière 97 35% (42,9% des DDV), Monsieur Picard 18,3% (23% des DDV), CM-CIC 6,3% (7,6% des DDV), Zenior 6,3% (7% des DDV), le Public 30,3% (19,5% des DDV) et l’autodétention 3,8%. Monsieur Picard est à la fois P-DG du Groupe et son principal actionnaire (la financière 97 est une holding de la famille Picard) depuis 2008, La société distribue un dividende stable de 0,10 euro par action.

Conclusions

AUREA est un pôle fédérateur de PME européennes dans le domaine du développement durable. Aurea recherche des niches d’activités où il peut être un acteur significatif et industrialiser les process de recyclage.

Le développement d’Aurea reste axé sur 5 points majeurs :

1- Sur la croissance externe, par acquisition de sociétés en redressement judiciaire

2- Portant sur l’acquisition à très bas prix de sociétés moyennes,

3- Non subventionnées,

4- Utilisant des technologies reconnues dans le domaine du recyclage,

5- Et opérant, après redressement et apport du savoir faire industriel du Groupe, sur des business model rentables. Bien sûr il faut investir pour rendre compétitives les sociétés acquises et les amener à la rentabilité.

Aurea a les moyens financiers de poursuivre sa stratégie de croissance externe. Au moins une croissance externe devrait être réalisée cette année ou au début de 2016.

Alors pourquoi un cours de bourse si bas ?

Sans doute parce que la société est trop (mais volontairement) discrète sur la  rentabilité de ses filiales et sur leurs valorisations, officiellement pour ne pas donner d'indications à la concurrence.

Quelle est la finalité de ce PDG de 70 ans ?

Il cède petit à petit la direction opérationnelle du pôle métaux et alliage à Philippe Marillaud qui développe très bien les sociétés qui le composent.

Mais quel est le devenir capitaliste du groupe ?

 

 

Résultats consolidés du S1 2015 en progression sensible

 

En MEUR - normes IFRS

30-juin-15

30-juin-14

30-juin-14

30-juin-13

30-juin-12

30-juin-11

 

 

retraité après IFRC 21

publié avant IFRIC 21

 

 

 

Chiffre d'affaires consolidé

98,4

89,3

89,3

83,2

95,6

86,1

Résultat opérationnel courant

3,2

1,8

2,4

2,5

5,4

4,4

Résultat opérationnel

2,9

2,1

2,6

2,5

4,6

7,9

Résultat net des activités poursuivie

2,0

1,4

1,7

 

 

 

Résultat net des entreprises intégrées

1,5

0,9

1,2

 

 

 

Résultat net consolidé part du groupe

1,5

0,9

1,2

1,7

2,1

5,9

 

 Le résultat opérationnel courant du 1er semestre 2015 s’établit à 3,2 M€ contre 1,8 M€ au S1 2014, après application de la nouvelle norme IFRIC 21. Tous les pôles contribuent positivement à ce résultat opérationnel :

- Le pôle Métaux & Alliages a bénéficié d'une conjoncture favorable sur le 1er semestre, avec une demande soutenue pour les alliages du groupe que les usines ont été en mesure de satisfaire grâce aux investissements industriels réalisés depuis plusieurs années. Les variations fortes des cours des métaux sur la période n'ont pas significativement impacté l'activité. Les sociétés récemment acquises ont continué leur progression vers leur objectif de profitabilité.

- Le pôle Produits dérivés du Pétrole a souffert des perturbations du marché des huiles régénérées, déjà signalées dans le dernier communiqué. Les acteurs du marché restent sur la défensive dans l'attente d'un nouvel équilibre entre offre et demande, tant pour les huiles usagées que pour les huiles régénérées.

- Le pôle Caoutchouc & Développements a montré une bonne performance dans le secteur des pneus usagés, grâce aux ventes réalisées à l'exportation qui ont compensé un marché français restant atone. Les investissements réalisés dans la décontamination mercurielle permettent à présent au groupe de disposer de la meilleure installation de ce type en France.

Situation financière du groupe

Aucun élément significatif impactant la trésorerie n’étant intervenu depuis la dernière communication, AUREA continue de disposer des moyens financiers lui permettant de faire face à ses engagements, de poursuivre ses investissements industriels et de procéder à de nouvelles acquisitions. La trésorerie s'est d'ailleurs renforcée de plus de 1 M€ en août 2015, après la cession des actifs immobiliers de la filiale portugaise.

Le dividende voté au cours de l’assemblée générale du 25 juin 2015 a été massivement souscrit en actions (environ 90%), confirmant ainsi la confiance des actionnaires dans les perspectives du groupe AUREA.

Perspectives pour le 2ème semestre 2015

Après une période estivale marquée par une activité traditionnellement réduite, mais plus élevée que l'an dernier, la rentrée montre une tendance au raccourcissement des carnets de commandes.

Le programme d'investissement, de modernisation et d'accroissement des capacités de production d'aluminium a été lancé, avec un objectif de démarrage des nouvelles installations courant 2016.

Le Rapport Financier Semestriel sera mis en ligne sur le site du groupe AUREA le 30/09/2015 après bourse.

Une réunion d'information se tiendra le jeudi 8 octobre 2015 à 10h00 au Centre de Conférences Edouard VII – 23, Square Edouard VII – 75009 Paris

A propos d'Auréa

AUREA est un pôle de regroupement de PME spécialisées dans le développement durable. Le groupe, pur acteur de l’économie circulaire, est leader en Europe de la régénération des huiles noires moteur, pour la fabrication de roues à bandages à partir de pneus usagés et dans le recyclage du PVC rigide. Il est également recycleur de plastiques complexes et d'emballages, recycleur et affineur d'aluminium, recycleur de cuivre et producteur d'alliages cuivreux, spécialiste du traitement et du recyclage du zinc, du plomb et du cadmium. Le groupe est aussi un acteur reconnu du traitement et de la décontamination de déchets mercuriels.

Euronext Paris Compartiment C - Code ISIN FR 0000039232 - Mnémonique AURE

 

 

Carnet de commandes plein, Affimet revit et va embaucher

Le Parisien | 28 Juin 2015, 14h21

La nouvelle a été accueillie avec un large sourire par les salariés d'Affimet. Après des années de galère, puis des années à faire le dos rond, l'entreprise voit à nouveau l'avenir sous un jour radieux. « Notre carnet de commandes est à saturation depuis fin 2014 », se réjouit Philippe Marillaud, le PDG.

Au point d'avoir convaincu Aurea, groupe détenteur d'Affimet, d'investir 3,5 M€ pour l'installation d'un nouveau four et de prévoir l'embauche de 20 à 25 salariés pour le faire fonctionner. Normalement au printemps 2016.

Affimet, qui recycle et affine de l'aluminium ensuite destiné aux constructeurs automobiles qui s'en servent pour produire leurs pistons, blocs moteurs ou carters, affiche ainsi clairement son ambition : confirmer sa place de numéro 1 en France et s'imposer encore un peu plus parmi les leadeurs européens. « Des clients qui ont appris la nouvelle nous contactent déjà pour savoir ce qu'il est possible de faire ensemble », assure Philippe Marillaud. Des clients nommés Peugeot, Citroën, Renault, BMW…

Le discours tranche avec l'histoire récente d'Affimet, lorsque l'entreprise s'était retrouvée en cessation de paiements en 2009 et avait alors été rachetée par Aurea. « Je suis arrivé pour ma part il y a deux ans, note Philippe Marillaud. J'ai très vite perçu qu'il y avait ici un énorme potentiel sous-exploité. Nous avons entrepris un important travail sur nos ventes à l'export. »

La productivité est aussi améliorée. En 2013, Affimet sortait 2 800 t d'aluminium par mois de son usine. Elle en sort aujourd'hui 3 400. Ajoutez à cela « un marché automobile français qui va mieux et des concurrents qui ont disparu », analyse Philippe Marillaud, et voilà l'entreprise compiégnoise de nouveau fleurissante, avec un chiffre d'affaires atteignant 67 M€, contre 57 M€ fin 2007.

Le nouveau four permettra d'augmenter la production de 1 500 t par mois. Suffisant pour l'instant, mais certainement pas dans un avenir proche. « Nous disposons d'une seconde fonderie qui a été mise en sommeil voilà plusieurs années, rappelle Philippe Marillaud. Elle contient deux fours, que nous entretenons régulièrement. Avançons prudemment, mais nous pourrions tout relancer en 2017 ou 2018. »

Avec, encore une fois, des embauches à la clé. Un savoir-faire à défendre, coûte que coûte.  Ses produits, Affimet en est fier, assure le PDG Philippe Marillaud, « nous sommes garants de leur qualité. Nous n'avons presque jamais de retour de la part de nos clients. » Au point de se permettre d'être très clair avec eux. « Quand je suis arrivé, notre discours a changé. Il n'était plus question de les laisser baisser les prix de 5 %. D'autant que nous avons besoin de cette marge pour pouvoir produire dans de bonnes conditions et obtenir une bonne productivité. Nous sommes donc retournés voir nos clients en leur disant : si vous voulez notre qualité, vous devez payer en conséquence. Sinon, on ne faisait pas d'affaires ensemble. »

L'audace de Philippe Marillaud se révèle fructueuse. Les fours tournent désormais à plein régime, et le chiffre d'affaires s'envole. Cette qualité, Affimet l'explique par ses nombreux prélèvements effectués tout au long de la production. Ainsi, la matière première (de l'aluminium issu du tri sélectif ou venant des usineurs) est analysée pour connaître la composition des métaux qui s'y trouvent. Puis, lorsque cette matière première est fondue dans les fours atteignant parfois 900° et à laquelle sont ajoutés différents métaux d'apport (silicium, cuivre, nickel…), là encore tout est contrôlé. De quoi proposer une centaine d'alliages différents. « Ils ont des caractéristiques différentes selon ce que veulent en faire nos clients, explique Philippe Marillaud. Plus ou moins résistant. Plus ou moins malléables… »

« On s'est serré les coudes » Jean-Claude Goût, responsable hygiène, sécurité et environnementA la fin de l'année, Jean-Claude Goût partira à la retraite. Il laissera derrière lui vingt-cinq années de travail chez Affimet. « Une fierté », assure celui qui est aujourd'hui responsable hygiène, sécurité et environnement, après avoir gravi les échelons. Tout n'a pourtant pas toujours été simple. Comme lors de la reprise d'Affimet, en 2007, par le groupe RecovCo. « Nous n'étions plus que 50 dans l'entreprise. Après avoir connu une période à plus de 150 salariés… Mais les 50 restants, nous étions une bande de copains. Nous ne pouvions pas laisser tomber Affimet. Alors tout le monde s'est serré les coudes, en ayant foi en l'avenir », se rappelle le délégué syndical CFE-CGC.Bien leur en a pris. « Quand nous avons encore été rachetés, deux ans plus tard par Aurea, c'était cette fois un soulagement. J'étais le représentant du personnel et nous nous sommes battus auprès du tribunal de commerce de Paris pour ce choix car une confiance s'était tout de suite nouée avec le patron, Joël Picard. » L'alchimie se poursuit une fois la reprise effectuée. D'autant plus avec l'arrivée, en 2013, du nouveau directeur Philippe Marillaud. « Nous sommes une PME. Il y a toujours eu un esprit de famille chez Affimet, se réjouit Jean-Claude Goût, aussi secrétaire du comité d'entreprise. Aurea n'a fait qu'accentuer tout cela. » De quoi faciliter les efforts demandés aux salariés pour redresser la situation. « Nous avons dû faire des économies, augmenter notre charge de travail, mais il n'a pas été compliqué de le faire accepter car il régnait un bon climat social et car les résultats positifs n'ont pas tardé à arriver. »

Alors qu'Affimet s'apprête à embauche 25 personnes supplémentaires, Jean-Claude Goût estime donc le travail accompli. « Je veux transmettre aux nouveaux cette passion pour notre entreprise. Ainsi que ses valeurs : transparence, confiance, communication, respect mutuel, engagement de la parole… Affimet, c'est comme ma deuxième maison. » 12 hectares, c'est la superficie du site d'Affimet. Seuls 3 ha sont couverts. Une grande partie est utilisée pour le stockage de la matière première utilisée, de l'aluminium issu du tri sélectif : jantes, cannettes, capsules de café, panneaux signalétiques…82 salariés sont actuellement employés par Affimet. Un chiffre qui dépassera la centaine en 2016 avec les embauches prévues.

95 % des obligations environnementales sont remplies par Affimet. Il n'y en avait que 72 % il y a encore quelques années. Une amélioration de la performance qui a nécessité près de 2 M€ d'investissements. 50 000 tonnes de produits finis sortent de l'usine en une année. Ce qui en fait le premier site français d'affinage d'aluminium.

 

Un four supplémentaire pour Regeal Affimet à Compiègne

Par CLAIRE GARNIER - Publié le 16 juin 2015, à 11h59

La fonderie d’aluminium Regeal Affimet de Compiègne (Oise) va bénéficier d’un investissement de de 4 millions d’euros pour un four rotatif supplémentaire.

Le groupe Aurea investit quatre millions d’euros dans un cinquième four dans sa fonderie d’aluminium Regeal Affimet (ex Recovco, ex Alcan, ex Péchiney) de Compiègne (Oise). Cette usine de 84 salariés travaille essentiellement pour le marché automobile.

La fonderie d’aluminium Regeal Affimet installée à Compiègne dans l’Oise, filiale à 100 % du groupe français de recyclage Aurea, va bénéficier d’un investissement de 4 millions d’euros pour un four rotatif supplémentaire. Ce dernier devrait être opérationnel en mars 2016. Regeal Affimet réalise 67 millions d’euros de chiffre d’affaires dont 50 % à l'export avec 84 salariés.

Ce four qui vient s’ajouter aux quatre autres fours existants - deux dits "rotatifs" et deux dits "à réverbère" - va permettre à Regeal Affimet d’augmenter de 1 500 tonnes par mois sa capacité de livraison de lingots d’aluminium pour une production de 4 000 tonnes par mois aujourd’hui. Cette capacité supplémentaire de production devrait entraîner le recrutement de 20 à 25 salariés. Les deux autres fours rotatifs avaient été installés par le précédent propriétaire RocovCo qui avait repris l’ex site Alcan, autrefois propriété de Péchiney.

Regeal Affimet travaille essentiellement pour l’automobile (96 % de son activité) et ce nouveau four va permettre le développement d’alliages spéciaux de seconde fusion pour la fabrication de culasses, carters et pistons. "Nous travaillons avec tous les constructeurs français et nous constatons que l’automobile reprend des couleurs, explique Philippe Marillaud, directeur général de Regeal Affimet et directeur du pôle métaux & alliages d'Aurea. L’accord d’Aurea pour ce nouveau four va nous permettre de répondre à la forte demande en lingots d’aluminium que nous avons du mal à satisfaire aujourd’hui."

HAUTE PURETÉ DES ALLIAGES HISTORIQUES

Le savoir-faire industriel de Regeal Affimet repose sur le niveau élevé de pureté des alliages historiques fabriqués sur le site (alliages utilisés notamment pour les culasses et blocs moteurs) et sa capacité à élaborer des alliages à faible teneur en fer et en phosphore, ce qui influe sur la structure et la qualité finale des pièces.

Rappels de chimie. L'aluminium pur issu de l'électrolyse de l'alumine (alliages de première fusion) contient très peu de fer. Au fur et à mesure que l'on réutilise l'aluminium (alliages de seconde fusion), il se charge en fer un peu partout dans les moules, les louches de coulée, le mauvais tri, etc. Or plus l'aluminium contient du fer, plus il est dégradé. Le fer se solidifie sous forme d'aiguilles, ce qui provoque des trous dans la pièce de fonderie et fragilise la pièce. En ce qui concerne le phosphore - produit par réaction chimique lors de l’électrolyse de l’alumine - il présente l’inconvénient de modifier la structure des alliages. "D'où l'intérêt, par l'expérience des opérateurs et la maîtrise du process, de réduire la teneur de ces deux éléments - fer et phosphore - dans nos alliages", souligne Philippe Marillaud.

Ce dernier met aussi en avant la capacité du site à travailler avec une grande variété de déchets d’aluminium, la seconde fusion représentant 90 % de sa production.

La fonderie reçoit des crasses, des tournures ou copeaux, des jantes de voiture, des canettes, des profilés (chutes d'installation de vérandas), des déchets issus de démolition (fenêtres, bâtis de porte, portiques autoroute, panneaux de signalisation etc.), des déchets industriels... "Nous sommes les seuls à accepter une telle diversité de déchets à l'achat. Cela nous permet d'avoir une grande variété d'éléments pour élaborer nos alliages et respecter les spécifications de nos clients."

La fonderie travaille avec deux types de fours en fonction de la nature des matières à traiter. Les fours dits "rotatifs" traitent les déchets qui ne peuvent intégrer directement la coulée en lingots d’aluminium. Les fours dits "à réverbère", reliés en direct avec la chaîne de coulée en lingots, reçoivent quant à eux l'aluminium liquide issu des fours rotatifs, ou des matières enfournables directement.

Claire Garnier

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7 octobre 2015 3 07 /10 /octobre /2015 11:07

Mnémo : ALAUP

Dernier cours : 1,24 

Mnémo : AUBS1

Dernier cours : 0,02 

Mnémo : AUBS2

Dernier cours : 0,01 

Capitalisation boursière : 46,46 M €

http://www.auplata.fr/

http://www.columbusgoldcorp.com/s/StockQuote.asp

(pour suivre le cours et les nouvelles de Columbus)

Les capitaux propres au 31 décembre 2014 s’élevaient à 25,5 M €. Le « price to book » (ratio capitalisation boursière / capitaux propres), notion très utilisée par les professionnels de la finance, est ainsi de 1,82.

Les caractéristiques de ces BS sont étonnantes : en dehors de la période d'exercice assez courte, le prix d'exercice du BS2 est de 5 € soit 4 fois le cours de bourse actuel de l'action !! Cela signifie certainement que de très bonnes nouvelles seront annoncées d'ici 1 an ......

 

Attribution gratuite de deux lignes de BSAR à l’ensemble des actionnaires d’Auplata

- 4 BSAR1 contre 1 action au prix de 1,40 € jusqu’au 31 mars 2016

- 12 BSAR2 contre 1 action au prix de 5,00 € jusqu’au 30 septembre 2016

 Rémire-Montjoly, 1/10/2015

Auplata (Alternext - FR0010397760 - ALAUP), premier producteur d’or français, annonce que l’Autorité des marchés financiers (AMF) a apposé le 30 septembre 2015 le visa n°15-509 sur le Prospectus relatif à l’émission et admission de deux lignes de bons de souscription d’actions remboursables (BSAR), respectivement les BSAR1 et BSAR2, attribués gratuitement à l’ensemble des actionnaires.

L’attribution gratuite des BSAR1 et BSAR2 sera effectuée au bénéfice des actionnaires d’Auplata, à raison de 1 BSAR1 et 1 BSAR2 pour chaque action Auplata détenue à l’issue de la journée du 1er octobre 2015. Les BSAR1 et BSAR2 seront émis le 2 octobre 2015 et admis aux négociations sur le marché Alternext d’Euronext Paris le même jour.

Jean-François Fourt, Président Directeur général d’Auplata déclare :

« Quelques mois après le très large succès de l’augmentation de capital de 5 M€ et alors que nous sommes désormais engagés dans la dernière ligne droite de notre projet de mise en œuvre d’unités industrielles de cyanuration, nous avons souhaité récompenser nos actionnaires en leur attribuant gratuitement ces deux lignes de BSAR. »

Principales caractéristiques des BSAR1

- NOMBRE DE BSAR1 37 463 881

- PRIX D’EMISSION 0,00 € (attribution gratuite)

- PARITE D’EXERCICE 4 BSAR1 donneront droit à 1 action nouvelle Auplata

- PRIX D’EXERCICE 1,40 €

- PERIODE D’EXERCICE Du 6 octobre 2015 au 31 mars 2016

- PRODUIT D’EXERCICE 13 112 358 € (en cas d’exercice en totalité des BSAR1)

- COTATION Alternext d’Euronext Paris

- CODE ISIN FR0012892024

- CODE MNEMONIQUE AUBS1

- VALEUR THEORIQUE 0,014 € sur la base de la moyenne des volatilités historiques à trois et neuf mois, qui s’élève à 43,63% au 22/09/2015 et sur la base du cours de l’action Auplata de 1,21 € au 22/09/2015

- REMBOURSEMENT DES BSAR1 Si la moyenne sur les 20 séances de Bourse qui précèdent la date de publication de l’avis de remboursement des produits (i) des cours de clôture de l’action et (ii) de la parité d’exercice en vigueur excède 1,80 €

Principales caractéristiques des BSAR2

- NOMBRE DE BSAR2 37 463 881

- PRIX D’EMISSION 0,00 € (attribution gratuite)

- PARITE D’EXERCICE 12 BSAR2 donneront droit à 1 action nouvelle Auplata

- PRIX D’EXERCICE 5,00 €

- PERIODE D’EXERCICE Du 6 octobre 2015 au 30 septembre 2016

- PRODUIT D’EXERCICE 15 609 950 € (en cas d’exercice en totalité des BSAR2)

- COTATION Alternext d’Euronext Paris

- CODE ISIN FR0012952620

- CODE MNEMONIQUE AUBS2

- VALEUR THEORIQUE 0,0004 € sur la base de la volatilité historique à un an, qui s’élève à 60,68 % au 22/09/2015 et sur la base du cours de l’action Auplata de 1,21 € au 22/09/2015

- REMBOURSEMENT DES BSAR2 Si la moyenne sur les 20 séances de Bourse qui précèdent la date de publication de l’avis de remboursement des produits (i) des cours de clôture de l’action et (ii) de la parité d’exercice en vigueur excède 6 €

Auplata en bref

Auplata est le premier producteur d’or français, basé en Guyane française. Au total, Auplata dispose de plus de 700 km² de permis et titres miniers en Guyane française. Auplata mène une stratégie industrielle et financière novatrice de mise en valeur des ressources aurifères guyanaises avec une forte implication des acteurs locaux. L'objectif de la société est ainsi de proposer une exploitation durable pour l'industrie minière guyanaise.

Depuis juin 2015, Auplata est actionnaire de la société minière ivoirienne OMCI, détentrice de deux projets miniers en Côte d’Ivoire.

Depuis juin 2011, Auplata détient une participation dans la société canadienne d’exploration aurifère Columbus Gold cotée sur le marché TSX de la Bourse de Toronto (Canada).

Le capital social d’Auplata est composé de 37 463 881 actions cotées sur le marché Alternext à Paris (Euronext). ISIN : FR0010397760 – ALAUP ; ICB : 1777 – Gold Mining.

 

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Published by Bernard - dans AUPLATA
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24 septembre 2015 4 24 /09 /septembre /2015 14:51

Mnémo : ACAN

Dernier cours : 0,47 €

Capitalisation boursière : 69,15 M €

http://www.acanthedeveloppement.com/

Les capitaux propres au 18 août 2015 sont de 170,7 M €. Le « price to book » (ratio capitalisation boursière / capitaux propres), notion très utilisée par les professionnels de la finance, est ainsi de 0,40.

En dessous de 1, c’est considéré comme faible. Plus de 4 c’est le signe d’une société de croissance et en bonne santé.

 

Il est important de différencier la situation de groupe au 30 juin 2015 et celle d'aujourd'hui près la distribution du dividende de 39,72 M € le 17 août 2015

Le résultat de 21 M €, au 30 juin 2015, est principalement du à la plus value constatée sur l'immeuble de la rue François 1er !

Au 31 déc 2015, les réserves distribuables se montaient à 15,59 M €. Avec le résultat au 30 juin, cette réserve atteignait 36,61 M €.

Les 39,72 M € de dividende distribués comprenaient :

- 50% de la plus value de la vente de François 1er

- une part de la réserve distribuable

Combien reste t-il dans la réserve distribuable ?

La décote sur l'ANR (1,16 €) est aujourd'hui de 59,48 % On a fait des progrès par rapport à ce qu'il se pratiquait ces dernières années.

Maintenant la grande question est : "qui sont les 3 immeubles mis à la vente, quel en est le prix de vente et quelle est la plus value réalisée ?"

De la réponse à ces 3 questions, dépendra le montant du dividende qui sera versé en 2016.

A suivre de près ......

 

RESULTATS SEMESTRIELS 2015

Paris, le 23 Septembre 2015

- Patrimoine : 316,8 Millions d’euros

- Résultat net consolidé Résultat net consolidé (Part du groupe) : 21.025 K€

- ANR au 30/06/15 : 1,43 € / action

(Avant prise en compte de l’acompte sur dividendes)

- Cours du 22 Cours du 22/09/15 : 0,43 € / action

A comparer à un ANR de 1,16 € / actions après acompte sur dividendes, soit une décote de 62,9% par rapport à l’ANR

• Un patrimoine immobilier évalué à 316,8 millions d’euros et constitué des immeubles de placements pour 227,5 M€, de la partie administrative de l’immeuble de bureau situé rue de Bassano à Paris pour 6 M€ (classée en Autres Actifs non courants dans le bilan), d’un appartement acquis en marchand de biens pour 0,5 M€ (classé en Actifs courants dans le bilan), ainsi que d’un immeuble destiné à la vente pour 82,9 M€.

- Près de 98% du patrimoine en valeur est localisé à Paris dans les quartiers historiques ou QCA (Quartier Central des Affaires)

- Le patrimoine en valeur est essentiellement composé de surfaces de bureaux (65%) et de commerce (17%), permettant d’offrir une rentabilité régulière dans une zone où la demande est importante

Résultats

Sur le 1er semestre 2015, le chiffre d’affaires est de 5.632 K€ (4. 712 K€ de loyer et 920 K€ de charges locatives refacturables) contre 5.457 K€ au 30 juin 2014 soit une progression de 3,2%, près de 175 K€ en valeur.

Le périmètre du groupe est resté inchangé à savoir le Quartier Central des Affaires et Centre historique de Paris, ainsi qu’un hôtel particulier à Bruxelles.

Leur situation exceptionnelle leur permet d’être très attractifs et d’avoir un très bon taux de remplissage.

La variation de valeur des immeubles de placement a eu un impact de + 21.298 K€ sur le résultat de la période. Cette variation provient principalement de l’immeuble sis rue François 1er pour 17.891 K€ dont la juste valeur a été portée au prix de cession, déduction faite des coûts nécessaires à sa vente. La cession a eu lieu le 20 juillet 2015.

Le résultat net ressort à 21.615 K€, et le résultat net part du groupe à 21.025 K€.

Patrimoine

Au 30 juin 2015, le patrimoine d’Acanthe Développement représente une surface de 24.269 m².

Dans le cadre de la valorisation de ses actifs, le groupe a entamé des travaux d’envergure pour l’hôtel particulier sis rue Vieille du Temple, classé « Monument Historique ». Après une 1ère phase (achevée) concernant des travaux de restructuration de la coque commerciale, les travaux de ravalement et de maçonnerie (façades et cour intérieure) ont démarré au 1er semestre 2015. La 3ème phase concernera les aménagements intérieurs qui font encore l’objet d’études.

L’ensemble des immeubles du Groupe a fait l’objet d’expertises réalisées par le cabinet Crédit Foncier Expertise, ainsi que le cabinet Expertise Galtier à la date du 30 juin 2015. Pour l’immeuble de la rue François 1er, en cours de vente au 30 juin 2015, il a été retenu le prix net de cession.

Leur valeur globale ressort à 316,8 M€.

En termes de répartition sectorielle, les bureaux représentent 48,5% de cette valeur et les surfaces commerciales 34%. L’immeuble en restructuration dans le Marais qui représente 9,5% renforcera ces pourcentages puisqu’il sera essentiellement à usage commercial et de bureaux.

Le résidentiel représente actuellement 8% de la valeur mais certaines surfaces ont vocation à être transformées, à terme, en bureaux.

Structure financière

Les capitaux propres, part du groupe, s’élèvent au 30 juin 2015 à 210,4 millions d’euros selon les normes IFRS et les intérêts minoritaires à 13,6 millions d’euros.

L’endettement financier s’élève à 93,3 millions d’euros.

Actif net Réévalué

Au 30 juin 2015, l’ANR est calculé comme suit, pour un total de 147.125.260 actions :

- Capitaux propres consolidés, part du groupe 210.426 K€

- Titres d’autocontrôle 23 K€

- Plus-value latente sur titres d’autocontrôle 80 K€

 soit Actif Net Réévalué 210.529 K€

 Actif Net Réévalué par action 1,431 € par action

 Après acompte sur dividende :

 Actif Net Réévalué 170.805 K€

Actif Net Réévalué par action 1,161 € par action

Au 30 juin 2015, il n’est pas tenu compte d’instruments dilutifs, en effet, les stocks options attribués en 2009 ont un prix d’exercice de 1,24 € qui est largement supérieur au cours de bourse de l’action qui est, au 22 septembre 2015, de 0,43 € (après détachement du coupon). Il reste 4.896.436 options non exercées.

Evènements postérieurs et Perspectives

Le 12 août 2015, le Conseil d’Administration a décidé de répartir un acompte sur dividendes de 39.723.820,20 € (donc inférieur au résultat intermédiaire du 31 juillet 2015), soit un dividende unitaire de 0,27 € pour chacune des 147.125.260 actions composant le capital de la société. La date de mise en paiement est intervenue le 19 août 2015.

La société ACANTHE DEVELOPPEMENT et trois de ces filiales ont signé le 15 septembre 2015, une promesse de vente, sous conditions préalables et sous conditions suspensives, de trois immeubles du portefeuille du Groupe. La promesse a été consentie pour un délai expirant le 30 décembre 2015.

La Société continue d’étudier des projets d’investissement portant sur des biens immobiliers ou titres de sociétés présentant des caractéristiques d’état locatif, de potentiel de rendement ou de valorisation intéressantes sur Paris mais aussi, puisqu’elle est désormais devenue société européenne, dans d’autres capitales européennes.

 

Les comptes au 30 juin 2015 ont été arrêtés par le Conseil d’Administration le 23 septembre 2015.

Conformément à la recommandation de l’Autorité des Marchés Financiers du 5 février 2010 ; il est précisé que les procédures d’examen limité sont achevées et que le rapport des commissaires aux comptes est en cours d’émission. 

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23 septembre 2015 3 23 /09 /septembre /2015 16:49

Nom

Mnémo

Cours

Cours

Perf. sans coupon

Observation

02/04/2015

23/09/2015

SOLUTIONS 30

ALS30

13,765

18,25

32,58%

croissance régulière

MGI Digital Graphic

ALMDG

25,05

29,91

19,40%

croissance régulière

SCBSM

CBSM

6,59

5,8

-11,99%

croissance régulière

CBO Territoria

CBOT

3,57

3,51

-1,68%

croissance régulière

GAZTRANS TECHN

GTT

54,16

46,19

-14,72%

visibilité long terme

EUROLAND FINANCE

MLERO

0,46

0,48

4,35%

spéculatif

CAC 40

 

5074,14

4462,56

-12,05%

 

 

Le 2 avril 2015 je donnais ici mon portefeuille idéal. C'est un mélange de sociétés de rendement et de croissance.

Comment a t-il évolué ?

ALS30 a distribué 1 action gratuite pour 1 possédée (division du nominal par 2)

CBoT a versé un dividende de 0,15 € et GTT le solde du dividende de 1,16 €.

J'ai vendu ma ligne GTT à 55,75 € le 17 avril 2015 simplement pour prendre mes profits. J'y reviendrai probablement lorsque la bourse aura retrouvé ses esprits car je garde toute ma confiance dans la société !

Ce sont toutes des sociétés que je suis depuis de nombreuses années malgré que je ne les traite pas toutes dans ce blog. Je suis à chaque fois actionnaire stable et de longue date.

Je connais la plupart de leurs dirigeants.

Ce sont des sociétés destinées à des investisseurs avec un horizon de 1 à 5 ans.

Comme pour n'importe quelle société, il faut observer le comportement du cours de bourse avant d'acheter. Il y a toujours des creux, relatifs, par exemple entre 2 publications.

Par contre on peut vendre juste après une bonne nouvelle.

Il faut donc mettre ses valeurs dans les "favoris" de votre site boursier et s'intéresser à leur actualité.

Cet article n'est pas une recommandation d'achat mais un partage de mes convictions.

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23 septembre 2015 3 23 /09 /septembre /2015 14:32
CBoTerritoria: résultats S1 prometteurs

Mnémo : CBOT (dividende reçu en 2015 : 0,15 €, ANR 2015 : 5,21 €)

Dernier cours : 3,45 €

Capitalisation boursière : 111,02 M €

Mnémo : CBOTA (océane, nominal 3,60 €, coupon = 0,216 € ou 6 %, échéance max 2020)

Dernier cours : 3,90 € 

http://www.cboterritoria.com/

Les capitaux propres au 30 juin  2015 s’élevaient à 167,2 M €. Le « price to book » (ratio capitalisation boursière / capitaux propres), notion très utilisée par les professionnels de la finance, est ainsi de 0,66. En dessous de 1, c’est considéré comme faible. Plus de 4 c’est le signe d’une société de croissance et en bonne santé.

Le rendement est de 4,34%

L’endettement est de 53,3% et 47,3% hors océanes

La décote sur ANR est de 33,8%

A privilégier pour ceux qui cherchent à placer des liquidités hors PEA !

A conserver précieusement pour ceux qui l'ont déjà dans un PEA.

Voici une valeur hors des turbulences boursières avec d'excellentes perspectives.

Campagne d’optimisation du coût et de la structure de la dette est en cours avec un objectif d’optimisation sur 80 M€ de dette, soit 33% de la dette globale.

L'ANR est en hausse de 0,11 € sur un an mais en baisse de 0,12 € par rapport au 31 décembre 2014 suite au versement du dividende de 0,15 € et à l'augmentation de 0,9% du nombre d'actions.

L'objectif des revenus locatifs est revu à la hausse à 12% (contre une prévision de 10% auparavant) à 17,3 M €.

Carnet de commandes record de 44,2 € de CA en Immobilier d’Entreprise acqui en 2015 et bonne dynamique dans les ventes de parcelles. N'oublions pas la diversification géographique sur l'île de Mayotte avec un premier succès de 22,9 M € pour un quartier d'affaire livrable fin 2017 !

Le patrimoine foncier de CBo c'est 223 ha aménageables et 131 ha aménagés ..... encore de la marge pour les prochaines années sachant que "l'aménageable" est passé de 23 ha à 223 ha en 10 ans !

           

Hausse des Résultats semestriels 2015 :

• Résultat net PdG : 2,6 M€, + 32 %

• Actifs de rendement : 277,5 M€, + 5 %

Perspectives favorables : carnet de commandes record en

Promotion immobilière d’Entreprise

 Sainte-Marie, le 23 septembre 2015

« Le premier semestre 2015 annonce le retour à la croissance de nos résultats portée par l’essor de l’activité dans le secteur de l’Immobilier d’Entreprise, en Promotion et en Foncière. Le succès des grands actifs du Portail, conjugué aux prochaines livraisons des programmes PILA, assure la progression significative des revenus locatifs. Parallèlement, notre carnet de commandes record en Promotion immobilière d’Entreprise, qui atteint à ce jour 44,2 M€, nous permet d’anticiper une bonne dynamique dès 2016 », déclare Eric Wuillai, Président-directeur général de CBo Territoria.

Comptes consolidés

S1 2015

S1 2014

Variation

en M€, normes IFRS

 

Retraité*

 

Chiffre d'affaires

25,2

22,1

+ 14 %

Résultat des activités

4,9

4,1

+ 20 %

Variation juste valeur

0,9

0,5

+ 77 %

Plus-value de cession

1

0,3

+ 209 %

Résultat opérationnel

6,9

5,3

+ 31 %

Résultat financier

-3

-2,2

+ 37 %

Résultat avant impôts

3,9

3,1

+ 27 %

Impôt sur les résultats

-1,5

-1,3

+ 22 %

Résultat net

2,6

1,9

+ 37 %

* Retraité selon la nouvelle norme IFRIC 21 qui impose la prise en compte de 100 % de la taxe foncière et de sa refacturation dès le 30 juin

Forte hausse des loyers de la Foncière et rebond du chiffre d'affaires en Promotion immobilière 

Au 1er semestre 2015, CBo Territoria a réalisé un chiffre d'affaires global de 25,2 M€ en progression de 14 % par rapport au 1er semestre 2014. Cette performance est portée par les deux activités du Groupe : Foncière et Promotion immobilière.

Concernant l'activité de Foncière, les loyers bruts affichent une hausse de 24 % pour atteindre 8,6 M€ contre 6,9 M€ au 1er semestre 2014. Cette forte croissance est soutenue par la mise en service au 2ème semestre 2014 de 22 500 m2 d'actifs commerciaux (Centre Commercial E.Leclerc, Retail Park et Quick du Parc d'activité du Portail). Les revenus locatifs bruts générés par les actifs d'immobilier d'entreprise représentent désormais 71 % des revenus locatifs bruts globaux contre 64 % au 1ersemestre 2014.

L'activité de Promotion immobilière réalise un chiffre d'affaires semestriel de 15,1 M€ en hausse de 10 % grâce à la dynamique en immobilier d'entreprise (Chiffre d'affaires de 2,5 M€ contre 0,6 M€ au S1 2014) et dans les terrains à bâtir (Chiffre d'affaires de 1,8 M€ contre 1,0 M€ au S1 2014) qui compense le recul dans l'Habitat privé (- 19 % à 4,4 M€) et social (- 13 % à 5,5 M€).

Un résultat net PdG de 2,6 M€ en hausse de 32 %

Au 1er semestre 2015, grâce à la progression de ses revenus locatifs bruts, l'activité de Foncière a dégagé un revenu net (EBITDA) de 7,2 M€, en hausse de 26 %.

Compte tenu d'un mix produit plus favorable, le taux de marge de l'activité de Promotion immobilière progresse légèrement à 12 % contre 11,6 % au 1er semestre 2014 (hors défaillances d'entreprises).

Le résultat semestriel des activités atteint 4,9 M€ contre 4,1 M€ au 1er semestre 2014, intégrant le revenu net de la Foncière et la marge en Promotion immobilière auxquels sont soustraits les frais de gestion du Groupe.

Le grand succès des grands actifs commerciaux (Centre commercial E.Leclerc et Retail Park) tire à la hausse la variation de la juste valeur qui, au global, progresse de 0,9 M€.

Après prise en compte de cette variation positive de Juste Valeur et de 1,0 M€ de plus-value de cession liée à la vente de logements en fin de défiscalisation, le résultat opérationnel de CBo Territoria ressort à 6,9 M€ en hausse de 31 % par rapport au 1er semestre 2014.

Suite à la livraison de 56,3 M€ d'actifs de rendement au 2ème semestre 2014, les frais financiers de ces opérations, immobilisés dans les actifs jusqu'à leur livraison, sont désormais affectés à la charge financière de la Foncière. En conséquence, le résultat financier passe de – 2,2 M€ à – 3,0 M€.

La charge d'impôts sur les résultats s'inscrit sur ce semestre à un niveau normalisé.

Après intérêts minoritaires, le résultat net Part du Groupe s'élève à 2,6 M€, en hausse de 32 %.

Croissance de + 5 % du patrimoine d'actifs de rendement en service

A l'issue du 1er semestre 2015, les actifs de rendement en service ressortent à 277,3 M€, en progression de 5 % par rapport au 31 décembre 2014. Ces actifs représentent désormais 79,8 % du patrimoine de CBo Territoria contre 76,9 % fin juin 2014, démontrant ainsi la montée en puissance des revenus récurrents de la Foncière au sein du Groupe.

Les actifs d'Immobilier d'Entreprise représentent au 30 juin 2015 une surface totale de 81 600 m2 avec un taux d'occupation stable de 93 %. Suite à la livraison des locaux Soredip (6 800 m2, valeur 12,6 M€), leur valeur progresse de 10 % à 182,6 M€ pour représenter 66 % des actifs de rendement du Groupe.

Les commerces, actifs à plus forte résilience, constituent 56 % de ces actifs professionnels.

Forts de leur succès, les actifs commerciaux du Portail bénéficient d'une hausse de leur Juste Valeur (classement « Prime » par DTZ) qui réduit mécaniquement le taux de rendement de 8,1 % à 7,6 %, reflétant ainsi la qualité de ces actifs.

Les actifs d'immobilier Résidentiel constitués de 508 logements enregistrent un taux d'occupation en légère diminution à 86 %, compte tenu de la politique de cession de ces actifs au terme de la période de détention obligatoire (mise en vacance des logements à céder). La valeur de ces actifs ressort à 94,7 M€, en baisse de 3,8 M€ (- 4 %) par rapport à fin 2014 suite à des cessions de 3,2 M€ et d'une baisse de juste valeur de 0,6 M€. Ces cessions ont représenté 14 logements contre 4 logements au 1er semestre 2014 et ont engendré 0,6 M€ de plus-value nette sur la période.

Evolution bilancielle 

Au 30 juin 2015, les capitaux propres Part du Groupe s'élèvent à 167,2 M€ et l'endettement net (LTV) représente 53 % des actifs immobiliers totaux (432,3 M€). Hors OCEANE (26,5 M€ à échéance 2019), ce ratio ressort à 47 %.

Conformément à sa politique prudentielle en Promotion immobilière dans un contexte qui reste globalement sensible, le stock de produits finis reste maitrisé à 16,8 M€ contre 14 M€ au 30 juin 2014.

Actif Net Réévalué (ANR) de 5,21 € par action

L'ANR, qui traduit principalement la valeur de l'activité de Foncière du Groupe, atteint 169 M€ au 30 juin 2015, un niveau proche des capitaux propres. Après le versement d'un dividende de 0,15 €/action en juin 2015 et une augmentation du nombre d'actions (levées de Stock-options), il s'établit à 5,21 € par action, soit + 2 % par rapport à fin juin 2014.

Perspectives

Au niveau de la Foncière, l'activité bénéficiera sur le 2ème semestre de la mise en service des locaux de Soredip et de la mise en location en fin d'année de 118 logements PILA (accession différée à la propriété). Le succès de ses grands actifs commerciaux permet au Groupe de relever son objectif de croissance des loyers en 2015 à 12 % contre 10 %, soit 17,3 M€ vs 17,0 M€. Les loyers atteignaient 15,4 M€ fin 2014.

L'activité de Promotion immobilière poursuit sa dynamique dans l'Immobilier d'Entreprise avec la signature d'un contrat de réservation de 6 400 mpar la Caisse Générale de Sécurité Sociale à Mayotte (chiffre d'affaires de 22,9 M€ sur deux ans) et 6 nouveaux contrats à La Réunion totalisant 3 500 m(chiffre d'affaires de 8,7 M€ sur deux ans).

Parallèlement, l'immobilier Résidentiel devrait évoluer de manière contrastée avec un marché des logements sociaux et privés toujours atone, alors que le segment des terrains à bâtir devrait poursuivre son rebond.

La mise en place de la nouvelle stratégie commerciale (ouverture d'une agence immobilière CBo Territoria, création d'un poste de responsable réseau commercial en Métropole) et la création de programmes de logements intermédiaires adaptés à la Loi Pinel Dom devraient permettre une reprise dans l'immobilier Résidentiel privé en 2016.

Prochaine publication :

Chiffre d'affaires 3e trimestre 2015 : jeudi 12 novembre 2015

Publication après Bourse

A propos de CBo Territoria

Propriétaire d'un patrimoine foncier exceptionnel de 3 000 hectares, CBo Territoria est un des acteurs clés du développement immobilier à l'Île de La Réunion et Mayotte, départements français en fort développement.

CBo Territoria détient un positionnement de premier plan dans ses 3 métiers :

- Aménagement urbain
- Promotion immobilière
- Foncière : développement de ses actifs patrimoniaux et gestion immobilière

 

NYSE Euronext C, FR0010193979, CBOT
www.cboterritoria.com

 

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19 septembre 2015 6 19 /09 /septembre /2015 11:34

Mnémo : ALAUP

Dernier cours : 1,26 

Capitalisation boursière : 47,20 M €

http://www.auplata.fr/

http://www.columbusgoldcorp.com/s/StockQuote.asp

(pour suivre le cours et les nouvelles de Columbus)

Les capitaux propres au 31 décembre 2014 s’élevaient à 25,5 M €. Le « price to book » (ratio capitalisation boursière / capitaux propres), notion très utilisée par les professionnels de la finance, est ainsi de 1,85.

 

Avis favorable du commissaire-enquêteur au projet d’unité industrielle de cyanuration d’Auplata

Auplata (Alternext - FR0010397760 - ALAUP), premier producteur d’or français, annonce qu’à la suite de l’enquête publique relative au projet d’usine de cyanuration sur la mine de Dieu Merci, qui s’est déroulée du 6 juillet 2015 au 7 août 2015, le commissaire-enquêteur a remis au Préfet de Guyane son rapport et ses conclusions avec avis favorable au projet.

Ce rapport, disponible sur le site de la Préfecture de la région Guyane (cliquez ici pour consulter le rapport), constitue l’avant-dernière étape avant la décision du Préfet sur le projet.

Auplata en bref

Auplata est le premier producteur d’or français, basé en Guyane française. Au total, Auplata dispose de plus de 700 km² de permis et titres miniers en Guyane française. Auplata mène une stratégie industrielle et financière novatrice de mise en valeur des ressources aurifères guyanaises avec une forte implication des acteurs locaux. L'objectif de la société est ainsi de proposer une exploitation durable pour l'industrie minière guyanaise.

Depuis juin 2015, Auplata est actionnaire de la société minière ivoirienne OMCI, détentrice de deux projets miniers en Côte d’Ivoire et de permis miniers au Cameroun.

Depuis juin 2011, Auplata détient une participation dans la société canadienne d’exploration aurifère Columbus Gold cotée sur le marché TSX de la Bourse de Toronto (Canada).

Le capital social d’Auplata est composé de 37 463 881 actions cotées sur le marché Alternext à Paris (Euronext). ISIN : FR0010397760 – ALAUP ; ICB : 1777 – Gold Mining.

 

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18 septembre 2015 5 18 /09 /septembre /2015 16:37
FACILASOL : IMPORTANT

Mnémo : MLFAC

Dernier cours : 0,18 €

Capitalisation boursière : 0,78 M €

http://www.facilasol.fr/

 

On se souvient que Facilasol a été mise en liquidation judiciaire le 9 juin 2015.

Une partie du personnel et de activités ayant été reprise par Solewa.

Un grand nombre d'investisseurs ont certainement perdu beaucoup d'argent.

Mais chose IMPORTANTE, il est toujours possible de réaliser un "acheté / vendu" par l'intermédiaire de son opérateur financier. Ceci parce que la valeur est toujours "listée" chez Euronext !

Cela permettra de matérialiser la moins value (valable 10 ans).

Ceci est réalisable sur un compte ordinaire ou sur un PEA. Dans ce dernier cas cela n'est intéressant que pour ceux qui clôtureront leur PEA la même année. Le PEA devient alors un compte ordinaire permettant de sortir les moins values qui peuvent y être attachées.

A chacun de faire ses calculs.

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15 septembre 2015 2 15 /09 /septembre /2015 22:49

Mnémo : CBSM

Dernier cours : 5,76 €

Capitalisation boursière : 71,53 M €

Mnémo : YCBS (obligation convertible, nominal = 6,75 € ; intérêt annuel 9% = 0,6 €, échéance 1er juillet 2016)

Dernier cours : 7,01 €

http://www.scbsm.fr/

Les capitaux propres au 30 juin 2015 étaient de 109 M €. Le « price to book » (ratio capitalisation boursière / capitaux propres), notion très utilisée par les professionnels de la finance, est ainsi de 0,65. En dessous de 1, c’est considéré comme faible. Plus de 4 c’est le signe d’une société de croissance et en bonne santé.

46,2 % de décote par rapport à l'ANR, le cours de bourse semble bien bas alors que toutes les données économiques de la société sont en amélioration pour l'exercice clos au 30 juin 2015 !

Une décote de 33 % donnerait un cours de 7,14 €. Cela semblerait plus réaliste dans un contexte boursier normal. Cette année on a atteint le cours de 6,75 €.

Le dividende devrait être décidé lors de l'AG de fin décembre.

 

Près de 11 EUR de valeur d'’actifs par action et hausse du dividende

Résultats annuels au 30 juin 2015

Paris, le 15 septembre 2015 – SCBSM, foncière cotée sur Euronext Paris, présente ses résultats annuels au 30 juin 2015 (exercice 2014-2015) arrêtés par le Conseil d'administration[1].

Principales données financières au 30 juin 2015[2] :

Patrimoine

Patrimoine

Ratio

Revenus

Bénéfice

ANR

Capitaux

immobilier

Paris QCA

LTV

locatifs

net

 

propres

306 M€

49%

58%

19 M€

8 M€

10,71 €

109 M€

(+8 M€)

(+1 point)

(-1 point)

(+2%)

(+14%)

(+4,5%)

(+10%)

Un portefeuille équilibré entre potentiel et sécurité

Le Groupe dispose d'un patrimoine solide, valorisé à 306,4 M€ au 30 juin 2015, en hausse de 7,7 M€ malgré les arbitrages d'actifs réalisés au cours de l'exercice (2,9 M€). Après plusieurs années d'intense travail de reconfiguration du profil du Groupe, SCBSM détient un patrimoine sans équivalent associant la sécurité d'un portefeuille de bureaux parisiens au potentiel de plus-values importantes des retail parks en province.

Ce profil a convaincu de nouveaux investisseurs institutionnels européens qui ont souscrit à une émission obligataire de 28 M€ par placement privé. SCBSM a également poursuivi ses refinancements bancaires (41 M€  sur l'exercice) afin de réduire le coût moyen de sa dette tout en allongeant sa maturité.

Au 30 juin 2015, la dette totale du Groupe (bancaire et obligataire) s'élève à 193,3 M€ (maturité moyenne de 5 ans et coût moyen de 3,73%) après prise en compte d'une trésorerie disponible de 12,9 M€.

Le LTV du Groupe ressort à 58,3% contre 59,1% au 30 juin 2014. Hors emprunt obligataire, le LTV ressort à 49,0% (54,4% un an plus tôt).

Hausse de +54% de l'ANR par action en 6 ans

Sur l'exercice, SCBSM a enregistré 19,0 M€ de revenus locatifs, en progression de +2,5% sur un an grâce à une hausse de +5,5% des loyers. L'impact des arbitrages et de la vacance volontaire générée par la restructuration du site d'Angoulême-Soyaux (voir ci-après) a été amplement compensé par les premiers loyers additionnels issus du retail park de Perpignan-Rivesaltes.

Le résultat opérationnel avant variation de la juste valeur des immeubles de placement reste quasiment stable (11,6 M€ contre 12,1 M€).

SCBSM profite de la nouvelle appréciation de la valeur du patrimoine (+5,2 M€ après +7,2 M€ lors de l'exercice précédent) et de la baisse du coût de l'endettement financier net (-8,4 M€ contre -8,7 M€ un an plus tôt) et des autres charges financières (-0,4 M€ contre -3,4 M€). Au final, le bénéfice net progresse de +14% à 8,1 M€.

Au 30 juin 2015, SCBSM dispose de 109,0 M€ de capitaux propres (+10% sur un an) et d'un Actif Net Réévalué (ANR) par action[3] de 10,71 € (+4,5%). Depuis le 30 juin 2009, SCBSM a fait progresser son ANR par action de +54%, soit une progression régulière de +7,5% par an en moyenne confirmant la pertinence du modèle économique.

Nouvelles perspectives de croissance en 2016

L'exercice 2015-2016 qui vient de s'ouvrir offre à SCBSM de nouvelles opportunités de croissance des résultats et de création de valeur.

Le succès du programme de restructuration lourde et d'extension du retail park de Perpignan-Rivesaltes (Pyrénées-Orientales) ouvre la voie à une progression des loyers dès cette année. En parallèle, la construction du futur retail park d'Angoulême-Soyaux (Charente), qui entraine dans un premier temps une vacance volontaire de 0,7 M€, doit générer dès l'exercice en cours une progression de la valeur du site et des revenus locatifs additionnels sur l'exercice suivant.

Dans le même temps, les travaux de l'immeuble de bureaux de la rue Poissonnière à Paris et sa prochaine certification environnementale (BREEAM In-Use) doivent contribuer à optimiser la valeur de cet actif Prime.

Politique confirmée de retour aux actionnaires

Conformément à son engagement pris en 2014, SCBSM souhaite s'inscrire dans une dynamique durable de retour aux actionnaires. Cette politique s'est traduite par l'annulation d'environ 6,5% du capital en décembre 2014 et une 1ère distribution de 0,05 € / action en janvier 2015.

A l'occasion de la prochaine Assemblée générale des actionnaires, SCBSM soumettra un projet de nouvelle distribution en progression par rapport au dernier versement.

A propos de SCBSM :

SCBSM est une foncière cotée sur Euronext à Paris (FR0006239109- CBSM) depuis novembre 2006. Le patrimoine immobilier du Groupe, hors projets en développement et participations minoritaires, s'élève au 30 juin 2015 à plus de 300 M€ dont 50% environ à Paris QCA. SCBSM dispose du statut SIIC. 

[1] Les procédures d'audit sur les comptes consolidés ont été effectuées. Le rapport de certification sera émis avant l'enregistrement du Document de référence déposé auprès de l'AMF

[2] Variations calculées par rapport au 30 juin 2014

[3] ANR de reconstitution, droits inclus

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Published by Bernard - dans SCBSM
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19 août 2015 3 19 /08 /août /2015 19:02
ACANTHE DEVELOPPEMENT : pas de dividende complémentaire au titre de 2015

Mnémo : ACAN

Dernier cours : 0,36 €

Capitalisation boursière : 52,97 M €

http://www.acanthedeveloppement.com/

Les capitaux propres au 31 décembre 2014 sont de 189,6 M €. Le « price to book » (ratio capitalisation boursière / capitaux propres), notion très utilisée par les professionnels de la finance, est ainsi de 0,27.

En dessous de 1, c’est considéré comme faible. Plus de 4 c’est le signe d’une société de croissance et en bonne santé.

 

Voici le montant des dividendes versés depuis 11 ans.

Il semblerait que la périodicité de versement d'un gros dividende soit de 3 ans !

en €

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2014

2015

Total

montant distribué en cash

0,68

0,65

0,58

0,29

0,39

0,04

0,15

0,47

0,09

0,03

0,27

3,64

montant distribué en actions FIPP

 

 

 

 

 

 

 

0,6

 

 

 

0,6

 

Paris, le 19 août 2015

Communiqué à l’ensemble des Actionnaires

A la suite d’une cession d’un actif ayant fait l’objet de deux communiqués en date des 8 et 20 juillet 2015, le Conseil d’Administration de la société a pu décider du versement d’un acompte sur dividende de 0,27 € par action. Le versement a été effectué en date du 19 août 2015.

A toutes fins utiles, il est ici expressément précisé que le versement d’un « acompte sur dividende » ne signifie aucunement qu’un dividende complémentaire sera versé au titre de l’année 2015.

Le Conseil d'administration informe l'ensemble des actionnaires qu'il n'envisage pas de proposer, lors de l'Assemblée Générale appelée à statuer sur les comptes de l'exercice clos le 31 décembre 2015, le vote d'un dividende complémentaire.

 

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17 août 2015 1 17 /08 /août /2015 23:34
Dividendes d'actions, quelle fiscalité choisir : exemple du dividende d'Acanthe Developpement

Mnémo : ACAN

Dernier cours : 0,33 €

Capitalisation boursière : 48,55 M €

http://www.acanthedeveloppement.com/

Les capitaux propres au 31 décembre 2014 sont de 189,6 M €. Le « price to book » (ratio capitalisation boursière / capitaux propres), notion très utilisée par les professionnels de la finance, est ainsi de 0,25.

En dessous de 1, c’est considéré comme faible. Plus de 4 c’est le signe d’une société de croissance et en bonne santé.

 

Les dividendes d'actions reçus sur un compte ordinaire sont imposés de la façon suivante :

1 - prélèvement sociaux (CSG + RDS + 3 autres) de 15,5 %

(La CSG due sur les revenus du patrimoine soumis au barème progressif de l'impôt est déductible à hauteur de 5,1 % de votre revenu global imposable)

2 - prélèvement forfaitaire de 21 % ou imposition au barème progressif de l'Impôt sur le Revenu (IR) après abattement de 40%

Pour pouvoir choisir l'imposition au barème progressif de l'IR, il faut chaque année (avant le 30 novembre) remplir une demande de dispense de prélèvement forfaitaire auprès de votre (ou vos) intermédiaire(s) financier(s)

Pour avoir le droit à cette dispense les dividendes, il faut attester d'un Revenu Fiscal de Référence (RFR) inférieur à 50 000 € (célibataires, divorcés ou veufs) ou inférieur à 75 000 € (contribuables soumis à une imposition commune)

Mais dans quel cas l'imposition au barème progressif est elle intéressante ?

Il faut que vous vous trouviez dans les tranches 1 ou 2 c'est à dire avoir un taux marginal d'imposition inférieur à 21 %. Pour calculer le "revenu imposable par part", il faut diviser le "revenu fiscal de référence" (on le trouve en bas de la page 2 de l'avis d'imposition) par le nombre de part.

Tranche

Revenu imposable par part

Taux

1

Jusqu'à 9 690 €

0%

2

De 9 690 € à 26 764 €

14%

3

De 26 764 € à 71 754 €

30%

4

De 71 754 € à 151 956 €

41%

5

Plus de 151 956 € 

45%


 

Dans le cas du barème progressif, les dividendes ne sont pas taxés sur leur montant total. Il faut d'abord déduire :

- un abattement égal à 40 % des dividendes

- les frais de garde

Mais attention, si vous optez pour le prélèvement forfaitaire, vous ne bénéficiez pas des abattements de 40% !

 

Prenons un exemple en chiffre, sans tenir compte de l'abattement des 40 %, avec le gros dividende versé par Acanthe cette semaine :

Avant l'annonce de ce dividende de 0,27 €, l'action cotait 0,43 € (jeudi 13 août).

Vendredi soir, 14 août, avant détachement du dividende, l'action cotait : 0,58 €

Après détachement du dividende le 17 août, l'action cote 0,35 €. Elle a donc perdu 0,23 € après détachement de 0,27 € !

Mais que touchera réellement l'actionnaire ?

- 1ère hypothèse avec le prélèvement forfaitaire de 21 %

Il reste à l'actionnaire 0,27 x 0,635 = 0,1714 € soit un rendement de 29,56 % sur le cours de vendredi soir

- 2ème hypothèse avec la déclaration au barème progressif pour un contribuable imposée en tranche 2

Il reste à l'actionnaire 0,27 x 0,705 = 0,19035 € soit un rendement de 32,81 % sur le cours de vendredi soir

- 3ème hypothèse avec la déclaration au barème progressif pour un contribuable imposée en tranche 1

Il reste à l'actionnaire 0,27 x 0,845 = 0,22815 € soit un rendement de 39,33 % sur le cours de vendredi soir

 

A chacun de choisir, par défaut c'est le "prélèvement forfaitaire" qui est appliqué !

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