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25 septembre 2008 4 25 /09 /septembre /2008 16:50

Entrée en bourse « plombée »

Depuis quelques mois on s’aperçoit que la majeure partie de introductions en bourse (IPO) sur le ML et l’AK, qui va avec, sont des échecs. Pourquoi ?

Et pourtant les Business Plans (BP) sont magnifiques, alors ?

On peut accuser la crise bien entendu mais, à mon avis, elle n’explique pas tout.

Ces petites sociétés s’apparentent presque toutes à du « capital risque ».

La plupart sont très « jeunes » et pour fonctionner elles ont déjà eu besoin de lever des capitaux quelques mois avant l’arrivée en bourse.

Et c’est là l’un des problèmes !

Cette levée de fonds que l’on appelle « AK pré-IPO » a été réalisée à un prix qui peut varier de 20 à 80 % en dessous de celui choisi pour l’IPO.

Elle s’est faite au près d’investisseurs privés ou de fonds.

Si ces fonds sont des FCPI ou des FIP, on est certain qu’ils resteront placés plusieurs années au capital de la société, ils l’accompagneront.

Mais d’autres investisseurs sont plus opportunistes et ne désirent que faire un coup rapide. C’est à dire sortir dès que la société sera cotée.

Donc dès qu’un acheteur se présente sur le marché, la main vendeuse, de ceux qui sont entrés plus bas, est présente et le cours ne montera pas car le courant vendeur est trop important !

Cela a une autre conséquence ! Très souvent l’IPO s’accompagne d’une AK qui peut durer plusieurs semaines après l’introduction en bourse. Cette AK est souvent «  vitale »  pour la société ! Mais allez vous souscrire à une AK si le cours de bourse descend en dessous du prix de l’IPO ? Bien entendu non ?

C’est ce qui est arrivé cet été à The Mighty Troglodytes (TMT) :

AK pré-IPO, introduction en bourse ratée è AK ratée et mise en redressement judiciaire ! Entre parenthèses, les investisseurs de l’AK pré-IPO ont tout perdu !

Il vaut donc parfois mieux rester seul que d’être mal accompagné

Je veux dire par là qu’il faut faire attention à quels investisseurs on fait entrer à son capital lors de ces AK pré-IPO !

Quelques pistes pour éviter ces écueils :

- instaurer une clause de blocage des titres pour ceux qui entrent, préalablement, au capital avec une décote. Ce pourrait être, par exemple, 1 an de blocage par tranche de décote de 15 %. Avec un seuil, seuls les investissements de plus de 10 000 € seraient concernés

- livraison des titres de la pré-IPO plusieurs mois après l’introduction en bourse. C’est ce que fait Right People. Mais il faut que le BP soit très costaud et que la société communique abondamment.

Plusieurs sociétés qui se sont introduites depuis le mois de juin sont « plombées » ! Cela introduit aussi des doutes sur le bon fonctionnement de l’entreprise et interdit toute levée de fonds ultérieure dans un avenir moyen terme.

Alors attention, danger pour les entreprises et pour les investisseurs passés et futurs.

A l’avenir il sera important de poser les bonnes questions aux dirigeants de sociétés qui se présentent en bourse :

Avez vous déjà fait entrer des investisseurs à votre capital et dans quelles conditions ?

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24 septembre 2008 3 24 /09 /septembre /2008 16:25
Mobilegov logo nouveau reduit

L’authentification forte grâce à l’ADN numérique

ou comment sécuriser l’environnement matériel ?

On m’a plusieurs fois dit : « j’achèterais bien des actions Mobilegov mais je n’arrive pas à comprendre ce qu’ils font ! »

Il est vrai que c’est de la technologie et très pointue !

Alors essayons de faire du « Mobilegov pour tous ».

Quand on pense à Mobilegov, on a tout de suite les 2 mots « ADN numérique » qui viennent à l’esprit (le PdG Michel Frenkiel a d’ailleurs fait breveter l’expression).

Amusez vous à taper ces 2 mots dans le moteur de recherche de Google.

Vous verrez , entre autres, que cela signifie « identité numérique » ou « signature numérique » …. En un mot cela signifie que les systèmes numériques, équipés de solutions Mobilegov, sont capables de reconnaître un équipement parmi tous les autres grâce aux n° de série de ses composants …. énorme NON !!!!

Mais à quoi cela sert il et à qui ?

Maintenant si je vous donne 2 autres mots « authentification forte » !

Alors là vous me direz que, dans notre « société très (trop ?) ouverte qui part dans tous les sens », on a besoin de mettre de plus en plus de contrôles à postériori :

- êtes-vous bien le vrai détenteur du compte bancaire que vous souhaitez interroger ?

- êtes vous bien le vrai détenteur de la carte vitale que vous allez présenter au pharmacien ?

- êtes vous bien celui qui a commandé le PC que le livreur vient apporter chez vous ?

Je pourrais ainsi vous donner des centaines d’exemples, de cas où « l’authentification forte » (c’est aussi une expression que l’on rencontre avec STS Group !) est nécessaire. Cela nous touche tous, particuliers ou entreprises, dans nos actes quotidiens. La fraude est partout. Elle a doublé entre 2006 et 2007.

Il y a plusieurs sociétés qui proposent des solutions pour résoudre ce problème capital. La plupart utilise des « tokens » c’est à dire des boîtiers spécifiques chargés de gérer l’authentification. Je pense alors à une société que je suis sur le blog : Xiring. Le problème est que ces « tokens » ont un prix, un coût de gestion etc.

Les solutions Mobilegov sont simples, les utilisateurs n’ont besoin d’utiliser que leurs équipements familiers comme le PC ou le téléphone portable qui deviendra « l’authentificateur ».

Certains pays sont plus en avance que d’autres pour la mise en place des solutions d’authentification. L’Angleterre est plus en avance que la France par exemple. Mais « il est hautement probable que l’authentification sera imposée par la loi ». Quel marché alors !!

Le plus simple serait d’intégrer la source d’identification au cœur des équipements électroniques eux mêmes, c’est à dire dans le microprocesseur lui même. Dans les puces fabriquées par Intel, AMD, Gemalto ou ST Microelectronics !

Le projet AVF s’appuie sur la généralisation des puces TPM (Trusted Platform Module) développées par STMicroelectronics, sur l’ADN du Numérique exploité par Mobilegov et sur les smart objects de Neowave pour proposer une solution qui protège les objets numériques et les logiciels contre le vol, la reproduction illégale et le détournement. Quel marché alors !!!!

Un marché mondial

 Pour s’implanter à l’étranger, Mobilegov utilise une technique efficace et peu coûteuse. La société travaille souvent avec des « agents commerciaux externes » implantés dans les pays étrangers où n’est pas Mobilegov. Ces commerciaux ont un carnet d’adresse etc ….

Ainsi en Angleterre Mobilegov travaille avec une équipe de commerciaux qui ont, entre autres, comme clients BT( British Telecom). Lequel est l’opérateur télécom de centaines d’entreprises. On voit de suite la chaîne des possibilités commerciales !

C’est ainsi que Mobilegov a conquis, comme client, Barclays Bank qui devrait équiper tous ses postes informatiques de la solution Mobilegov « Device Authenticator ». Et voici maintenant que la Barclays Bank a racheté La fameuse banque américaine Lehman Brothers. Nous voici potentiellement de l’autre côté de l’atlantique !

Mobilegov est en cours de renforcement de ses effectifs pour pouvoir gérer 70 distributeurs dans 14 pays dont la France, le Royaume uni, l’Allemagne, le Mexique, l’Espagne et les USA.

Mobilegov est en train de mettre des pions partout. On l’a vu avec :

- NHS la sécurité sociale anglaise qui a retenu les 3 solutions de Mobilegov

- la chancellerie autrichienne et ses 70 000 agents administratifs

- ADP avec un nouveau produit qui permet d’auditer les 10 000 postes en libre service afin de mieux savoir comment ils sont utilisés au juste

- Newstin le moteur de recherche de « News » intégrant la traduction en 11 langues différentes pour 12 millions de visiteurs

- une grande banque française mais le sujet est sensible alors surveillons les communiqués …

Je ne vais pas entrer plus en avant dans ces contrats pour lesquels vous avez déjà lu les communiqués sur le blog ou le site Mobilegov.

Bien entendu tous les produits Mobilegov respectent le droit des individus comme le préconise la CNIL (Commission Nationale Informatique et Liberté)

Conclusion

Je vois Mobilegov comme « l’huile qui va se glisser dans tous les rouages de la sécurité informatique ».

L’enjeu est énorme et il concerne en premiers lieu Google et Yahoo, les premiers communicants mondiaux. Ces derniers n’ont pas l’habitude de travailler avec des sous traitants mais plutôt de les acheter.

Je pense que c’est ce qui arrivera à Mobilegov dans …. 2 ou 3 ans. A quel prix ? Disons 10 fois le cours actuel.

Précision

Dans mon article du 10 septembre 2008 je vous présentais le nouveau Business Plan de la société. Il est tout à fait officiel puisqu’il a été annexé à une demande de crédit d’impôt recherche. Mais il y a eu une mauvaise interprétation dans certains forums :

K €

 

2008

2009

2010

2011

2012

 

CA prévu

ancien business plan

910

3 825

8 060

14 770

 

 

nouveau business plan

949

4 810

11 008

18 966

29 659

 

RN prévu

ancien business plan

-323

324

2 739

7 053

 

 

nouveau business plan

-718

-99

3 556

9 191

12 325

 

BNA (1)

 

 

 

5,46

14,11

18,93

 

PER (1) au cours de 9,41 €

 

 

 

1,72

0,66

0,49

 

Effectif

 nouveau business plan

21

39

48

58

69

 

(1) en prenant le nb d'action actuel soit 651 068

Le RN 2009 qui passe de + 324 à – 99 K€ est dû d’une part au fort accroissement des charges commerciales (porteuses d’avenir) et à la nouvelle méthode d’amortissement des frais de R&D

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24 septembre 2008 3 24 /09 /septembre /2008 15:45
CBO logo 1

Une valeur injustement massacrée …. comme beaucoup d’autres !

Ceux qui se sont servi de l’AK, il y a près d’un an, pour défiscaliser attendront patiemment les 5 ans sans crainte.

Une activité soutenue et conforme aux objectifs

dans l’immobilier professionnel

«L’évolution de notre stratégie vers l’immobilier professionnel porte ses fruits : l’adéquation de notre offre à une demande professionnelle dynamique nous permet d’annoncer de nouveaux contrats de commercialisation avec des acteurs de qualité. Le département de La Réunion, dont la croissance est la plus forte en France depuis dix ans, confirme ainsi son potentiel de développement malgré un environnement économique mondial dégradé » déclare Eric Wuillai, Directeur Général de CBo Territoria.

Un très bon rythme de commercialisation des surfaces locatives destinées aux entreprises et services publics

Sur les quatre derniers mois, CBo Territoria a conclu de nouveaux contrats de location de ses locaux professionnels portant sur près de 1 500 m2, auprès de 8 entreprises dont NextiraOne et Système U. Ces commercialisations s’ajoutent aux 1 400 m2 loués à des établissements publics au troisième trimestre  2008, et concernent deux grands quartiers d’affaires développés par CBo Territoria : La Mare à Sainte-Marie près de Saint-Denis et Savanna à Saint-Paul dans l’ouest.

Fort d’un patrimoine foncier exceptionnel réparti sur les zones les plus dynamiques de l’Île, le Groupe propose des bureaux au sein des quartiers d’affaires dont les emplacements et la qualité de réalisation sont fortement recherchés et appréciés par les acteurs économiques.
Le succès des mises en location de ces quartiers d’affaires permet d’augmenter la part des loyers qui représentent pour CBo Territoria des revenus récurrents à forte visibilité.

Au 31 octobre 2008, le Groupe possède un patrimoine immobilier professionnel exploitable de 29 400 m2 dont 95 % sont loués.

Signature d’une opération de promotion immobilière professionnelle  à double enjeu

Le Groupe a été choisi par Bourbon Froid pour réaliser en VEFA (Vente en l’Etat Futur d’Achèvement) un entrepôt de 500 m2 qui sera implanté près des ateliers Les Figuiers à La Mare Sainte-Marie. Les travaux ont été lancés le 3 novembre 2008 pour une livraison prévue au deuxième trimestre 2009.
Cette opération qui doit représenter un chiffre d’affaires de 1,2  M€, permet par ailleurs de libérer des espaces aménageables au cœur du Quartier d’Affaires de La Mare.

Un potentiel de développement important en immobilier d’entreprise

Le Groupe étudie actuellement pour des clients identifiés d’autres projets d’immobiliers d’entreprise en logistique et entrepôts, à développer sur ses propres terrains pour près de 10 000 m2 à horizon 2010. Ces projets permettront d’étendre le patrimoine détenu par CBO Territoria sur ses zones d’activités économiques dont le potentiel de développement est estimé à ce jour à 80 000 m2 sur les 5 années à venir.

 

Prochaine publication : Résultats annuels 2008, le 17 mars 2009


A propos de CBo Territoria

Fort d’un patrimoine foncier exceptionnel de 3 300 hectares, CBo Territoria est un des acteurs clés du développement immobilier de l’Île de La Réunion, département français le plus dynamique avec un PIB en croissance de 4,4 % en moyenne sur les 10 dernières années, contre 2,4 % pour la France métropolitaine.

CBo Territoria détient un positionnement de premier plan dans ses 3 métiers :
-  Gestion foncière et aménagement de zones d’ensemble ;
- Développement et gestion immobilière d’un patrimoine en propre constitué majoritairement d’immobilier d’entreprise ;
-  Promotion immobilière en logements et terrains à bâtir.

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Published by Bernard - dans CBO TERRITORIA
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19 septembre 2008 5 19 /09 /septembre /2008 16:53

La PEUR panique, c’est ce que nous vivons depuis lundi.

Je me mets à la place des petits investisseurs qui n’ont que les médias (TV et radio) pour s’informer.

Cette semaine on nous a montré des images horribles de la crise de 1929 en nous laissant entendre que l’on était peut être en train de répliquer cette crise.

Sommes nous à l’approche d’une fin de civilisation, TOUT va t-il s’écrouler ?

J’ai la chance de pouvoir vivre mon « hobby » (la bourse et ses entreprises) à temps plein. Cela signifie que chaque semaine je rencontre plusieurs entreprises et leurs dirigeants.

Je peux, souvent, vous paraître trop optimiste sur ce blog. Mais je vous confirme que le secteur des « sociétés industrielles » va bien !

Malheureusement dans les médias on ne parle que de ce qui va mal.

Comme l’a écrit mon ami Alain en commentaire de mon article de lundi 15 à propos de la « forêt des établissements financiers » : « Un arbre qui tombe fait plus de bruit qu’une forêt qui pousse ».

Il faut faire le ménage dans cette forêt. En fait les subprimes c’est quoi ?

Tout simplement des spéculateurs de la finance qui ont « crée des titres à partir de la dette ». Mais c’est quoi cela ? De la monnaie de singe tout simplement ! (un de mes maîtres en bourse a employé l’expression de fausse monnaie mardi soir)

Et quand l’emprunteur ne peut plus rembourser ses dettes, cette monnaie de singe vaut « 0 ».

Et ce sont des centaines de milliards qui ont été ainsi crées !

On en trouve en quantité énorme dans les coffres de tous les établissements financiers.

On a vraiment l’impression que tous ces spécialistes de la finance ont continué à jouer dans leur carrière d’adulte avec les billets du jeu de Monopoly de leur enfance ! Ne leur a t-on pas expliqué que ces billets ne valaient rien ?

Depuis quelques années des voix s’élèvent pour demander aux politiques d’intervenir et de réguler cette finance malsaine.

Mais cette finance est ou plutôt était tellement puissante que nos politiques ne pouvaient que prêcher dans le vide.

Mais aujourd’hui les choses ont changé !!!!

Ces financiers dangereux sont au tapis. Les banques imprudentes tombent les unes après les autres. Les bucherons sont à l’œuvre dans la forêt.

Et les politiques vont enfin (je l’espère) pouvoir mettre en place de nouvelles règles du jeu pour empêcher ces dérives mortelles de la finance.

Si tel est le cas, la planète finance est sauvée. Les bourses devraient alors rebondir très fortement et nous en reviendrons aux fondamentaux pour « pricer » les actions de nos entreprises.

Il ne peut pas en être autrement.

Malheureusement certains petits actionnaires, qui se sont coupés un bras au paroxysme de cette crise, ne retrouveront jamais leur capital initial.

Pour investir en bourse il faut savoir et pouvoir être très patient.

Le bon sens finira par triompher soyez en certain !

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17 septembre 2008 3 17 /09 /septembre /2008 11:19
SEBDO logo

La crise financière est à son paroxysme. Les évènements s’enchaînent très vite. Tant mieux car plus les choses iront vite et moins l’économie réelle sera contaminée. Je vous ai déjà dit que les sociétés «industrielles» se portaient bien dans leur ensemble.

Malgré tout il y a des secteurs qui vont souffrir, en particulier ceux qui dépendent du pouvoir d’achat et du crédit (immobilier, consommation….).

Par contre d’autres secteurs ne souffriront pas, au contraire.

On peut citer l’énergie, l’environnement et l’immobilier « low cost » (en particulier s’il intègre les économies d’énergie).

La mode est au « low cost ». Ce n’est pas seulement une mode mais c’est aussi une nécessité pour beaucoup de personnes aujourd’hui.

Beaucoup de français aspirent à devenir propriétaires mais n’en avaient pas la possibilité.

Aujourd’hui le « low cost » arrive aussi dans l’immobilier grâce à des constructeurs comme SEBDO Enr. Et qui dit « low cost » ne dit pas bas de gamme ! On avait l’habitude d’associer ces 2 termes, il n’en est plus rien.

Les logements proposés sont non seulement « low cost » et de qualité mais ils ont aussi un budget de fonctionnement très bas et respecte l’environnement.

Voici le dernier communiqué de SEBDO Enr. Certains ont pu s’étonner de lire ce même communiqué sous la bannière STRATEGECO SOLAR ENEOVIA :

STRATEGECO SOLAR : Le groupe STRATEGECO ENEOVIA et SEBDO EnR annoncent la construction de 84 maisons bioclimatiques à 5 minutes du centre ville de Vichy

En effet on se souvient que SEBDO est une filiale à 20% de STRATEGECO. Les 2 sociétés travaillent la main dans la main et tout ce qui profite à l’une profite à l’autre et à nous les actionnaires de l’une ou/et l’autre.

STRATEGECO rajoute tout de même :« Le groupe STRATEGECO ENEOVIA prévoit pour cet écoquartier 13 ME de chiffre d’affaires pour 2009-2010 avec une marge d’environ 10%. ENEOVIA exploitera également pour son propre compte des centrales solaires intégrées sur les toitures des maisons. Les 2000 m2 de centrales solaires cumuleront une puissance de 200 kWc générant une marge brute de plus 100 000 euros/an pour le groupe STRATEGECO ».Si ce n’est pas de la synergie cela entre société mère et filiale !!

communiqué

Une nouvelle commande pour la construction

de 84 maisons bioclimatiques à Vichy

SEBDO ENR sera le constructeur des 84 maisons bioclimatiques situées à 5 minutes du centre ville de Vichy, dont le promoteur est Strategeco Promotion (Groupe Strategeco Solar).

Deux catégories de maisons seront proposées : un T3 de 80m2 (1 salon + 3 chambres) et un T4 de 100m2 (1 salon + 4 chambres) aux normes BBC basse consommation énergétique.

SEBDO ENR assurera la construction des maisons ainsi que l’installation des panneaux photovoltaïques intégrées sur les toitures des maisons. La livraison de ce programme se fera à partir du 4ème trimestre 2009. Pour mener à bien ce chantier, SEBDO ENR va implanter une nouvelle agence à Vichy et recruter 20 salariés dans les deux ans.

STRATEGECO SOLAR prendra en charge la commercialisation de ces logements par le biais de son réseau local d’agences immobilières.

Caractéristiques des maisons bioclimatiques aux normes BBC basse consommation énergétique :

- 42 maisons T3 de 80m2 (1 salon + 3 chambres) à 150 000 euros TTC + terrain,

- 42 maisons T4 de 100m2 (1 salon + 4 chambres) à 170 000 euros TTC + terrain,

- Pompe à chaleur, isolation thermique, optimisation de l’exposition, béton cellulaire et en option, des solutions de récupération d’eau de pluie,

- L’éco quartier disposera de voies douces (pistes cyclables et voies piétonnes)

Un impact positif immédiat sur le chiffre d’affaires 2009

Ce nouveau contrat devrait générer un chiffre d’affaires de l’ordre de 12 M€ pour SEBDO ENR. La Société table sur une facturation à hauteur de 75 % sur l’exercice 2009, lui permettant de dépasser son objectif de 9,8 M€ de chiffre d‘affaires sur 2009.

Précisons enfin que le carnet de commandes de SEBDO ENR s’élève à 15 M€ à ce jour.

Sébastien Horemans déclare à cette occasion : « Cette nouvelle commande démontre le succès de notre offre qui allie qualité traditionnelle et nouvelles technologies, le tout pour un budget accessible qui répond aux besoins et aux contraintes des primo accédants à revenus modestes.

Nous sommes par ailleurs en négociations avec des bailleurs sociaux, promoteurs et collectivités locales pour l’implantation d’autres lotissements bioclimatiques qui répondent à plusieurs problématiques : préserver l’environnement et offrir des habitations au coût accessible et à la consommation énergétique très faible. »

A propos de SEBDO ENR

Fondée en 2003 par son Président Sébastien HOREMANS, SEBDO ENR est l’unique constructeur français dédié à la construction et à la rénovation de lieux de vie « durables », qui intègre tous les corps de métier du bâtiment.

SEBDO ENR, positionnée sur l’immobilier bioclimatique, construit et rénove des maisons, des logements à but locatif, ainsi que des bâtiments industriels sans faire appel à la sous-traitance.

SEBDO ENR a reçu le label d’entreprise innovante décerné par l’Oseo Anvar le 21 mai 2008.

La société, qui compte actuellement 80 collaborateurs a réalisé en 2007 un chiffre d’affaires de 3 019 K€ pour un résultat d ‘exploitation de 226 K€.

ISIN: FR0010626093 www.sebdo.com

Mnémonique: MLSEB

Il est rappelé que :

- l’inscription au Marché Libre n’a pas donné lieu à un prospectus soumis au visa de l’AMF ;

- l’alinéa 3 de l’article 211-4 du Règlement Général de l’Autorité des Marchés Financiers précise que : « […] la diffusion, directe ou indirecte, dans le public des instruments financiers ainsi acquis ne peut être réalisée que dans les conditions prévues aux articles L. 411-1, L. 411-2, L. 412-1 et L. 621-8 à L. 621-8-3 du code monétaire

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10 septembre 2008 3 10 /09 /septembre /2008 16:00
Mobilegov logo nouveau reduit

Forte révision à la hausse du business plan de Mobilegov

Qui a dit que nos petites PME / TPE subissaient la crise actuelle ?

Raison de plus pour profiter des opportunités que nous offre cette crise.

Pour un « investisseur » attendre 2 ou 3 ans le fruit de son investissement est tout à fait normal.

Voici le nouveau business plan de Mobilegov et les projections de cours que j’en déduis.

Mais d’ici 2 ou 3 ans il est à prévoir aura déjà été revu à la hausse plusieurs fois.

Vous êtes nombreux, actionnaires non IQ, à vous manifester auprès de ma boîte aux lettres pour demander à souscrire à l’AK. C’est du travail pour moi mais c’est aussi une grande satisfaction de constater que nous sommes beaucoup à croire en Mobilegov.

 

K €

 

2008

2009

2010

2011

2012

CA prévu

ancien business plan

910

3 825

8 060

14 770

 

nouveau business plan

949

4 810

11 008

18 966

29 659

RN prévu

ancien business plan

-323

324

2 739

7 053

 

nouveau business plan

-718

-99

3 556

9 191

12 325

BNA (1)

 

 

 

5,46

14,11

18,93

PER (1) au cours de 8,60 €

 

 

 

1,57

0,60

0,45

Effectif

 nouveau business plan

21

39

48

58

69

(1) en prenant le nb d'action actuel soit 651 068

             

Avec l’AK, « l’ABSAR en cours », il pourra être crée 225 000 actions supplémentaires.

On peut envisager un cours de 48 € dans 3 ans et 127 € dans 4 ans si l’on considère que le nombre d’actions serait alors de 876 068.

Soit une multiplication du cours par 5 dans 3 ans et par 13 dans 4 ans.

Les actions résultants de l'exercice des BSAR ne devraient être crées que fin 2012.

J’ai toujours été persuadé que les années 2010 et 2011 seraient exceptionnelles pour nos petites valeurs.

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18 juin 2008 3 18 /06 /juin /2008 11:13
SEBDO logo

Qui est SEBDO ENR et que fait cette société ?

La société est surtout connue par sa réalisation phare : les maisons bioclimatiques à moins de 100 000 € et parce qu’elle est également une filiale à 20 % de Stratégéco Solar Enéovia depuis le mois de décembre 2007.

C’est donc un constructeur de maison avec une orientation énergie renouvelable.

L’activité de la société a démarré en 1973 dans la Somme (la Chti de l’environnement) mais réellement pris forme qu’en 2003 avec l’idée de changer l’image du bâtiment en y intégrant la notion de qualité, les énergies renouvelables (en 2012 « l’étiquette énergie » sera obligatoire pour les biens immobiliers mis à la vente ou en location) et en les rendant accessibles au plus grand nombre.

La demande de logement de la part de français reste forte et le déficit en la matière reste de 100 à 150 000 maisons avec …. un niveau de prix compatible au pouvoir d’achat de nos compatriotes (la chute de 28 % des ventes de logements neufs au T1 2008 reflète bien le trop haut niveau de prix atteint par l’immobilier dans notre pays).

De plus ces maisons seront très peu gourmandes en énergie, un atout à une époque où le pétrole atteint 135 $ le baril.

En plus l’offre de logements reste inférieure à la demande. « Si l’on sait embaucher, il n’y a pas de problème de croissance » affirme Sébastien Horemans le PdG.

Sebdo propose des maisons à 100 000 € avec une très haute qualité environnementale (THQE) en appliquant dès maintenant les normes qui seront adoptées en 2010-2012 !

Mais Sebdo c’est aussi :

=> la rénovation thermique des bâtiments existants. Rien que dans la Somme il y a 1 millions de m2 d’isolant extérieur à poser (au prix de 100 €/m2).

=> l’installation de systèmes d’énergies renouvelables …. au « prix centrale d’achat Stratégéco »

=> 1 700 « entretiens chauffage et ENR » avec un fichier de 3 000 clients.

1 client sur 10 visité est générateur d’un gros chantier

La structure de la société

Siège social à 80110 MAILLY RAINEVAL

6 agences qui seront équipées de panneaux solaires photovoltaïques pour assurer leur financement

80 personnes dont 4 chargés d’affaires. Il n’y a pas de turnover tellement on se sent bien chez Sebdo. La société reçoit de 5 à 10 CV / semaine (le bouche à oreille) !

Il y a un plan de recrutement de 140 personnes d’ici à 2010.

La société utilise environ 30 véhicules et engins TP en location crédit bail. Cela permet d’avoir toujours du matériel en bon état et d’obtenir une plus grande efficacité.

La société pratique la réinsertion de jeunes en difficultés (30% de réussite) et des sportifs en fin de carrière.

La société ne fait pas appel à la sous-traitance et à l’intérim

La société est qualifiée THPENR, Qualisol, Qualipv, Qualipac, Qualibois, Qualigaz, Qualifuel, Vivrelec, Qualibat, ISO 9001 et très bientôt ISO 14001 !!

La société n’a eu à déplorer aucun sinistre sur ses chantiers.

La société a également reçu l’agrément FCPI.

Le business plan

Au 1er janvier 2008, la société avait un carnet de commande de 6 M€.

Une AK vient d’avoir lieu auprès d’Investisseurs Qualifiés. Elle a permis de recueillir 2,23 M€ alors que le business ne prévoyait que 1,1 M€. Le nombre d’actions est maintenant de 733 700 (avant l’AK) + 297 333 (provenant de l’AK) = 1 031 033

en K€

2005

2006

2007

2008

2009

2010

CA

496 

1 100 

3 068 

5 000 

10 000 

20 000 

REX

50 

90 

227 

350 

1 000 

3 000 

RN

37 

113 

180 

284 

766 

2 004 

BNA

 

 

 

0,32 

0,87 

2,28 

PER au prix IPO de 8,20

 

 

 

25,62

9,42

3,59

             

Pour ce business plan il a été pris en compte une AK de 1,1 M€ donnant un nombre total de 880 366 actions

Le business plan sera donc revu dans le sens d’une amélioration puisque l’AK a permis de recueillir 1,1 M€ de plus que prévu.

L’objectif est d’obtenir une rentabilité nette de 10% en 2010 principalement en créant une filiale de négoce pour acheter les matériaux moins chers et augmenter les marges. La société estime son potentiel de gain de productivité à 15%.

3 ou 4 petites acquisitions devraient être réalisées dans les semaines à venir.

La société a le désir de beaucoup communiquer et pour cela elle s’est entourée de la même agence que Théolia : ACTUS du groupe NewsInvest.

Articles de presse

Revue Environnement & Stratégie

http://eneovia.eu/document/pdf/environnement_strategie_280508.pdf

Entreprendre

http://eneovia.eu/document/pdf/entreprendre_01mai08.pdf

Introduction en bourse

L’IPO aura lieu jeudi 19 juin 2008. A cette occasion 5 000 titres seront proposés au prix de 8,20 €.

Mnémo : MLSEB

Introducteur : ARKEON FINANCE

Le document de présentation est disponible à l’adresse suivante :

http://www.arkeonfinance.fr/docs/fr/pdf/T2/SebDo/Presentation-SEBDO-20080616.pdf

La cotation, pour tous, débutera, le lendemain à 15h avec une fourchette de prix 8,20 € +/- 20 %

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6 juin 2008 5 06 /06 /juin /2008 12:17

Facilasol Logo

Comment gagner et faire gagner de l’argent à partir d’une énergie gratuite et inépuisable :

 Le SOLEIL

Facilasol Hernani famille

FACILASOL, « le soleil facile » un nom sous forme de clin d’œil musical donc certainement facile à retenir.

J’avoue, et je ne suis pas le seul, avoir rencontré ce mercredi 4 juin l’un de mes plus beaux dossiers depuis bien longtemps.

Tout d’abord FACILASOL Group est une société familiale multidisciplinaire.

Le chef du « clan » Serge Hernani, 58 ans, est vraiment ce que l’on appelle un « Chef d’entreprise » avec un grand « C ». Il a une expérience internationale aux EU (il y a vécu 5 ans) et surtout en Chine ce qui est très important pour ce qui nous concerne aujourd’hui « les panneaux solaires photovoltaïques »

Le fils ainé Jérôme, 37 ans, qui a acquis une expérience de la finance de 8 ans dans une banque de réseau. Il est aussi le responsable des opérations Import Export

Le fils cadet David, 34 ans, le responsable vente et marketing avec 12 ans d’expérience.

Je n’oublie pas Mme Hernani, émue en écoutant ses fils s’exprimer devant une assistance nombreuse. Elle est aussi très fière de « son clan ».

L’activité

L’activité principale (à 95%) est l’offre de centrales solaires photovoltaïques monocristallines clés en main, incluant l’optimisation fiscale, le financement, les démarches administratives, l’installation et le SAV.
Facilasol photo 1

Elle a débuté en septembre 2007. Et pourtant la société est déjà totalement en ordre de marche et bénéficiaire ! Ce n’est pas une start up pleine de promesses mais une société complètement aboutie et qui engrange les contrats.

Le groupe se compose de 3 filiales détenues à 100% :

- Solarim qui pratique l’import / export d’équipements liés aux énergies renouvelables.

Cette société est l’ancienne société « Optimag » de Serge Hernani et qui pratiquait l’importation de Chine (déjà) d’appareils multimédia et électroniques et revendus dans la grande distribution française. Elle a une expérience de 8 ans.

- Facilasol commercialise des équipements de production d’énergies renouvelables. Elle intervient depuis le devis au client jusqu’au branchement de l’installation par EDF. L’équipe comporte 8 commerciaux.

La société a également développé un produit financier « EFISOL, Energie Financière SOLaire » qui offre aux clients des mesures de défiscalisation TEPA et un revenu sécurisé dans le cadre du rachat de l’électricité à 0,57 €/KW par EDF pendant 20 ans. Cette offre s’adresse aux clients fortement fiscalisés en leur proposant des installations de 36 KW pour un prix de 200 000 €.

Facilapose, crée avec un maître couvreur Pascal Gloriant dont l’entreprise de 12 salariés travaille pour les Monuments de France, regroupe les compétences nécessaires à l’installation des équipements vendus par Facilasol.

Cette société a développé un kit d’intégration PV-FIX, faisant l’objet d’une demande de brevet, garantissant une parfaite étanchéité tout en permettant une intégration esthétique des panneaux solaires à la toiture.
Facilasol photo 2
Les panneaux photovoltaïques sont fabriqués, pour la plupart, en Chine (comme pour la filiale solaire d’EDF) avec des normes parmi les plus exigeantes. Ils sont bien entendu certifié ISO 9001 :2000. Ils sont garantis 25 ans sur la puissance de sortie.

Ils ont un rendement optimum avec la luminosité du ciel breton. Il faut savoir que le rendement diminue en cas de forte chaleur comme dans le midi de la France.

La société a un contrat de fourniture directe de silicium pour ses usines chinoises. Elle est ainsi à l’abri de ruptures de livraisons de ses panneaux photovoltaïques ou même de hausses de prix.

Les capacités de production chinoises en photovoltaïques sont énormes. Il y a 7 fabricants de lingots de silicium. Et comme pour le pétrole « on sait organiser la pénurie » pour faire monter les prix

Le marché

La croissance du groupe est portée par les directives européenne qui ont fixé l’engagement de la France à 20%, d’ici 2020, de ses énergies produites en énergies d’origine renouvelable. Cela représente 25 000 Mw dont 20% pour la part du voltaïque soit 5 000 Mw.

è 5 000 Mw voltaïques en 2020

Où en est-on aujourd’hui en France ?

è 45 Mw voltaïques en 2007 (1 100 Mw en Allemagne)

è 100 Mw voltaïques en 2007

Le chemin à parcourir est énorme !

Mais des acteurs importants (souvent les grandes compagnies productrices de pétrole ou d’électricité) se mettent en place.

Serge Hernani estime que le marché du voltaïque sera pris dans les 3 ans à venir.

Les directives qui vont venir du Grenelle de l’environnement seront d’abord incitatives fiscalement (en janvier 2008 le gouvernement a classé l’électricité produite par les agriculteurs comme « produit agricole ») puis réglementaires.

Alors il vaut mieux prendre les devants et accepter les cadeaux offerts par l’état.

Les clients

Le groupe a fixé 3 cibles privilégiées :

- les exploitations agricoles

Elles sont au nombre de 74 292 dans le grand ouest (Bretagne, Pays de Loire et Basse Normandie), là où Facilasol est pour l’instant implanté.

Les dirigeants de ces exploitations sont motivés par l’amélioration de leur image (écologie), par l’investissement financé à long terme et disposent de grandes surfaces de toitures (hangars, bâtiment d’élevage ….)

- les investisseurs ayant besoin de défiscaliser

Toujours dans le grand ouest, le groupe a recensé 41 995 clients potentiels IR et 13 169 ISF dans les villes de plus de 20 000 habitants.

- les industriels tels que les acteurs de la grande distribution possédant de grandes surfaces de terrasses ou de toitures

Les chiffres

Voici le prévisionnel de la société jusqu’en 2010 :

 

en M€

2007

2008

2008 T1

2009

2010

CA

0,96

13,31

1,29

28,24

52,16

REX

-533,00

2,43

0,056

5,97

11,48

RN

-0,45

1,57

0,02

3,85

7,44

BNA

-0,10

0,35

 

0,85

1,64

PER à 5,69 €

 

16,43

 

6,69

3,46

           

il y a actuellement 3 651 685 actions, si l'AK de 5 M€ est totalement souscrite il y aura alors 4 530 419 actions

Ce business plan tient compte d’un apport de 5 M € venant d’une AK en cours.

5 M € c’est aussi le chiffre fatidique permettant de passer sur Alternext sans doute en …. 2009.

Il est à noter qu’au 4 juin 2008 le carnet de commandes se montait déjà à 8 M € et que 42 M € de devis avaient été émis.

La prospection se fait par démarchage téléphonique et grâce à la présence de Facilasol dans de nombreux salons.

La cotation directe aura lieu le vendredi 6 juin 2008 au prix de 5,69 €.

50 000 actions seront proposées par le holding familial.

La cotation « pour tous » débutera lundi 9 juin 2008, mnémo : MLFAC

L’avenir industriel de la société me semble « ensoleillé » tout comme son avenir boursier. Je verrais bien le cours doublé d’ici 18 mois

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17 mars 2008 1 17 /03 /mars /2008 15:54
Mobilegov logo nouveau reduit

Quelques jours avant la distributions des titres en provenance de l’AK, nous avons réalisé une interview exclusive de Mr Michel Frenkiel le pdg de Mobilegov. Ce dernier est toujours très disponible et nous le remercions sincèrement.

Vous savez comme la communication est essentielle pour réussir en bourse.

L’AK de 600 000 € est donc largement bouclée puisqu’il y avait déjà entre 1 et 1,5 M € lors de cette interview. D’autres part, après cette dernière, M. Frenkiel avait rendez vous avec plusieurs institutionnels qui pourraient apporter des fonds complémentaires.

Tout cela ne pourra qu’améliorer le business plan « extrêmement conservateur » que nous vous avons présenté le 29 février 2008.

Si nous mentionnons ce marché avec Spie Communications, qui aurait pu aboutir il y a 1 an, c’est pour vous montrer l’ordre de grandeur d’un tel marché par rapport au CA prévu. Cela changerai tout et…..cela se produira j’en suis certain.

Question : J'ai récemment vu un reportage montrant des malfaiteurs utilisant de faux lecteurs de cartes bancaires capables de récupérer les données sensibles de la carte bancaire. Et donc, à partir de ces données, de créer des doubles des cartes piratées. C'est très inquiétant ! Votre système pourrait il empêcher une telle fraude ? Je crois qu'au Royaume Uni vous êtes en négociation pour développer un terminal sécurisé ? Pourriez-vous nous en dire plus ?

Réponse : Il existe 2 dispositifs distincts de lecture d’une carte bancaire :

-       la piste magnétique

-       la puce

En France, presque tous les lecteurs sont de type EMV5 et la piste magnétique n’est plus utilisée que par quelques péages d’autoroute et autres systèmes conçus pour des montants limités.

La recopie de la piste magnétique ne peut pas être protégée par notre système. Le bidouillage de la puce pourrait l’être, mais il existe déjà un dispositif très sophistiqué pour l’interdire : j’ai besoin d’en savoir plus sur ces malfaiteurs. A mon avis, ils utilisent des cartes blanches, et des infos en provenance par exemple de call centers. Dans ce cas, sans évolution préalable du système de gestion des cartes, nous ne pouvons que protéger les call centers contre les fuites, et nous y travaillons. En revanche, notre savoir faire a impressionné NBS, le fabricant de machine d’encartage utilisées aussi pour les cartes bancaires. Ils pensent que notre ADN numérique pourrait contribuer à améliorer le système de gestion des cartes, en utilisant cette info lors de l’activation des cartes .

Question : Vous avez passé un accord avec Spie Communications en février 2007. A cette occasion votre DG, François Pierre Le Page, indiquait que le CA de 2009 pourrait atteindre 25 M € en 2009. Or votre business plan ne prévoit que 3,8 M € avec une AK de 600 000 €. C'est énorme comme différence ! Pouvez vous confirmer les prévisions de votre collaborateur et comment expliquer cette différence ?

Réponse : Spie Comm n’est pas un spécialiste de la sécurité informatique. Ils souhaitaient le devenir, et notre CA provenait de leur estimation à eux. Ils ont découvert un marché très structuré (avec Computerlinks et IPvista respectivement n°1 et 2 en France). Spie a donc décidé de rester sur son marché traditionnel, et nous avons signé avec IPvista., qui nous promet ce nouveau chiffre.

Question : Pourriez vous nous parler de votre projet, avec ST Microelectronics, de généralisation de la technologie Linker aux microcontrôleurs des processeurs ? Quels en sont les enjeux pour votre société ? Quand ce projet pourrait il aboutir ?

J’ai demandé à ST leur accord pour un communiqué de presse sur ce sujet, car il expose la stratégie de ST. J’attends leur réponse. En attendant, je préfère ne pas m’étendre sur le sujet. Ce que peux dire, mais ça reste entre nous : il ne s’agit pas des microcontrôleurs des processeurs mais plus généralement des puces (microcontrôleurs ou TPM) qui équipent ou équiperont de nombreux équipements électroniques (ordinateurs, disques durs, caméras, GPS, etc)

Question : Aux dernières nouvelles, quelle somme pensez vous obtenir grâce à votre AK ?

Réponse : Entre 1 et 1.5M €, ce qui nous convient très bien. Nous avons renoncé à des propositions d’intermédiaires qui nous proposaient leur aide rémunérée (trop cher) pour lever plus.

Question : Vous êtes membre du Pôle de compétitivité SCS. Qu’est-ce que ça vous apporte ?

Réponse : Nous préparons un projet ambitieux de sécurité, qui regroupe des partenaires prestigieux (dont STMicroelectronics, NBS Technologies, ATOS) dans le cadre du pôle, dans lequel nous avons pris des responsabilités qui nous mettent en « pole position » pour des futurs projets.

interview réalisée par Bernard

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29 février 2008 5 29 /02 /février /2008 15:40
Mobilegov logo nouveau reduit


« l’ADN du numérique » pour parer au maillon faible de la sécurité : l’être humain


Mobilegov photo



Vu de notre fenêtre d’investisseurs, on a tendance à penser qu’il se passe toujours quelque chose de neuf dans l’immense marché de la sécurisation des systèmes d’information des entreprises. De fait, les techniques des cybercriminels pour pénétrer le patrimoine le plus précieux d’une entreprise, à savoir ses données, sont de plus en plus sophistiquées et contraignent les acteurs de ce marché à y répondre par un bouclier toujours plus épais d’anti-virus, anti-spywares, firewalls etc. Mais … c’est un peu comme si vous utilisiez les meilleurs systèmes anti-intrusion pour protéger votre maison, et que c’est finalement votre femme de ménage qui vous dépouille dès que vous avez le dos tourné !

Vous allez très rapidement comprendre pourquoi je suggère qu’il ne s’est pas passé grand-chose dans cet univers depuis 10 ans. J’irais même plus loin en vous disant qu’il y a un « avant » et un « après » Mobilegov.

Vous avez tous entendu parler d’espionnage industriel ou économique ? D’un employé « indélicat » qui part avec les données sensibles de son entreprise pour les revendre à son principal concurrent. De nombreuses affaires de ce type défraient la chronique, comme celle de Valeo ou de Michelin (un ancien cadre a voulu monnayer des fichiers sensibles auprès de Bridgestone … qui l’a dénoncé !) et bien d’autres.

La plupart du temps, cette information sensible ne tient pas sur quelques pages à imprimer : par exemple, il faudrait une pièce entière d’impressions pour avoir les codes sources d’un jeu vidéo (valeur 30 millions d’euros). Et l’envoi par email ? Il laisse des traces. Comment procèdent donc ces employés « indélicats » ? Tout simplement en copiant ces données sur un périphérique extérieur comme une simple clé USB (aujourd'hui capacité mémoire jusqu'à 16 GO !).

Le Gartner Group a établi que 80% des vols de données se font avec la complicité (volontaire ou non) du personnel (vol ou perte d’un ordinateur, utilisation inappropriée de supports de stockage qui voyagent etc …) et que seuls 20% se font par le piratage du réseau. Un périphérique USB peut par exemple contenir 2 GO de données, un disque portable ou un iPod peut stocker 60 GO – plus qu’assez pour emporter les informations vitales de l’entreprise ou introduire un cheval de Troie sur son réseau.

Alors que la plupart des sociétés opérant dans la sécurité informatique protègent contre les attaques externes, MOBILEGOV est l’entreprise qui empêche ces 80% de cas de se produire !

COMMENT ?

Mobilegov a mis au point et breveté une technologie qui consiste à identifier de façon certaine chaque équipement (ordinateur, clé usb, carte bluetooth etc … soit 23 types de périphériques différents) à partir de ses paramètres de fabrication, que l’on peut résumer par « l’ADN du numérique » ou Qualification Key Identifier (QKI). Chaque ordinateur ou périphérique devient unique, c’est comme pour les êtres vivants.

Cette identification peut même se réaliser à distance, via Internet.

1/ A partir de là, chaque DSI (Directeur des Systèmes Informatiques) peut définir ses règles comme :

- bloquer tout échange de données avec un périphérique non autorisé. Ainsi seuls les périphériques appartenant à l’entreprise pour une utilisation au sein de l’entreprise sont autorisés)

- envoyer une alerte si le disque dur a été subtilisé (en effet, si la composition de l’ordinateur a changé, la solution Mobilegov le signale)

- définir que les ordinateurs de tous les collaborateurs de l'entreprise ne peuvent démarrer qu'avec "une clé de contact donnée (sous forme d'une clé USB donnée par exemple)

De plus si vous connectez un périphérique sur un PC protégé par Mobilegov, on aura la trace de cette connection (type et identité du périphérique, date/heure).

2/ Si vous suivez la démonstration jusque là, vous me direz : oui, mais si le collaborateur copie les informations sensibles sur une clé USB appartenant bien à l’entreprise et les décharge sur son PC perso ?

Et bien Mobilegov a tout prévu : les clés USB Device Linker de Mobilegov embarquent la même technologie d’identification qui limite leur fonctionnement aux ordinateurs autorisés.

UN MARCHE IMMENSE

Connaissez vous l’incidence financière du vol ou de la perte de données par entreprise ? Cela peut atteindre des millions d’euros, mais en moyenne, sur 1000 entreprises consultées à ce sujet aux US en 2006, cela représente 355 552$ par entreprise et 67 milliards de dollars au global.

Les exemples concrets ne manquent pas. Mobilegov nous cite l’exemple d’une PME de 10 personnes dont le directeur commercial est parti à la concurrence avec le fichier client. Cette entreprise a perdu 30 % de son CA dans les 6 mois qui ont suivi.

La courbe de croissance de la cybercriminalité est exponentielle, juger plutôt :
Mobilegov croissance criminalité

Et les DSI (Directeurs des Systèmes Informatiques) ont du souci à se faire, car l’article 226-22 du Code Pénal précise que même la divulgation d’informations commise par imprudence ou négligence est passible de 3 ans d'emprisonnement et de 100 000 € d’amende.

Avec Mobilegov, ils ne pourront plus dire qu’ils ne savaient pas comment faire !

CA N’A PAS L’AIR SI COMPLIQUE QUE CA COMME TECHNOLOGIE, SI ?

Je suis certaine que vous m’imaginez bien, demandant sans complexes au PDG de Mobilegov (Arts et Métiers, maîtrise américaine en sciences informatique, expert en sécurité informatique auprès de la Commission Européenne, postes de haut niveau chez Thalès et IBM) : « mais, ça n’a pas l’air si compliqué que cela comme technologie, si ? ».

Heureusement, la modestie et l’indulgence de M. Frenkiel sont à la hauteur de son génie, et oui, l’informatique dite des « couches basses » requiert une expertise très pointue que M. Frenkiel a sû exploiter à bon escient. Un brevet a été déposé en Europe et aux EU … qui lui a déjà valu des propositions de rachat.

Un petit point sur la concurrence. Stricto sensu, mobilegov n'a pas de concurrents. Ces derniers au sens plus large permettent d'interdire des familles entières de périphériques ou fonctionnent uniquement sous Windows. vous savez quoi ? Les concurrents dont je vous parle ont contacté Mobilegov pour intégrer sa technologie dans leurs solutions !

Qui a dit que la France ne regorge pas de talents ? Et vous savez quoi, ils sont logés dans le même bâtiment que Golog à Sophia Antipolis … le génie serait-il contagieux à Sophia ?

UN DEPLOIEMENT TRES RAPIDE

Mobilegov  s’est déjà constitué un puissant réseau de distribution en France, au Royaume-Uni, et ailleurs dans le monde avec des acteurs de premier plan comme, le grossiste français spécialisé en sécurité IPVista, présent également en Europe du Nord et au Benelux, SPIE, NextiraOne, Prossi, Quadria-Euralliance’s (France), Logica Plc (UK), DNP Global (Inde), Nexway (Internet)…

Pour la petite histoire, le PDG d’IP Vista qui est un ancien responsable de la sécurité informatique est ravi d’avoir ce produit en catalogue (catalogue restreint de 19 fournisseurs soit dit au passage), car depuis 10 ans, il n’y avait rien de nouveau à se « mettre sous la dent » en matière de sécurité informatique !

Le déploiement peut ainsi être très rapide puisque Mobilegov n’a pas à se préoccuper de la gestion de la force de vente ni du support premier niveau des utilisateurs.

Par ailleurs, Mobilegov cible également les grands comptes (comme ce leader de l’énergie nucléaire et ce ministère d’un grand pays qui souhaitent conserver l'anonymat) et la vente de licences.

Nous ne connaîtrons que rarement le nom des sociétés protégées par la technique Mobilgov, elles tiennent à rester discrètes. On les comprend !

L’implémentation de la solution Mobilegov coûte autour de 25 euros par poste protégé, plus 15 % sur le contrat global en service de maintenance. C’est peu par rapport au risque encouru si l’on ne fait rien.

LES PROJETS ICEBERG

Les développements de produits sur lesquels travaille Mobilegov sont ce qu’on va appeler la partie immergée de l’iceberg … autrement dit, si un seul de ces projets voit le jour, ce sera « sky is the limit » !

-          projet iceberg n° 1 : la sécurité informatique, c’est aussi les transactions et accès par le net. Personne n’ignore qu’il y a des clones des sites bancaires ou que des pirates peuvent s’introduire dans les systèmes des sites marchands. D’où l’intérêt de savoir qui est qui. Imaginons que les banques puissent demain, grâce à Mobilegov, identifier à distance si l'ordinateur à partir duquel se fait telle ou telle opération bancaire est bien celui qui est autorisé à les faire, ou bien si sur cet ordinateur est branché un composant choisi par le client (en accord avec la banque) pour s’authentifier. L'intérêt, par rapport à Xiring, est que la banque n'a pas à se préoccuper de la distribution et gestion du boîtier.  

-          projet iceberg n° 2 : Mobilegov travaille avec Orange pour sécuriser les transactions par internet de ses clients en définissant un ou plusieurs mobiles autorisé(s) à effectuer cette transaction

-          projet iceberg n°3 : Biometrie et identification réseau. Les dispositifs d’identification biométriques sont des approches sophistiquées, mais une modification élémentaire comme l’ajout d’un dispositif de stockage USB ou le remplacement d’un lecteur biométrique par un autre peuvent permettre le vol de données, l’introduction de logiciels malveillants ou le franchissement d’une porte blindée. Mobilegov travaille donc avec Accenture et Gemalto pour sécuriser les systèmes d’identification biométriques.

-          Projet iceberg n°4 : Mobilegov travaille avec un célèbre éditeur de logiciel pour l'intégration de sa technologie. L'idée est de garantir qu'un composant de stockage de données (clé USB ou autre) ne puisse être utilisé que dans une configuration préalablement définie (machine ou réseau spécifique)

Mais finalement, THE ICEBERG (celui là même qui a coulé le Titanic !), c’est quand même le projet sur lequel Mobilegov travaille avec ST Micro, à savoir la généralisation de la technologie Linker aux microcontrôleurs des disques durs, de façon à proposer une solution antivol pour les principaux équipements grand public : caméras, appareils photos numériques, etc …

Dingue, non ?

LE PINGOUIN SUR L’ICEBERG : la communication

Mobilegov 2

Bon, on va changer de la traditionnelle cerise sur le gâteau : connaissez vous le pingouin sur l’iceberg de Mobilegov ?

C’est le mirage qu’on nous promet souvent mais qu’on voit rarement lorsqu’une société s’introduit au Marché Libre : la communication presse. D’habitude, on nous dit « oui oui, on fera de la communication » … et puis, le temps passe et … rien. La Tribune, L’expansion.com, Votreargent.fr, Nice Matin, Le Journal du Net, ainsi que des supports de presse britanniques, Mobilegov a compris que la communication était son meilleur ambassadeur ! Tous les articles sont sur leur site : http://www.mobilegov.com/fr/presse.html

Les dirigeants ont compris que pour réussir il fallait se faire connaître.

Allez taper Mobilegov sur le site de recherche Google et vous trouverez des dizaines  d’articles dans la presse spécialisée ou tout simplement régionale. Et ce n'est pas Mr Frenkiel qui va trouver les journalistes mais l'inverse !

Alors ça on aime, c’est un très bon signe pour l’avenir boursier de cette société.

Encore une chose, pas de « roadshow avec cocktail » mais des rencontres en « one to one » avec les dirigeants. Il semblerait que cette méthode économique et efficace ait porté ses fruits au niveau des intentions de souscription.

DES CHIFFRES

On reproche souvent aux sociétés qui s’introduisent d’avoir des prévisionnels optimistes, mais dans le cas présent, avec une telle innovation, un marché mondial et en explosion, une technologie unique au monde (ça me rappelle leur voisin à Sophia) et tous ces projets « iceberg », ils sont finalement très conservateurs ! Et regardez un peu le % de RN prévu pour 2010 / 2011 !

 

2007

2008

2009

2010

2011

 

 

 

sans AK

avec AK

sans AK

avec AK

sans AK

avec AK

CA

144 

910 

1 274 

3 825 

1 720 

8 060 

2 236 

14 770 

évolution

 

 

40,0%

200,2%

35,0%

110,7%

30,0%

83,3%

REX

-247 

-317 

-258 

324 

36 

2 739 

345 

7 053 

RN

-250 

-323 

-260 

324 

34 

2 739 

344 

7 053 

BNPA

 

 

 

0,58

0,07

4,91

0,75

12,64

PER

ns

ns

ns

10,5

81,4

1,2

8,1

0,5

 sans AK : 459 030 actions

 

         

avec AK de 600 K€ au prix de 6,07 € : 557 876 actions

Nous tenons à insister sur le fait que ce tableau a été réalisé en prenant l’hypothèse d’une AK de seulement 600 K€, ce n’est pas énorme ! Il est prévu que l’AK puisse atteindre 2 M€, nous vous laissons extrapoler les chiffres de ce tableau.

Les prévisions de CA n'ont pas été calculés par Mobilegov, elle même, mais par ses clients distributeurs.

Le cours retenu de 6.07€ résulte d’une décote de 30% et valorise la société à seulement … 2.79 M€ pre-money et 3.3 M€ post-money, ce qui doit à peine représenter la valeur du brevet (vous avez vu qu'un leader des logiciels était intéressé pour déployer la techno Mobilegov … vous pensez qu’ils rechigneraient pour 3 malheureux M€  si Mobilegov était vendeur?). Cette capitalisation boursière n’est rien par rapport à une société comme Golog qui vaut déjà 30M€ ! Alors, vous me direz que Golog a déjà réalisé en 2007 ce que Mobilegov prévoit de faire en 2009 et vous aurez raison, mais en tout cas, c’est notre objectif de capitalisation pour 2009 !

Objectif court terme : 8 € en tenant compte des effets d'annonces à venir (que nous ne manquerons pas de relayer sur le blog) et du rattrapage de la décote d'introduction.

Par son introduction en bourse, Mobilegov cherche surtout la notoriété vis à vis de ses clients. Objectif déjà atteint par le communiqué annonçant l'introduction en bourse le 29 février 2008 à 6,07 € et le lancement concomitant d'une AK de 2 M€ avec clôture le 14 mars.

Cours cible 2009 : 20 € en tenant compte des éventuelles augmentations de capital qui pourraient intervenir pour permettre à Mobilegov d'aller encore plus vite

A noter que les actionnaires, entrés au capital en décembre dernier, devront garder leurs titres pendant au moins 1 an donc pas de risque de retour de papier.

rédigé par Séverine avec Bernard

 

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