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9 avril 2013 2 09 /04 /avril /2013 18:34

Solutions 30 logo

Mnémo : ALS30

Dernier cours : 24 €

Capitalisation boursière : 59,66 M €

http://www.solutions30.com/

Introduction à 2,425 € (ajusté : distributions gratuites d’action 1 pour 1 en juin 2009 et 2010) le 15 déc 2005

Les capitaux propres au 31 décembre 2012 sont de 12,67 M €. Le « price to book » (ratio capitalisation boursière / capitaux propres), notion très utilisée par les professionnels de la finance, est ainsi de 4,70.

En dessous de 1, c’est considéré comme faible. Plus de 4 c’est le signe d’une société de croissance et en bonne santé. Ainsi celui de Rémy Cointreau est de 4,68.

En 1ère lecture du communiqué, j’ai été déçu par le montant du RN (j’attendais le double) et des capitaux propres mais après la réunion de présentation des résultats ce matin à Paris, j’avais quelque peu changé d’avis ….

En voici les raisons :

èune pénalisation du résultat immédiat due à une forte augmentation des amortissements : 2,4% du CA en 2012 contre 1,4% les 2 années précédentes. Cela s’explique par le rachat des activités de la société Odyssée en 2011 et la mise en place d’une activité de location de lecteurs de cartes bleues : Solutions 30 achète les lecteurs, les loue et les amortis sur 4 ans alors que la durée moyenne de location est de 5 ans ! On pourrait donc dire que la 5ème année sera « bonus » avec des revenus sans charge d’amortissement, une cagnotte pour l’avenir !!

èun BFR en notable réduction : 2,4 M € fin 2012 contre 4,2 M € fin 2011 et 5,1 M € fin 2010

èdébut avril, Solutions 30 a repris « le fonds de commerce et seulement ce dernier » de CIS Infoservices pour environ 860 K € (dont 600 K € de stock) avec 2/3 du personnel et sans les dettes !  En année pleine l’objectif est de 20 M € de CA avec une marge légèrement supérieure aux « 8 % traditionnels » de Solutions 30

èles acquisitions externes ont, jusqu’à présent, presque toutes été réalisées en France (1 petite au Bénélux). Va venir le reste des pays européens : 2 acquisitions sont dans les tuyaux, 1 en Italie, 1 en Allemagne

èen dehors de la France (2003), Solutions 30 est implantée en Italie (2008), au Bénélux (2009), en Allemagne (2010), en Espagne (2011). Aujourd’hui Solutions 30 est n°1 en France avec 23% (contre 19% en 2011) du CA à l’international. A moyen terme la société vise à être n°1 en Europe avec 300 M € de CA !

èles nouveaux métiers se développent très vite : 21% du CA en 2012 contre 10% en 2011. Un nouveau métier se profile, le « E-santé » qui se développera en organique au niveau européen en collaboration avec les fabricants de matériels

èun triplement en 2 ans (2011/2013) des raccordements de fibre optique par Solutions 30. La Commission Européenne consacrera 9,2 Mds € pour connecter 45 M de foyers. Orange est poussée à investir par Free qui investit 200 M € dans le déploiement du réseau. Solution 30 intervient chez l’usager où la présence d’un technicien est obligatoire en raison d’une connectique spécifique

èSolutions 30 sera un acteur majeur du déploiement des compteurs intelligents « Linky » en France à partir de 2013. 35 millions de compteurs sont à changer d’ici 2020 soit environ 300 M € de CA / an pendant les années 2016 à 2019. Lors de l’expérimentation de 2010, Solutions 30 avait obtenu plus d’ 1/3 du marché, qu’en sera-t-il cette fois ?

En Italie une opération semblable est en cours avec 18 M de compteurs de gaz à changer d’ici 2018

èà partir du 1er juillet 2013, le siège social de Solutions 30 sera au Luxembourg pour être plus près de l’Allemagne, futur grand acteur du groupe. A noter, bien entendu que le taux d’IS ne sera plus que de 6% contre 33% aujourd’hui !!

èSolutions 30 est un acteur de référence en Europe, le seul acteur de taille importante ayant une approche « industrielle » de la prestation de services d’assistance sur matériel numérique couvrant les nouveaux marchés : énergie, monétique, domotique/sécurité, E-santé mais aussi l’externalisation de l’infogérance, la poussée de la fibre optique

Ce sont donc plusieurs années de forte croissance qui attendent la société avec un rétablissement de la marge historique à 8% !

 

 Communiqué de presse du 8 avril 2013

Résultats 2012

èProgressions importante du chiffre d’affaires et significative de la rentabilité opérationnelle

èAugmentation de la trésorerie nette

è2013 : poursuite de la stratégie d’acquisitions ciblées et relutives avec un horizon de chiffre d’affaires de 100 M€ et une nouvelle amélioration de la rentabilité d’exploitation

Le Conseil de surveillance de SOLUTIONS 30, réuni le 5 avril 2013 sous la Présidence de Jean-Marie Descarpentries, a examiné et approuvé les comptes de l’exercice 2012 clos au 31 décembre pour lesquels les diligences d’audit ont été réalisées (1), arrêtés par le Directoire.

Commentant les résultats, Gianbeppi Fortis, Président du directoire, a déclaré : « Les résultats de l’exercice 2012 sont en sensible progression par rapport à une année 2011 marquée par des éléments exceptionnels. La dynamique d’amélioration de la rentabilité a été particulièrement forte au second semestre et se poursuivra sur l'année 2013, avec un horizon de chiffre d’affaires de 100 M€. Les marges de manœuvre financières du groupe, significativement renforcées au cours de l’exercice, contribueront activement à cet objectif en nous permettant de poursuivre notre stratégie d’acquisitions ciblées et relutives, en France et à l’international. Ainsi, l’intégration début avril des actifs immédiatement opérationnels de CIS Infoservices apporte à SOLUTIONS 30 en année pleine un chiffre d’affaires de 20 millions d’euros sur la base d’une solide rentabilité. »

Principaux chiffres-clés consolidés

Normes françaises, Millions €

2012

2011

Variation

Chiffre d'affaires

77,13

63,79

21,20%

Résultat d'exploitation

4,1

2,74

49,50%

Résultat courant avant impôts

4,14

2,64

56,70%

Résultat net des sociétés intégrées

2,08

0,97

115,00%

Résultat net consolidé

1,38

0,45

208,60%

Résultat net (part du groupe)

1,29

0,45

188,30%

Capitaux propres (au 31 décembre)

12,67

11,19

13,30%

Trésorerie nette (au 31 décembre)

5,95

3,17

87,50%

(1) Les procédures d’audit ont été effectuées. Le rapport de certification sera émis après finalisation des procédures requises pour les besoins de la publication du rapport financier annuel.  

I – Poursuite de la croissance du chiffre d’affaires global (+ 21%) avec une forte dynamique à l’international (+ 54%)

Sur l’ensemble de l’exercice 2012, le chiffre d’affaires consolidé de SOLUTIONS 30, publié le 24 janvier dernier, s’élève à 77,1 M€, en progression de 21,2%. L’activité réalisée à l’international (Italie, Benelux, Allemagne et Espagne) progresse de 54% et représente 22,8%de l’ensemble.

Les marchés historiques, Informatique et Télécom, représentent 80% du chiffre d’affaires global. En particulier, la contribution des activités « fibre optique » a doublé d’une année sur l’autre. Les nouveaux métiers (Multimedia, Systèmes de paiements, Sécurité, Energie) poursuivent leur développement et représentent en 2012 une contribution de 20%, à comparer à 13% en 2011.

Fonctionnant aujourd’hui sur la base de 3 000 à 4 000 interventions par jour, SOLUTIONS 30 a ainsi franchi, début septembre 2012, le cap des 4 millions d’interventions réalisées depuis sa création, soit une activité multipliée par dix en moins de 10 ans. Avec plus de 1 000 techniciens spécialisés, SOLUTIONS 30 dispose aujourd’hui du plus grand réseau européen de spécialistes dédiés à l’accompagnement des usages numériques sur site.

II – Remontée significative des marges après une année 2011 difficile, avec une accélération dans la seconde partie de l’exercice

Bénéficiant d’une amélioration du résultat financier liée à l’augmentation de la trésorerie nette, le résultat courant avant impôts progresse de 57% et s’établit à 4,14 M€. Il représente 5,4% du chiffre d’affaires, à comparer à 4,1% en 2011. Sur le seul quatrième trimestre 2012, il s’élève à 8%du chiffre d’affaires.

Le résultat net consolidé s’établit à 1,38 M€, niveau comparable au résultat net de 2010 et trois fois supérieur à celui de 2011, année marquée par des éléments exceptionnels négatifs.

III – Renforcement de la structure financière et augmentation des marges de manœuvre financières du groupe

Au 31 décembre 2012, les fonds propres s’élèvent à 12,7 M€, à comparer à11,2 M€ à fin 2011.

En 2012, le groupe a généré des flux de trésorerie d’exploitation de 4 M€, alimentés en partie par une réduction du besoin en fonds de roulement de 1,6 M€.

Après investissements de 1,2 M€ et remboursement de 1,1 M€ d’emprunt, le cash flow net de l’année s’établit à 1,7 M€, portant la trésorerie nette du Groupe à près de 6 M€ et accroissant significativement les marges de manœuvre financières du groupe dans sa stratégie d’acquisitions ciblées et relutives.

IV – Propositions à l’assemblée générale du 15 mai de transfert du siège social, d’incorporation de réserves et de division par deux du nominal de l’action

Parmi les résolutions qui seront présentées par le Conseil de surveillance, sur proposition du directoire, à l’assemblée générale des actionnaires du 15 mai prochain, figure la proposition de transfert du siège social de la société SOLUTIONS 30 S.E. de Puteaux à Luxembourg. Cette proposition fait suite à la transformation de la société anonyme SOLUTIONS 30 en société européenne, actée par l’assemblée générale mixte du 19 février dernier, et s’inscrit dans la dynamique résolument européenne des perspectives de développement du groupe avec l’objectif de duplication de son modèle économique en Allemagne et au Benelux après avoir initié la démarche en Italie en 2008.

Par ailleurs, il sera également proposé aux actionnaires d’approuver l’incorporation de réserves et la division par deux du nominal de l’action. Cette opération, qui serait la troisième réalisée en cinq ans, illustre la confiance du management de SOLUTIONS 30 dans les perspectives de développement rentable du groupe.

Prochains rendez-vous :

Semaine du 22 avril 2013 : Chiffre d’affaires du premier trimestre 2013

15 mai 2013 : Assemblée générale des actionnaires

A propos de Solutions 30

Le groupe Solutions 30 (ex PC30) est le leader européen des solutions pour les Nouvelles Technologies. Sa mission est de rendre accessibles à tous, particuliers et entreprises, les mutations technologiques qui transforment notre vie quotidienne: hier l’informatique et Internet, aujourd’hui le numérique, demain les technologies qui rendront le monde toujours plus interconnecté en temps réel. Fort de plus de 4 millions d’interventions réalisées depuis sa création et organisé autour d’un réseau de techniciens de proximité, Solutions 30 couvre actuellement la totalité du territoire en France, Italie, Espagne, Pays-Bas, Belgique et Allemagne.

Solutions 30 est une société cotée sur Alternext- ISIN FR0010263335 – code ALS30.

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