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22 octobre 2013 2 22 /10 /octobre /2013 12:42

Solutions 30 logo

Mnémo : ALS30

Dernier cours : 15,40 €

Capitalisation boursière : 76,57 M €

http://www.solutions30.com/

Introduction à 1,21 € (ajusté : distributions gratuites d’action 1 pour 1 en juin 2009, 2010 et 2013) le 15 déc 2005

Les capitaux propres au 30 juin 2013 sont de 13,2 M €. Le « price to book » (ratio capitalisation boursière / capitaux propres), notion très utilisée par les professionnels de la finance, est ainsi de 5,80.

En dessous de 1, c’est considéré comme faible. Plus de 4 c’est le signe d’une société de croissance et en bonne santé.

 

Entretien avec Gianbeppi Fortis, PDG de Solutions 30

Nous anticipons du chiffre d'affaires lié à Linky dès 2015

Boursier.com : Solutions 30 continue de délivrer une forte croissance...

G.F. : Au premier semestre, nous avons généré 43 ME de chiffre d'affaires et nous anticipons une progression d'environ 20% pour l'ensemble de 2013. Notre rentabilité courante avant impôts a atteint 6,3% du chiffre d'affaires soit 60% de mieux que l'an passé.

Boursier.com : Retrouvera-t-on cette forte progression de la rentabilité au second semestre ?

G.F. : Oui, il n'y a pas de raison pour que notre niveau de rentabilité actuel ne soit pas confirmé sur la deuxième partie de 2013.

Boursier.com : Une partie importante de votre développement se déroule désormais à l'international. Pourquoi avoir notamment mis l'accent sur l'Allemagne?

G.F. : Le chiffre d'affaires réalisé à l'international représente désormais environ un quart de notre chiffre d'affaires total. Nous avons décidé de nous développer par croissance externe, ce que nous réussissions bien en France. Nous avons ainsi acquis une société en Italie cet été, renforçant notre présence chez HP, un grand compte pour nous et ensuite, nous avons réalisé une acquisition en Allemagne, il s'agit d'une petite société bien implantée chez le principal câblo-opérateur allemand.

Boursier.com : Ces acquisitions à l'international ont-elles été menées comme celles réalisées en France, c'est-à-dire des opérations vous réclamant peu de cash ?

G.F. : Absolument ! Ces opérations sont auto-financées. Nous ne dépensons pas beaucoup de cash et ces opérations sont extrêmement relutives pour nos actionnaires.

Boursier.com : Solutions 30 est toujours dans les starting-blocks, postulant sur deux projets français gigantesques : les compteurs Linky dont vous ambitionnez d'être un des acteurs de la maintenance et le développement de la fibre optique. Où en sont ces projets ?

G.F. : Ces gros projets d'infrastructures constituent de très bonnes nouvelles pour le marché Français. L'appel d'offre Linky est lancé et nous anticipons du chiffre d'affaires à partir de 2015, sur un marché évalué à 1,5 Milliard d'Euros sur la partie nous concernant. Un projet similaire est lancé chez GDF Suez, "Gazpar", qui représente environ un tiers de la taille du projet Linky. Nous sommes bien placés sur ces deux projets qui vont représenter un important relai de croissance pour Solutions 30 à partir de 2015.

Boursier.com : Y a-t-il des projets similaires sur lesquels vous pourriez intervenir en Europe ?

G.F. : Des projets sont en cours en Italie dans le gaz, et dans l'électricité un peu partout et notamment en Allemagne.

Boursier.com : Comment fait-on pour reclasser 30% de votre capital aussi facilement comme vous l'avez fait au printemps dernier ?

G.F. : Deux actionnaires historiques, Sofinova et un fonds de Natixis sont sortis et nous avons réussi à reclasser leurs lignes auprès de plusieurs maisons de gestion. La liquidité du titre en a bénéficié. Notre activité, facile à comprendre, sur un créneau très porteur, nous confère un modèle qui intéresse les investisseurs. Les résultats que nous dégageons plaident aussi en notre faveur.

 

Propos recueillis par Arnaud Bivès - ©2013 www.boursier.com

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