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23 février 2013 6 23 /02 /février /2013 12:36

RISC logo

Mnémo : RSC

Dernier cours : 5,04 € (suspendu)

Capitalisation boursière : 5,44 M €

http://www.risc-group.com/risc-group-corporate/

http://www.navaho.fr/site/index.htm

Je pense que l’on devrait bientôt voir la sortie du tunnel puisqu’un accord a été trouvé, avec les créanciers fin 2012, pour IT Solutions qui est la plus grosse partie de RISC Group.

Voici ce qu’a été le CA de RISC Group au cours des 4 trimestres de l’année 2012  (on se souvient que l’exercice comptable va de juillet à juin de l’année suivante) :

M €

T3

T4

T1

T2

 

janv

avril

juillet

oct

 

mars

juin

sept

déc

Pôle Inbox

2,60 

3,10 

1,64 

1,64 

Pôle IT Solutions

7,21 

7,50 

6,97 

7,02 

Total

9,82 

10,60 

8,62 

8,66 

Il semble que l’on ait atteint un point bas dans la baisse du CA. On pourrait donc tabler sur un CA de 35 M € en année pleine.

Si la société retrouvait un bilan normal (Fonds propres, endettement) on pourrait retrouver une capitalisation autour de 35 x 0,7 = 24 M € (le coefficient 0,7 est celui que l’on peut trouver pour des sociétés comparables).

Maintenant reste à connaître le prix à payer pour reconstituer les Fonds propres en terme de dilution de l’actionnaire ! Cela est important pour les nombreux petits actionnaires mais aussi pour …. STS Group l’actionnaire majoritaire avec près de 30% du capital.

On peut également penser à une récompense des petits actionnaires (et de STS Group !) sous une forme comparable à celle que vient d’utiliser Euroland Corporate (MLERO). Mais dans le cas de cette dernière les dirigeants (intéressés au 1er chef) sont des spécialistes de l’ingénierie financière ….

Chiffre d’affaires du premier semestre 2012/2013 :

17,28 M€ / -15,9%

La restructuration financière dans sa phase finale

Boulogne-Billancourt, le 19 février 2013

Activité du 1er juillet 2012 au 31 décembre 2012 (S1 2012/2013)

Risc Group a réalisé sur son premier semestre de l’exercice 2012/2013 (de juillet à décembre 2012) un chiffre d’affaires de 17,28 M€, en retrait de 15,9 % par rapport au semestre de juillet à décembre 2011 à périmètre comparable.

 

2011 /2012

2012 /2013

     

M €

T1

T2

S1

T1

T2

S1

var T1

var T2

var S1

 

juillet

oct

 

juillet

oct

 

 

 

 

 

sept

déc

 

sept

déc

 

 

 

 

Pôle Inbox

2,77

3,4

6,17

1,64

1,64

3,28

-40,7%

-51,8%

-46,8%

France

2,67

3,09

5,76

1,56

1,55

3,11

-41,6%

-49,8%

-46,0%

International

0,1

0,31

0,41

0,09

0,09

0,17

-17,5%

-71,7%

-58,0%

Pôle IT Solutions

6,86

7,51

14,38

6,97

7,02

13,99

1,6%

-6,5%

-2,7%

France

6,59

7,23

13,82

6,72

6,79

13,51

2,1%

-6,2%

-2,2%

International

0,27

0,28

0,55

0,25

0,23

0,48

-9,2%

-16,6%

-12,9%

Total

9,63

10,91

20,54

8,62

8,66

17,28

-10,5%

-20,6%

-15,9%

Notes :

1) Ces chiffres tiennent compte sur chaque période concernée des ajustements liés à l’application des normes IFRS.

2) Pour mémoire :

- Le pôle Inbox regroupe les ventes aux TPE (moins de 100 postes informatiques) et développe son activité en France et en Allemagne;

- Le pôle IT Solutions regroupe les ventes aux PME (plus de 100 postes informatiques) développées par Risc Group IT Solutions et Backup Avenue en France et Risc Group IT Solutions UK en Angleterre.

3) Ces chiffres ne sont pas audités.

Commentaires sur l’activité :

Inbox

France

Le pôle Inbox en France est en décroissance de 46% par rapport au 1er semestre 2011/2012 car l’activité a été réorganisée en juin 2012 sur la base d’une équipe commerciale réduite.

International

L’Allemagne, en configuration réduite depuis juin 2012 a une activité constante depuis cette date, concentrée sur la gestion de son parc actuel de clients.

IT Solutions

France

Le pôle IT Solutions affiche une légère décroissance de -2,7% à semestre comparable.

En effet, le second trimestre de l’exercice n’a pas pu enregistrer les premières ventes des produits liés aux nouvelles activités médicales, dont la mise au point a pris plus de temps que prévu.

Les perspectives affichées par cette nouvelle gamme de produits sur un marché très porteur (prospects déjà qualifiés et intérêt pour le produit déclaré) laissent augurer d’un accroissement des ventes sur les prochains trimestres. La fin des négociations financières au niveau du groupe sera également un point important pour relancer l’activité commerciale (voir point ci-dessous).

International

L‘activité du pôle à l’international (Angleterre) est en décroissance de 13% sur le semestre. Il est à noter que dans le cadre de la restructuration opérationnelle du groupe, cette activité a été cédée en janvier 2013.

Point sur la situation financière du groupe :

Risc Group a suspendu le cours de son titre le 29 juin 2012, dans le cadre des discussions en cours sur les restructurations opérationnelle et financière nécessaires pour assurer la pérennité du groupe.

Le 21 décembre 2012, Risc Group a annoncé la signature d’un premier accord de sa filiale Risc Group IT Solutions avec ses principaux créanciers. Cet accord était une étape essentielle et préalable aux discussions que Risc Group et STS Group, son actionnaire de référence (STS détient 28,7% de Risc Group), sont en train de mener avec leurs créanciers.

Les discussions avancent positivement et le groupe informera le marché au fur et à mesure de l’avancée de ces négociations. En parallèle, des opérations financières destinées à renforcer les fonds propres de STS Group sont en cours d’élaboration.

Dans l’attente de la finalisation de ces accords sur les dettes du groupe, Risc Group n’a pas été en mesure de publier ses résultats annuels de l’exercice 2011-2012 comme initialement prévu et la société avait obtenu du Tribunal de Commerce le report de la tenue de son Assemblée Générale Ordinaire au 31 mars 2013.

La société va solliciter à nouveau le Tribunal de commerce afin d’obtenir un délai supplémentaire de 3 mois pour la tenue de cette assemblée et publiera ses comptes de l’exercice clos le 30 juin 2012 au plus tard le 30 avril 2013.

Le cours de l’action reste suspendu dans l’attente de la finalisation des discussions en cours.

A propos de Risc Group

Risc Group, acteur majeur européen des services informatiques externalisés, propose aux entreprises des solutions de réseaux, de communication, d’hébergement/infogérance, de sauvegarde en ligne et de confiance numérique en mode SaaS.

Risc Group est organisé autour de deux pôles :

èRisc Group InBox : le pôle TPE & PME dédié aux sociétés en France et à l’international disposant de 5 à 100 postes informatiques.

èRisc Group IT Solutions : le pôle Moyennes & Grandes Entreprises en France dédié aux sociétés disposant de plus de 100 postes informatiques.

Coté sur Euronext Paris, Risc Group est une société anonyme au capital de 21.580.900 € qui a réalisé un chiffre d’affaires de 40,9 M€ sur son dernier exercice fiscal de 12 mois clos le 30 juin 2012.

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