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10 décembre 2012 1 10 /12 /décembre /2012 12:46

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Mnémo : MLLP

Dernier cours : 4,19 €

Capitalisation boursière : 9,58 M €

Mnémo : LPBS (1 act à 11,25 € jusqu’au 31 déc 2012 sans doute prolongée à 2017)

Dernier cours : 0,9 €

Mnémo : LPBSR (1 act à 2,60 € jusqu’au 16 juin 2016)

Dernier cours : 2,20 €

http://www.loginpeople.com/

Voici quelques extraits du prospectus établi à l’occasion du passage sur Alternext de la société.

A noter que les capitaux propres se montaient à 635 869 € au 30 septembre 2012. La situation financière de la société est toujours très tendue.

Depuis 4 ans ½ que je suis la société, je n’ai connu qu’une succession d’AK destinées à assurer le BFR (besoin en fond de roulement) !

Voici quelques chiffres significatifs des années précédentes :Au début la société s’appelait Mobilegov, maintenant c’est Login People mais toujours pas de business plan ! La société a-t-elle vraiment les moyens de se payer un passage sur Alternext ?

en €

2009

2010

2011

2012 (6 mois)

CA

785 522

203 231

268 125

20 636

RN

-2 200 463

-2 334 444

-1 273 840

-643 867

 

 

Certes elle a un actionnaire de référence avec SRL Sennac qui lui apporte les fonds nécessaires à la continuation d’exploitation. Mais quand la société aura-t-elle les revenus nécessaires pour assurer sa propre survie ?

Introduction de Login People sur NYSE Alternext Paris

Levée de fonds de 3,6 M€, avec Offre au Public

Sophia Antipolis, le 10 décembre 2012

Login People S.A (FR0010581363), éditeur de la technologie de l’ADN du Numérique® qui propose des solutions innovantes d’authentification forte pour protéger les accès aux réseaux publics et privés, annonce l’obtention auprès de l’Autorité des marchés financiers (AMF) du Visa n° 12-591 en date du 7 décembre 2012 sur son Prospectus d’information en vue de son introduction sur le marché NYSE Alternext à Paris.

Modalités de l’opération

èTransfert du Marché libre de 2 287 100 actions et de 1 168 966 BSAR existants composant le capital social de Login People aux négociations sur le marché de NYSE Alternext.

è900 226 actions nouvelles à émettre par augmentation de capital

soit un montant de 3 600 004 euros (sur une base de prix correspondant au milieu de la fourchette indicative de prix).

èFourchette indicative de prix comprise entre 3,72 € et 4,30 € par action.

èOffre à Prix Ouvert et du Placement Global, avec une Offre à Prix Ouvert d’au moins 50% des titres si la demande le permet.

èClause d’extension portant à un maximum de 1 035 260 actions nouvelles.

èIntention de souscription : SRL SENNAC, premier actionnaire de Login People avec 34,24% du capital, a indiqué son intention de souscrire à 34,24% de l’opération pour maintenir sa détention du capital, et si nécessaire, afin de sécuriser la réussite de l’opération, jusqu’à 2,5 M€, soit un maximum de 75% de l’Offre, en cas de prix en bas de fourchette.

èClôture de l’Offre à Prix Ouvert et du Placement Global le 20 décembre 2012, pour un début des négociations le 7 janvier 2013.

èUne opération éligible loi TEPA / ISF.

èCodes des actions Login People : ISIN [FR0010581363] / MNEMO : ALLP

Une technologie de rupture dans la sécurité des accès sur les réseaux publics et privés: l’ADN du Numérique®

Avec l’essor de la mobilité, du Cloud Computing et du BYOD (« BringYourOwnDevice »), les entreprises et les organisations, conscientes de leur fragilité en matière de sécurité des accès, sont amenées à renforcer le traditionnel couple « Login/Mot de passe » pour sécuriser l’accès à leurs réseaux.

Dans ce contexte, Login People a développé et commercialise une solution d’authentification forte, l’ADN du Numérique®, permettant de compléter le couple « Login/Mot de passe » par la reconnaissance de l’équipement matériel de l’utilisateur (smartphone, tablette, ordinateur ou clé USB).

L’ADN du Numérique® est plus facile d’utilisation et plus économique que la solution aujourd’hui largement répandue de mots de passe à usage unique délivrés via des « tokens » software ou hardware. De plus, l’ADN du Numérique® constitue une solution compatible avec tout type d’équipement et tout type d’utilisateur, nomade ou itinérant.

Une commercialisation prometteuse sur un marché en forte croissance

Le marché mondial de l’authentification forte, estimé à 2 milliards de dollars(1), a enregistré une croissance de 20% en 2011. La forte dynamique de marché devrait se poursuivre dans les années à venir, portée notamment par l’essor de la mobilité, le développement rapide du Cloud Computing (50% des entreprises devraient utiliser des services de Cloud Computing d’ici 2017(2)) et l’utilisation de plus en plus large de smartphones et tablettes dans le cadre professionnel.

La commercialisation de l’ADN du Numérique® est aujourd’hui engagée avec succès en France. La solution Login People a été accueillie très favorablement par les professionnels et la société commence à signer ses premières références clientes significatives. En parallèle, Login People a mis en place des partenariats stratégiques très prometteurs avec des géants mondiaux du logiciel et du service informatique comme Microsoft, CISCO ou Cassidian.

Un « time to market » très favorable et l’ambition de devenir un leader français du contrôle d’accès sur les réseaux publics et privés

Dans un marché en plein essor, les premières références clients et les partenariats mis en place avec des leaders mondiaux ont permis à Login People de développer sa crédibilité et sa notoriété. La société fait face aujourd’hui à une forte augmentation de la demande clients et doit renforcer ses équipes pour accompagner cette croissance de l’activité.

L’augmentation de capital et l’introduction sur NYSE Alternext permettront à Login People de lever les fonds nécessaires au développement commercial de la société et contribueront à augmenter sa visibilité auprès des donneurs d’ordre, avec l’ambition de devenir un leader français de l’authentification forte.

Calendrier de l’augmentation de capital et du transfert sur NYSE Alternext Paris

è7 décembre 2012 : Visa AMF

è10 décembre 2012 : Ouverture de la période de souscription

è20 décembre 2012 : Clôture de la période de souscription

è28 décembre 2012 : Fixation du prix et allocation

è4 janvier2013 : Règlement livraison des titres

è7 janvier 2013 : Début des négociations sur Alternext

…………

Principales tendances récentes affectant l’activité

Le développement de la cybercriminalité s’est accru depuis une dizaine d’années poussant les entreprises à mettre en place des systèmes de sécurisation de leurs accès aux réseaux et à leurs données. Cette montée de délinquance informatique a favorisé la création de produits comme ceux proposés par Login People.

Sortie de la version 5.5 du Digital DNA Server le 20 avril 2012.

A la date du présent Prospectus le réseau de distribution de Login People est composé de 2 contrats de distributions et 8 contrats avec des intégrateurs. Ces contrats devraient générer pour l’exercice 2012 120K€ de chiffre d’affaires sur le second semestre.

La Société poursuit le développement de son réseau de distribution : 17 autres intégrateurs sont en cours de test de la technologie Login People afin de pouvoir l’ajouter à leurs catalogues, démarrer la formation de leurs équipes techniques et commerciales et la prospection commerciale.

A la date du présent Prospectus, la Société prospecte sur trois types de clients, elle n’a que 10 clients hors groupe mais a signé de nouveaux partenariats.

Informations financières historiques

…………

Entre le 30 juin 2012 et la date du présent Prospectus, la Société a procédé à deux augmentations de capital pour un total de de 574 999,95€(une première le 1er août pour un montant de 375 001,2€ et une seconde le 20 septembre pour un montant de 199 998,75€).

…………

Fonds de roulement net

Login People ne dispose pas, à la date du Prospectus, d'un fonds de roulement net suffisant pour faire face à ses obligations et à ses besoins de trésorerie d'exploitation des douze prochains mois.

Les ressources de Login People au 30/09/2012, date d’établissement du tableau des capitaux propres et de l’endettement financier net, sont les suivantes :

- trésorerie disponible au 30/09/2012 : 190 K€

De plus, depuis le 30/09/2012 la Société est en négociation avec SRL Sennac pour obtenir jusqu'à 300 K€ de nouveaux financements qui prendrait la forme d’apports en compte courant d’associés.

112K€ ont d’ores et déjà été versés à la Société. La Société estime que le solde sera versé à hauteur de 94 K€ fin décembre 2012 et 94 K€ fin janvier 2013.

Ces ressources disponibles et attendues permettront à Login People de couvrir ses besoins jusqu’à fin décembre 2012.

Le montant complémentaire nécessaire, hors financements issus de l’opération objet du Prospectus, pour faire face aux dépenses et engagements au cours des 12 prochains mois suivant la date d’obtention du visa sur le Prospectus est estimé à 2,2 M€.

La préparation de l’introduction en Bourse et le produit net de l’émission de 3,29M€, en considérant l’hypothèse d’une souscription à l’augmentation de capital à hauteur de 100% et d’un cours d’introduction au prix médian de 4,00€, qui en découle constituent la solution privilégiée à l’heure actuelle par la Société pour remédier à cette situation de trésorerie.

En cas de réalisation partielle de l’opération (2,5M€ brut soit 75% de l’augmentation de capital envisagée et en considérant une hypothèse de cours d’introduction au prix bas de la fourchette indicative à 3,72 €), c’est-à-dire une limitation de l’enveloppe de l’augmentation de capital nette de frais à 2,25M€, la Société pourra faire face à ses besoins de trésorerie durant les douze prochains mois à compter de la date du prospectus.

Le commissaire aux comptes sera en mesure de lever son incertitude sur la continuité d’exploitation dans son prochain rapport relatif à l’exercice clos le 31/12/2012 si l'augmentation de capital objet du présent Prospectus est réalisée à hauteur de 2,25M€ nets de frais.

De façon à assurer ses besoins de trésorerie sur 12 mois, en cas de non réussite de la levée de fonds objet du Prospectus, la Société fera financer son fonds de roulement au travers des actionnaires actuels et de nouveau capitaux-risqueurs.

…………

Risques

Principaux risques propres à l’émetteur ou à son secteur d’activité

Risque lié à la valorisation et au plan de développement

La valorisation de Login People de 8,51M€ à 9,83M€ résultant de la fourchette de prix proposée (3,72€ à 4,30€) repose sur un plan de développement ambitieux eu égard au récent démarrage de l’activité de la société, cette dernière n’ayant réalisée que 21K€ de chiffre d’affaires au 30/6/2012 et 268K€ au 31/12/2011.

Risque de liquidité

A ce jour, si elle devait rembourser ses dettes, Login People n’en aurait pas la capacité. Une telle hypothèse pourrait avoir des conséquences défavorables significatives sur l’activité, la situation financière et les résultats d’exploitation de la Société. La société a procédé à une revue spécifique de son risque de liquidité et elle considère ne pas être en mesure de faire face à ses échéances à venir.

Le principe de continuité d’exploitation sera assuré par l’augmentation de capital envisagée lors du transfert sur NYSE Alternext.

Dans le cas où la réalisation de l’augmentation de capital ne se ferait pas, la Société procéderait a une augmentation de capital réservée à investisseurs qualifiés.

Il est également à noter que le principal actionnaire de la Société, la SRL SENNAC, a toujours soutenu le projet de Login People et est prêt à réaliser de nouveaux apports en compte courant.

Non obtention de brevets en attente

La Société est en attente de l’obtention de plusieurs brevets dont l’examen est toujours en cours auprès de l’Office Européen des brevets et de l’INPI.

La non obtention de ces brevets pourrait avoir un effet défavorable significatif sur ses activités et ses perspectives.

A la date du présent Prospectus aucune mesure de gestion de ce risque n’a été mise en place par la Société.

Obtention de nouveaux brevets

L’incapacité de la Société à introduire avec succès de nouvelles technologies et développer de nouveaux produits pourrait avoir un effet défavorable significatif sur ses activités et ses perspectives.

Risques liés à l’évolution des marchés

Tout retard de la Société sur le développement de nouvelles technologies, pourrait avoir un effet négatif sur son activité, sa situation financière, ses résultats et son développement.

Risques liés à la concurrence

Le marché est un marché concurrentiel. Des traitements développés par d’autres acteurs avec des produits similaires pourraient être nuisible à l’activité de la Société, sa situation financière, et ses résultats.

Risques de dilution

A la date du présent document, 1 168 966 Bons de Souscription d’Actions Remboursables (BSAR) sont en circulation.

L’exercice intégral des instruments donnant accès au capital attribués et en circulation générait une dilution égale à 33% sur la base du capital existant à ce jour.

…………

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