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25 septembre 2013 3 25 /09 /septembre /2013 23:05

GAUSSIN logo

Mnémo : ALGAU

Dernier cours : 1,83 €

Capitalisation boursière : 17,23  M €

http://www.gaussin.com/

Les capitaux propres au 30 juin 2013 s’élevaient à 1,57 M €. Le « price to book » (ratio capitalisation boursière / capitaux propres), notion très utilisée par les professionnels de la finance, est ainsi de 10,97. En dessous de 1, c’est considéré comme faible. Plus de 4 c’est le signe d’une société de croissance et en bonne santé.

 

Groupe Gaussin : Publication des comptes du 1er semestre 2013

Chiffre d’affaires 1S 2013 : 6,2 M€

Résultat net p/g 1S 2013 (perte) : - 1,6 M€

Carnet de commandes au 30 juin 2013 : 27,7 M€

Carnet de commandes au 23 septembre 2013 : 32,8 M€

Héricourt, le 24 Septembre 2013

GAUSSIN SA (ALTERNEXT FR0010342329) - Le Conseil d’administration du groupe Gaussin qui s’est tenu le 23 septembre 2013 a arrêté les comptes semestriels consolidés clos au 30 juin 2013qui ont fait l’objet d’un examen limité par les commissaires aux comptes avec l’émission d’un rapport d’examen limité comportant 3 observations (1).

(1) «Sans remettre en cause l’opinion exprimée ci-dessus, nous attirons votre attention sur les points suivants :

- L’incertitude relative à la continuité d’exploitation de la société en cas de non réalisation d’hypothèses structurantes, telle qu’exposée dans la Note I. Risque de liquidité et critères de continuité d’exploitation

- La Note III. Litiges décrit le jugement arbitral rendu dans le cadre du litige avec Dubaï Investments Industries au cours du premier semestre 2013.

- La Note XVII Provisions pour risques et charges relative aux mouvements intervenus sur le semestre sur les provisions pour risques et charges ».

Un chiffre d’affaires multiplié par cinq à 6,2 millions d’euros et  une perte nette réduite à 1,6 million d’euros.

Le chiffre d’affaires du premier semestre 2013 s’élève à 6,27 millions d’euros, à comparer avec un chiffre d’affaires de 1,12 million au 30 juin 2012 (x 5,5). Il se décompose de la manière suivante :

            - 5,5 M€ pour la gamme ATT (26 véhicules ATT livrés à APMT Tanger)

            - et 0,7 M€ pour l’activité à la demande MTO.

Le résultat d’exploitation ressort à – 2,2 M€ au 30 juin 2013 à comparer avec – 4,5 M€ au 30 juin 2012.

Enfin, le résultat net consolidé part du groupe est de – 1,65 M€ au 30 juin 2013 contre – 6,8 M€ au 30 juin 2012 (voir les pages 2 et 3 du communiqué pour le détail des comptes).

Carnet de commandes au 30 juin 2013 de 27,7 millions d’euros (non audité)

Le carnet de commandes s’élevait à 27,7 millions d’euros au 30 juin 2013, à comparer avec 2,1 millions d’euros un an plus tôt. Il comprend principalement une commande le 1er mars 2013 de 50 ATT et 50 Power Packs par l’Indonésien PELINDO pour 8,1 millions d’euros et une commande le 25 juin de 40 ATT FULL ELEC par l’opérateur turc AKANSEL pour 15,3 millions d’euros.

Carnet de commandes au 23 septembre de 32,8 millions d’euros (non audité)

A la date de ce communiqué, 6,2 millions d’euros se sont ajoutés au carnet de commande qui atteint 32,8 millions d’euros au 23 septembre, compte tenu des facturations intervenues, suite à de nouvelles signatures de contrats depuis le 30 juin. Un avenant, signé le 24 juillet 2013, au contrat avec PELINDO qui a choisi les équipements LIFT ainsi que la navigation automatique sous Docking  Station pour ses 50 ATT-V4 (4,9 ME) et de nouvelles commandes MTO (1,3 M€) dont Conimast Groupe et Exo International.

Nouveaux véhicules automatiques et Power Packs FULL ELEC

Présentation fin juin 2013 des nouveaux véhicules automatiques AIV et ATT LIFT, ainsi que les Power Packs HYBRID et FULL ELEC, fruits des travaux de R&D menés depuis 2012 par Gaussin en collaboration avec le Commissariat à l’Energie Atomique.

1) Chiffre d’affaires de 6,2 millions d’euros et perte nette de 1,6 million d’euros au premier semestre 2013

Chiffres clés consolidés au 30 juin 2013 du Groupe GAUSSIN

en K€

S1 2013 revue limitée

S1 2013 revue limitée

CA

6 275 

1 121 

REX

-2 171 

-4 471 

Résultat courant des entreprises intégrées

-2 320 

-4 478 

Résultat net des entreprises intégrées

-1 626 

-6 788 

dont pat du groupe

-1 650 

-6 777 

Capitaux propres Groupe

1 570 

8 590 

Valeurs mobilières de placement

103 

419 

Disponibilités

1 089 

433 

Emprunts et dettes financières

5 241 

3 563 

Total

21 310 

20 318 

Le périmètre de consolidation regroupe les sociétés Gaussin, Event, Leaderlease, Dock It Port Equipment et 5 SCI, consolidées par intégration globale, la société Métalliance (et filiales), consolidée par mise en équivalence ainsi que la société Batterie Mobile consolidée en intégration proportionnelle.

Comptes du groupe GAUSSIN au 1er semestre 2013

Le chiffre d’affaires du premier semestre de l’exercice 2013 s’élève à 6,2 millions d’euros, à comparer à 1,1 million au 30 juin 2012.

Décollage commercial de la gamme ATT

Le chiffre d’affaires de la gamme ATT (TT et ATT-V4) se décompose comme suit :

            - 1,1 M€ pour DP World

            - 4,4 M€ pour APMT Tanger.

Le résultat d’exploitation ressort à – 2,2 M€ au 30 juin 2013 à comparer à – 4,5 M€ au 30 juin 2012.

Le résultat d’exploitation s’améliore du fait de :

L’évolution du chiffre d’affaires qui, en raison de sa progression, tend à rapprocher le résultat d’exploitation de l’équilibre.

            - La reprise de provisions pour pertes à terminaison sur des ATT livrés et dont les coûts d’achats et main d’œuvre d’assemblage réels se sont avérés moindres pour un montant de 650 K€. Les marges croissent car les coûts de production baissent à mesure que l’entreprise progresse sur sa courbe d’expérience. Ainsi la montée en puissance de l’appareil de production et la mise au point technique des lignes de production ont pesé sur la rentabilité du premier semestre (le temps d’assemblage d’un ATT a été divisé par 4 entre janvier et juin 2013).

            - Des pénalités clients non appliquées s’élevant à 350 K€.

En même temps, le résultat d’exploitation reste pénalisé au premier semestre par plusieurs facteurs :

            - Le groupe GAUSSIN a procédé au 1er semestre 2013 au lancement de 8 produits afin de constituer une gamme complète de véhicules et de power packs, un développement qui comme les trimestres précédents a représenté un coût élevé.

Le véhicule automatisé AIV et le Power Pack Full Elec ont été présentés officiellement fin juin au salon TOC de Rotterdam.

            - La production de la première commande d’ATT a été pénalisée par des coûts de production élevés au démarrage, qui se sont progressivement réduits sur le semestre, et des problèmes techniques de mise au point initiale des lignes d’assemblage.

            - Enfin, le prix de vente pratiqué sur le premier contrat de 48 ATT tient compte de la nécessité de sécuriser le référencement auprès du numéro 1 mondial.

Le résultat net des entreprises intégrées est de -1,6 M€ K€ au 30 juin 2013, à comparer à – 6,8 M€ au 30 juin 2012 comprenant un résultat exceptionnel positif de 0,7 M€ correspondant principalement aux reprises de provisions non utilisées sur les pertes sur contrats (0,6 M€).

Le résultat net consolidé part du Groupe ressort à – 1,6 K€ au 30 juin 2013 contre – 6,8 K€ au 30 juin 2012.

Trésorerie

Au 13 septembre 2013, la trésorerie nette du Groupe s’établit à 1.226 K€ (y compris valeurs mobilières de placement de 109 K€) contre 1.192 K€ (y compris valeurs mobilières de placement de 103 K€) au 30 juin 2013.

2) Activité industrielle au 1er semestre 2013

Point sur la commande d’APMT Tanger

Le 19 octobre 2012, APM Terminals Tanger, premier opérateur du port Tanger Med, a confirmé une commande ferme de 48 véhicules ATT V3 et de 51 POWERPACKs.

Au 30 juin 2013, 26 ATT & 37 Powerpacks ont été livrés et reconnus dans le chiffre d’affaires.

Depuis le début du second semestre, 7 ATT supplémentaires ont été livrés à Tanger et 7 ATT devraient l’être dans les jours à venir. Enfin, 8 ATT de démonstration sont en cours de mise aux normes de la version V4 sur les lignes d’assemblage à Héricourt.

La flotte d’ATT en opération sur le terminal confirme les résultats obtenus pendant la période de test :

• Ratio de disponibilité : 99,68 %

• Nombre de mouvements : 32 conteneurs / heure

Outil industriel du groupe GAUSSIN

Au plan industriel, l’activité du groupe GAUSSIN au cours du premier semestre 2013 a été consacrée à la poursuite régulière de l’activité historique MTO et à la fabrication des véhicules ATT commandés par le client APM TANGER sur le site industriel d’Héricourt.

Pour la production industrielle de l’ATT, le groupe GAUSSIN a créé dans son usine d’Héricourt une ligne d’approvisionnements en flux tendus et deux lignes de montage :

- la première dédiée à la fabrication de la chaîne de traction (Power-Pack),

- la seconde dédiée à l’assemblage du châssiscabine. Ces lignes d’approvisionnement et de montage ont été totalement opérationnelles à partir de mars 2013. Hormis la mise en œuvre des outils de production, le groupe GAUSSIN a retravaillé ses sources d’achats et sous-traitance dans un objectif d’optimisation de la qualité, des délais et des prix.

3) Carnet de commandes de 27,7 millions d’euros au 30 juin 2013

La première moitié de l’exercice 2013 a été marquée par de nouveaux succès commerciaux de la gamme ATT.

Carnet de commandes en K€

Au 30/06/2013 Au 30/06/2012

Total 27 714 2 133

- dont équipements à la demande (MTO) :1 135 928 €

- dont gamme ATT 26 579 1 205 €

(Le carnet de commandes correspond à la contrevaleur en euros des commandes signées par les clients.)

Le carnet de commandes est en très forte progression au premier semestre 2013 et s’établit à 27,7 millions d’euros au 30 juin 2013, à comparer avec un carnet de commande de 2,1 millions d’euros au 30 juin 2012.

Il intègre notamment :

- Un contrat pour 50 ATT-V4 et 50 Power-Packs signé le 1er mars 2013 avec la société d’Etat indonésienne PT PELABUHAN III (PERSERO), également connue sous le nom de PELINDO, pour un montant de 8,1 millions d’euros,

- Un contrat pour 40 ATT FULL ELEC et Power Pack FULL ELEC signé le 24 juin 2013 avec AKANSEL, un opérateur logistique et portuaire turc, pour un montant de 15,3 millions d’euros. (Plus d’information sur http://www.youtube.com/watch?v=t0XZo2r3FGQ ).

Enfin, l’activité MTO est en progression d’environ 22% avec 1,1 million d’euros de carnet de commandes.

4) Carnet de commandes de 32,8 millions d’euros au 23 septembre 2013

Depuis le 30 juin 2013, le carnet de commande a augmenté de 6,2 M€ pour atteindre 32,8 millions d’euros. Les nouvelles commandes se décomposent comme suit :

- ATT : PERSERO a signé un avenant à son contrat du 1er mars dans lequel il choisit les équipements LIFT et la navigation automatique sous Docking Station pour ses 50 ATT-V4 : 4,9 M€. Cela porte le montant total du contrat avec PERSERO à  13,0 millions d’euros (Chiffre d’affaires actualisé avec un taux de conversion de 1 USD = 0,752241 €)

- MTO : plusieurs commandes dont Conimast Groupe et d’Exo International en  offshore : 1,3 M€

5) Nouveaux véhicules automatiques et Power Packs FULL ELEC

L’avancement des travaux de R&D menés depuis 2012 par le groupe GAUSSIN en collaboration avec le Commissariat à l’Energie Atomique a permis de présenter les nouveaux véhicules automatiques AIV et ATT LIFT ainsi que les Power Packs HYBRID et FULL ELEC au salon TOC de Rotterdam les 25 et 26 juin 2013. Ces nouveautés dans la gamme ont renforcé les relations avec les prospects et les distributeurs.

6) Perspectives

Rentabilité des opérations en cours

Les coûts de production de la gamme ATT baissent à mesure que l’entreprise progresse sur sa courbe d’expérience. Parallèlement, les prix de ventes ont été augmentés grâce à une meilleure connaissance des clients, du marché et de l’offre concurrente.

Ainsi, la marge opérationnelle pour la commande de 50 ATT-V4 et 50 Power Packs par PELINDO qui est en cours de réalisation est estimée à 33,6 %, soit un montant de 4,36 M€ pour un chiffre d’affaires de 12,976 M€1

Pour le contrat AKAN SEL la marge opérationnelle est estimée à 30,05 %, soit un montant de 4,63 M€ pour un chiffre d’affaires de 15,42 M€. (Chiffre d’affaires actualisé avec un taux de conversion de 1 USD = 0,752241 EUR)

Lettres d’intention (MoU)

 

Le groupe GAUSSIN a signé des lettres d’intention au 23 septembre 2013 pour 335 ATT-V4.

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Published by Bernard - dans GAUSSIN
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