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11 avril 2012 3 11 /04 /avril /2012 15:56

GAUSSIN logo

Mnémo : ALGAU

Dernier cours : 2,41 €

Capitalisation boursière : 15,66 M €

http://www.gaussin.com/

Encore un exercice décevant, pourquoi ?

èles grosses commandes qui devaient arriver à partir du mois d’août 2011, principalement de la part de l’opérateur n°1 MAERSK, ne sont toujours pas signées

èles AK nécessaires à la construction de l’usine chinoise, à la fabrication des 2 prototypes et des 14 véhicules de démonstration et à l’embauche de commerçants se sont succédées à un rythme fou diluant toujours plus les anciens actionnaires

èà ce sujet on peut constater une chose inquiétante :

- en novembre 2010, Christophe Gaussin, le pdg, possédait 37 % du capital

- en avril 2012, ce même pdg ne possède plus que 6,60 % du capital après l’AK de janvier dernier ! N’est il pas en train de se faire déposséder de sa société familiale ?

Il y a 1 an le pdg déclarait ne pas vouloir se faire diluer ! N’est-il pas tomber dans un piège ?

Qui est derrière ce Fonds GEM qui AK après AK monte inexorablement au capital ? N’y aurait il pas intérêt commun entre ce Fonds et les clients qui se font tirer l’oreille pour signer ? Ne risque t-on pas de voir apparaître un actionnaire se dévoilant pour lancer une OPA et ramasser le fruit mur ?

La société comptait sur des signatures de commandes, qui s’accompagnent de 30 à 40 % d’acompte, pour financer son budget. Par défaut elle est contrainte de réaliser des AK bradées, suicidaires pour les anciens actionnaires, afin de lui assurer le cash nécessaire.

Il y a aujourd’hui 6 497 266 actions contre 2 985 423 actions il y a 1 an !!

 Héricourt, le10 avril 2012

Résultats annuels 2011

GAUSSIN SA (ALTERNEXT FR0010342329) publie ses résultats consolidés (normes françaises), au 31 décembre 2011. Les comptes ont été arrêtés par le Conseil d’Administration du 3 avril 2012. Ils sont en cours d’audit par les Commissaires aux Comptes. La société publiera ses comptes audités dès l’émission des rapports des commissaires aux comptes.

Les comptes de l’exercice 2011 reflètent principalement le processus de lancement de l’ATT, qui est désormais sorti de sa phase de prototype et d’industrialisation pour entrer dans une phase de commercialisation. L’objectif de l’année 2012 est entièrement concentré sur la concrétisation des intentions de commandes engagées par les opérateurs à l’aide notamment des véhicules de démonstrations ATTV3 livrés depuis ce printemps.

en K€ au 31 décembre

Exercice 2011

Exercice 2010

 

 

en cours d'audit

audité

Chiffre d'affaires total

2.252

3 195

• dont ventes d'équipement

1.896

2 483

• dont SAV et pièces détachées

195

662

• dont études

11

25

• Autres

150

25

Production stockée

2 575

396

Production immobilisée

1 312

909

Activité produite totale (hors licences et services)

6 139

4 500

Autres produits d'exploitation

773

586

(dont Crédit Impôt Recherche)

602

356

Total des produits d'exploitation

6 913

5 086

Achat consommés

-5 031

-3 297

Charges externes

-2 701

-3 712

Impôts et taxes

-95

-90

Charges de personnel

-2 399

-1 995

Autres charges d'exploitation

-131

-95

Excédent brut d'exploitation (EBITDA)

-3 444

-4 102

Dotations aux amortissements et provisions

-1 368

-986

Résultat d'exploitation (EBIT)

-4 812

-5 088

Résultat financier

-504

55

Résultat courant avant impôts

-5 316

-5 033

Résultat exceptionnel

-751

-312

I.S.

-1 009

200

(dont impact variation Impôt Différé Actif)

-1 011

261

Résultat des sociétés mises en équivalence

281

126

Dotations aux amortissements des écarts d'acquisition

-116

-78

Résultat net consolidé

-6 911

-5 097

Résultat net consolidé part du groupe

-6 802

-4 946

Principaux éléments du bilan consolidé (en K€)

   

Total actif immobilisé

9 396

8 764

Total actif circulant

10 668

12 257

    dont trésorerie (disponibilités hors VMP)

619

606

Capitaux propres (part du groupe)

14 032

10 878

Intérêts minoritaires

1 028

1 118

Dettes

6 656

10 204

    dont dettes financières

3 286

3 412

Le périmètre de consolidation regroupe les sociétés Gaussin, Event, Leaderlease, Dock It Port Equipment (ex. Gaussin Asia) et 7 SCI, consolidées par intégration globale, ainsi que la société Métalliance, consolidée par mise en équivalence.

Activité et résultats de l’exercice

GAUSSIN MANUGISTIQUE a publié un chiffre d’affaires consolidé de 2,25 M€ au titre de l’exercice 2011. L’activité vente d’équipement a généré 1.896 K€ sur l’exercice, dont 1.570 K€pour l’activité de production à la demande (Make To Order ou MTO) et 465 K€ au titre de l’activité de production de la gamme ATT, marquant la première concrétisation de chiffre d’affaires sur cette nouvelle activité. Ce chiffre d’affaires correspond aux 35 TT V3 (Terminal Trailer) livrés à Dubaï.

Produits d’exploitation : 6,9 M€

Les produits d’exploitation sont constitués par la somme de l’activité produite (6,1 M€) et des autres produits d’exploitation (0,8 M€). Le Crédit Impôt Recherche figure pour 0,6 M€ dans les autres produits d’exploitation. Au 31 décembre 2010, les produits d’exploitation s’élevaient à 5,1 M€.

L’activité produite est définie somme la somme du chiffre d’affaires, de la production immobilisée et de la production stockée. Elle s’élève à 6,1 M€ contre 4,5 M€ en 2010.

La production immobilisée, soit 1,3 M€, correspond à la fabrication de 2 prototypes ATT destinés à la R&D, livrés à la filiale EVENT.

La production stockée au 31 décembre 2011, soit 2,6 M€, contre 0,4 M€ au 31 décembre 2010, est principalement constituée par les 14 véhicules ATTV3 de démonstration, supports des phases de tests contenues dans les accords (LOI et MOU) signés avec les clients.

Résultat d’exploitation

Sur l’exercice GAUSSIN a réduit de 276 K€ sa perte d’exploitation (-4,8 M€ en 2011 contre -5,1 M€ en 2010). Le total des charges d’exploitation se monte à 11,7 M€, contre 10,2 M€ en 2010.

Cette évolution repose principalement sur :

- une forte hausse des achats consommés, qui ressortent à 5 M€ (contre 3,3 M€ en 2010) correspondants principalement aux achats nécessaires aux 2 prototypes ATT et 14 véhicules de démonstrations ATTV3ci-dessus décrits;

- une baisse des autres achats et charges externes correspondant à la non reconduction de dépenses non récurrentes engagées en 2010 pour le lancement de l’ATT. Il s’agit principalement de la diminution au recours à des personnels extérieurs et la réduction des frais de salons ;

- des charges de personnel, s’élèvent à 2,4 M€ (contre 2 M€ en 2010) : hausse correspondant au renforcement des équipes dans le cadre de la montée en puissance de l’ATT ;

Le résultat exceptionnel (en perte de 751 K€ en 2011) est impacté par la dotation complémentaire à la provision pour dépréciation du compte courant Gaussin Middle East pour 921 K€. L’absence avérée et continue au cours de l’exercice 2011 de toute activité commerciale et industrielle de la société GME a conduit à compléter la provision constituée en 2010 et de la porter à 100% du montant de la créance.

La charge d’impôts différés est liée d’une part à l’application des dispositions de la Loi de Finance 2011 relative à l’utilisation des déficits fiscaux et d’autre part à la revue par la Société de la valeur recouvrable des impôts différés actifs, compte tenu de ses prévisions d’activité.

Le résultat net part du groupe, avec ces provisions, ressort à – 6,8 M€ (contre un déficit de 4,9 M€ au 31 décembre 2010).

Accroissement des capitaux propres : 15,1 M€ à fin 2011 contre 11,9 M€ à fin 2010

Pour soutenir le déploiement industriel et commercial de l’ATT, GAUSSIN SA a renforcé ses capitaux propres au cours de l’exercice par le biais d’augmentations de capital.

Les augmentations de capital réalisées au cours de l’exercice 2011 sont issues des souscriptions suivantes :

- Tirages « Equity Line » auprès de la société Global Emerging Markets (GEM) : 8 tirages aboutissant à la création de 762.483 actions nouvelles, pour un montant total de 1,83 M€;

- Exercice de 250.000 BSApar la société Global Emerging Markets pour un montant total de 750 K€;

- Augmentations de capital réservées auprès de souscripteurs privés : création de 2.304.899 actions pour un montant total de 8,03 M€ euros.

La somme de ces augmentations de capital se résume comme suit : accroissement du nombre de titres : 3.317.382 actions pour un montant total de 10,61 M€.

Ainsi à fin décembre 2011, GAUSSIN dispose d’un bilan avec 15,1 M€ de fonds propres, 0,6 M€ de trésorerie (VMP non retenues), avec une dette financière long et moyen terme proche de 3,3 M€.

Ces chiffres ne tiennent pas compte d’une nouvelle augmentation de capital souscrite auprès de GEM en janvier 2012 pour un montant de 1,25 M€ (456000 nouvelles actions émises).

Pour soutenir le déploiement industriel et commercial de l’ATT, GAUSSIN SA a renforcé ses capitaux propres au cours de l’exercice par le biais d’augmentations de capital.

Répartition du capital au 31 décembre 2011

Public 82,76 %

Christophe Gaussin 8,44 %

Dubaï Investissements 4,30 %

Auto détention 4,50 %

Perspectives 2012 : priorité à la concrétisation des intentions de commandes ATT

A fin décembre 2011, le carnet de commandes s’élevait à environ 3,2 M € (*) :

- dont équipements à la demande (MTO) : 1 219 K € contre 755 K € en 2010

- dont équipements ATT : 1 524 K € contre 1 960 K € en 2010

- dont commande ATT en location : 441 K € contre 432 K € en 2010

*Le carnet de commandes correspond à la contrevaleur en € au 31 décembre 2011 des commandes fermes et signées par les clients

Point sur le MTO

Une part de la croissance 2012 sera notamment issue de l’activité « Make to Order » (MTO) pour laquelle le carnet de commande à fin décembre 2011 est de 1 219 K€ contre 755 K€ à fin décembre 2010.

2012 focalisée sur la concrétisation des commandes ATT

Depuis la clôture de l’exercice, 14 véhicules de démonstrations ATT V3 ont été mis en service par le groupe GAUSSIN : il est prévu que cette flotte de démonstration puisse être mise à disposition de clients potentiels ayant exprimé une intention de commande, tout en tenant compte d’une durée moyenne de tests d’environ six mois par opérateur.

Après deux années durant lesquelles le lancement de l’ATT n’était accompagné que  par un prototype ATT, GAUSSIN entend concrétiser progressivement en 2012 la commercialisation de ce programme phare.

Dans cet objectif, GAUSSIN s’appuiera notamment sur son nouveau réseau de 16 distributeurs internationaux exclusifs(en cours de constitution) et sa capacité à fournir depuis ce printemps aux opérateurs une réponse à leur demande d’essais, grâce à une flotte de 14 ATT V3 mentionnée dans les paragraphes qui précèdent.

Ces véhicules ont vocation à être loués, pendant la période de tests : 5 opérateurs dans le monde, dans le cadre des validations de leurs intentions de commandes, sont livrés ou le seront d’ici la fin du 1er semestre, tel qu’annoncé dans le communiqué du 28 février 2012 :

- 10 ATTV3 pour APM Maersk Terminal Tanger livrés au Maroc (intention : 50 ATT)

- 1 ATTV3 livré à Gdansk en Pologne (intention : 50 ATT),

- 1 ATTV3 à livrer à PTP Tanjung Palapas Maersken Malaisie (intention : 100 ATT)

- 1 ATTV3 à livrer à pour DPW Dubai aux Emirats Arabes Unis (intention : 200 ATT)

- Pour des raisons stratégiques, l’ATT prévu pour livraison au Brésil, a été livré en priorité à un prospect en Italie (intention : 20 ATT).

Ces cinq opérateurs totalisent des intentions de commandes à hauteur de 420 ATT.

2012 devrait voir les premières concrétisations des intentions de commandes en commandes fermes.

Prochains rendez-vous

Présence au Smallcap Event Paris les 12 et 13 avril 2012

Publication du chiffre d’affaires 1er semestre 2012 : le 24 juillet 2012

Prochains salons

Intermodal (Sao Paulo) 12 et 13 avril

Multimodal (Birmingham) 1 / 3 mai

TOC (Anvers) 12 / 14 juin

A propos de GAUSSIN

GAUSSIN MANUGISTIQUE® est spécialisée dans l’audit des processus de manutention et la réalisation de systèmes sur roues pour la mise en place et le transport de charges lourdes, volumineuses ou délicates. Avec plus de 50.000 véhicules de manutention à travers le monde, GAUSSIN Manugistique bénéficie d'une forte notoriété sur quatre marchés en pleine expansion : l'Energie, le Transport, l’Environnement et les Matières Premières.

GAUSSIN MANUGISTIQUE® est coté sur NyseAlternext depuis le 16 juin 2010 sur le segment « privé ».

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Published by Bernard - dans GAUSSIN
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