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3 septembre 2012 1 03 /09 /septembre /2012 23:54

Acanthe logo

Mnémo : ACAN

Dernier cours : 0,42 €

Capitalisation boursière : 50,74 M €

http://www.acanthedeveloppement.com/

Les capitaux propres au 30 juin 2012 étaient de 191,5 M €. Le « price to book » (ratio capitalisation boursière / capitaux propres), notion très utilisée par les professionnels de la finance, est ainsi de 0,26. En dessous de 1, c’est considéré comme faible surtout pour une société de croissance et en bonne santé. Ainsi celui de Rémy Cointreau est de 4.

Sur le site de la société on peut trouver le communiqué relatif aux résultats semestriels au 30 juin.

Quelques remarques :

Capitaux propres :

            au 31 déc 2011 = 188 M €

            au 30 juin 2012 = 191,5 M

Valeur du patrimoine :

            au 31 déc 2011 = 259 M €

            au 30 juin 2012 = 279,8 M €

Depuis le 30 juin, un droit à dividende de 0,09 € a été détaché. Ce droit donne le droit de réinvestir le dividende au prix de 0,30 € / action. Si cette option n’est pas exercée, le dividende sera versé en cash le 27 septembre.

Voici les points importants que l’on peut retenir de ce communiqué :

Résultats

Sur le 1er semestre 2012, le chiffre d’affaires est de 4.263 K€ (3.553 K€ de loyer et 710 K€ de provisions pour charges), en baisse conséquente par rapport à 2011.

Cette baisse est lié€e à la stratégie menée par le groupe de recentrer son patrimoine dans le centre historique et le quartier central des affaires de Paris ainsi que sur des immeubles de prestige. Le périmètre a, en effet, été modifié de façon significative en 2011, avec l’apport à la société FIPP de biens situés essentiellement en banlieue, en province et à l’étranger et la cession d’immeubles ne répondant pas exactement au cœur de cible souhaité.

Le chiffre d’affaires consolidé à périmètre constant a toutefois évolué de 280 K€ (+7,14 %) grâce, notamment, à la fin des travaux de restructuration de l’immeuble sis rue François 1er qui a permis de conclure des baux et de constater dès cet exercice les premiers loyers.

Evènements significatifs

La société ACANTHE DEVELOPPEMENT a acquis les actions de la société FINANCE CONSULTING, propriétaire avec sa filiale TRENUBEL, d’un immeuble à Bruxelles.

Un projet de fusion a été soumis à approbation de l’Assemblée Générale d’ACANTHE DEVELOPPEMENT du 29 juin 2012.

Le Conseil d’Administration de la société a souhaité proposer aux actionnaires lors de cette même assemblée l’adoption simultanée de la forme de société européenne.

Ces deux résolutions ont été votées à l’unanimité des actionnaires présents ou représentés.

Patrimoine

Au 30 juin 2012, le patrimoine d’Acanthe Développement représente une surface de 26 759 m², essentiellement constituée de bureaux (à hauteur de 68%), mais également de commerces (21%). Le reste étant de l’habitation haut de gamme (5% des m²) et un hôtel particulier dans le Marais en restructuration (6%).

L’ensemble des immeubles du Groupe (hormis ceux qui font l’objet de promesses de vente ou d’offres acceptées) a fait l’objet d’expertises réalisées par le cabinet Crédit Foncier Expertise à la date du 30 juin 2012. Leur valeur globale ressort à 279,8 M€.

Structure financière

Les capitaux propres, part du groupe, s’élèvent au 30 juin 2012 à 191,5 millions d’euros selon les normes IFRS et les intérêts minoritaires à 12,8 millions d’euros.

Actif net Réévalué

Au 30 juin 2012, l’ANR est calculé comme suit :

Capitaux propres consolidés 191.520 K€

Nombre d’actions (au 30.06.2012) 120.816.870

- ANR : 1,585 € par action

Au 30 juin 2012, il n’est pas tenu compte d’instruments dilutifs. En effet, la deuxième enveloppe d’actions gratuites a été acquise en juillet 2011. Les BSA qui restaient encore en circulation sont arrivés à échéance le 31 octobre 2011. Il n’a par ailleurs pas été tenu compte des stocks options attribués en 2009, leur prix d’exercice de 1,24 € étant largement supérieur au cours de bourse de l’action.

Perspectives

Dividende :

Un dividende de 0,09 € par action a été voté lors de l’assemblée générale du 29 juin 2012 : le détachement de coupon a eu lieu le 28 août 2012 et le paiement doit intervenir le 27 septembre 2012.

Transformation en société européenne :

La transformation en société européenne votée en assemblée générale a pour but de faciliter la représentation de la Société dans tous pays européens où elle possède ou entend acquérir des actifs.

En effet, dans un contexte de crise économique frappant une partie de la zone euro, notamment l’Italie et l’Espagne, les besoins de trésorerie d’un certain nombre de propriétaires devraient se traduire notamment par des cessions immobilières. La direction de la société, révisant quelque peu sa stratégie parisienne, a ainsi pensé que, dans cette perspective, des opportunités d’acquisitions d’immeubles de prestige situés dans des capitales européennes vont se présenter et qu’ACANTHE DEVELOPPEMENT gagnerait en légitimité en adoptant le statut de société européenne.

L’immatriculation en société européenne a été obtenue le 22 août 2012.

La Société continue donc d’étudier des projets d’investissement portant sur des biens immobiliers ou titres de sociétés présentant des caractéristiques d’état locatif, de potentiel de rendement ou de valorisation intéressantes sur Paris mais aussi maintenant, dans d’autres capitales européennes.

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aec 17/09/2012 15:31


 


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ALIX 04/09/2012 07:39


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