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17 février 2015 2 17 /02 /février /2015 15:26
Login People (ex MOBILEGOV) : AK et perspective d'un changement de périmètre

Mnémo : ALLP

Dernier cours : 1,89 

Capitalisation boursière : 6,21 M €

Mnémo : LPBS (1 act à 11,25 € jusqu’au 31 déc 2015)

Dernier cours : 0,9 €

Mnémo : LPBSR (1 act à 2,60 € jusqu’au 16 juin 2016)

Dernier cours : 1,90 €

Mnémo : LPBS3 (1 act à 2 € pour 2 BSAR  jusqu’au 16 novembre 2015)

Dernier cours :  0,38

http://www.loginpeople.com/

Les capitaux propres au 31 déc 2014 s’élevaient à - 0,32 M €. Le « price to book » (ratio capitalisation boursière / capitaux propres), notion très utilisée par les professionnels de la finance, est ainsi de NS. En dessous de 1, c’est considéré comme faible. Plus de 4 c’est le signe "théoriquement" d’une société de croissance et en bonne santé.

Si vous êtes actionnaire de la société :

Vous disposez de DPS attachés à vos actions Login People, qui vous permettent de souscrire en priorité aux actions nouvelles en appliquant le rapport 1 action nouvelle pour 3 DPS (3 action ancienne donnant droit à 1 DPS).

Que pensez de la mariée éventuelle ? Le bilan de la société AZURIEL Technologies ne semble pas des plus florissants :

- société crée en 2005

- depuis 2009 le bénéfice est devenu une perte et les Fonds Propres ont viré au rouge

- les effectifs sont en décroissance (39 d'après le communiqué)

mais

- en plus de son siège à Antibes, la société est présente à Grenoble et à Paris

- on peut espérer que les 2 sociétés sont complémentaires et qu'elles se connaissent bien. Elles ont toutes les 2 leur siège à Sophia Antipolis

- on peut espérer une économie d'échelle et l'atteint d'une taille critique

Maintenant reste à attendre la réponse des banques pour le prêt de 800 K.

Voici 2 liens pour découvrir la société AZURIEL Technologies :

http://www.azuriel.fr/

http://www.verif.com/bilans-gratuits/AZURIEL-TECHNOLOGIES-482259967/

L'essentiel du communiqué de Login People est repris ci-dessous :

Lancement d’une augmentation de capital

avec maintien des droits préférentiels de souscription

d’un montant total de souscription de 1.992.856,32 € dont une partie sera faite par compensation de compte courant de son principal actionnaire .

Entrée en négociation exclusive avec la société Azuriel Technologies, en vue de l’acquisition de son activité de services informatiques

 

Sophia Antipolis, le 16 février 2015

Login People (FR0010581363, Mnémo : ALLP), éditeur français de solutions innovantes d’authentification, multi-facteurs, aux fins de protéger les accès aux réseaux publics et privés, annonce ce jour le lancement d’une augmentation de capital avec maintien du droit préférentiel de souscription, d’un montant maximum de 1.992.856,32 euros.

Cette augmentation de capital est éligible à la loi TEPA. Login People est qualifiée « Entreprise Innovante au titre des FCPI » par BPI France. Login People répond aux conditions d’éligibilité du PEA-PME.

Cette opération souligne la volonté de Login People d’accélérer son déploiement commercial, avec deux objectifs : disposer des ressources nécessaires pour accompagner la stratégie de croissance externe, d’une part, et, d’autre part, augmenter sa force de vente dédiée, en vue de développer le chiffre d’affaires en France et aux Etats-Unis.

L’opération d’augmentation de capital s’inscrit dans le cadre d’une stratégie globale répondant à atteindre les objectifs suivants :

1/ La volonté d’accélérer le développement après une année 2014 matérialisant les premiers accords commerciaux

Suite au changement de gouvernance de la société fin 2010 et au changement de nom (Login People) en janvier 2011, la société a structuré son organisation autour de 3 phases (développement, industrialisation et commercialisation).

Les années 2011 et 2012 ont été consacrées au développement du produit Digital DNA Server et à son industrialisation au travers des partenariats avec Airbus Defense & Space (ex Cassidian) et Microsoft France.

Les années 2013 et 2014 ont été consacrées au démarrage de la commercialisation et ont aussi permis de finaliser la partie certification avec l’ANSSI, l’ASIP Santé et Microsoft.

La société a construit un service commercial, un service marketing/produit et a développé le réseau de distribution auprès de revendeurs et intégrateurs sur ces 2 dernières années.

La société a signé ses premières références clients significatives entre 2013 et 2014 (Groupe Lagardère, Amadeus, Grande Organisation Sportive Internationale, etc.).

En 2014, l’évolution du carnet de commandes de la société a confirmé la phase d’accélération commerciale de Login People :

- Multiplication des référencements commerciaux et des intégrateurs et revendeurs (31 commandes en 2014 contre 17 en 2013)

- Satisfaction et retours positifs exprimés par les premiers clients ; renouvellement de commandes pour les clients existants ou augmentation du nombre d’utilisateurs chez les clients.

- Perspectives de déploiements à plus grandes échelles dans les mois à venir.

Au terme de l’exercice 2014

Le carnet de commandes de Login People (bons de commandes signés par les clients en attente d’être livrés et facturés) s’élevait à 75k€ contre un carnet de commande de 16 k€ aux termes de l’exercice 2013.

Un montant de chiffre d’affaire d’environ 310k€ facturés, incluant la facturation du contrat de management fees avec la filiale Login People Inc. pour un montant d’environ 92 K€ et 3K€ dans le cadre du contrat de distribution avec Login INC) contre un chiffre d’affaire de 98k€ en 2013 (incluant le contrat de management fees avec la filiale Login People Inc. de 44K€).

Les chiffres concernant l’exercice 2014 ne sont pas encore audités à la date de publication du présent communiqué

Login People a annoncé récemment des accords commerciaux soulignant l’accélération des ventes anticipée pour 2015 :

- Contrat signé avec Microsoft pour la distribution des produits Login People dans Microsoft  Azure Marketplace dans 86 pays dans le monde (communiqué du 28/10/2014) ;

- Partenariat avec Imprivata, acteur majeur dans la gestion des mots de passe pour le secteur santé (communiqué du 3/12/2014) ;

- Sécurisation des accès régionaux et nationaux de la Bibliothèque Nationale de France (communiqué du 28/01/15) ;

- Sécurisation de la plateforme cloud de l’éditeur Business Office Oxygen (communiqué du 20/01/15).

2/ Entrée en négociation exclusive avec la société Azuriel Technologies en vue de l’acquisition de son activité de services informatiques

Login People annonce ce jour l’entrée en négociation exclusive avec la société Azuriel Technologies, en vue de l’acquisition de sa branche d’activité de services informatiques. Certifiée Microsoft, la branche d’activité de services informatiques d’Azuriel (39 personnes) représente un périmètre d’activité rentable, d’environ 3,5 millions d’euros de chiffre d’affaires et 44 clients actifs (dont de grands établissements dans la banque et la finance, de grands groupes industriels, etc..).

Cette opération d’acquisition permettra à Login People de construire un acteur français de la sécurité et de la confiance numérique sur les marchés cibles de l’IAM (Identity and Access Management), de l’IoT (Internet of Things) et du MDM (Mobile Device Management).

L’objectif poursuivi par ce projet est d’une part de se doter des moyens humains pour accompagner la croissance d’activité commerciale (augmenter les équipes pour les phases d’avant-vente et d’après-vente ou de support technique) et d’autre part l’extension de l’offre Login People (élargissement du catalogue de produits et services et ajout de spécialisation en technologies Microsoft pour les projets de fédération d’identités). L’opération devrait permettre à Login People d’atteindre une taille critique suffisante mais aussi de disposer d’équipes en services informatiques (« Professional services ») permettant d’offrir à ses clients un accompagnement sur les prestations d’intégration et de configuration mais aussi de répondre aux demandes de ses partenaires intégrateurs et revendeurs concernant la mise à disposition de ressources pour assurer ces prestations en sous-traitance.

Un accord préliminaire a été signé le 31 janvier 2015 entre les deux sociétés, ouvrant une période de négociation exclusive au cours de laquelle Login People et Azuriel Technologies joindront leurs efforts pour faire aboutir leur projet.

En cas de réalisation de cette opération d’acquisition, la société comptera plus de 60 personnes dans ses effectifs. A noter également que pour donner toutes les chances de réussite à cette acquisition, les deux sociétés ont décidé la mise en œuvre d’un contrat de services et de conseils pour accompagner Login People dans l’intégration de l’équipe d’Azuriel ainsi que dans le transfert de leur clientèle pendant 18 mois. Ainsi les équipes d’Azuriel assisteront et aideront les équipes de Login People dans toutes les démarches de négociation et transfert de contrat clients et assisteront également sur les rh (recrutement des ressources, gestion des contrats de travail, etc.).

Login People poursuivra et accélérera son développement commercial initié en 2014 mais bénéficiera également des revenus de l’activité Azuriel pour 3,5 M€, qui viendront s’ajouter à ses propres revenus. La dette de la Société sous forme d’emprunt pour l’acquisition d’Azuriel s’élèvera à 800k€

La Société Login People est en cours de négociation auprès de trois établissements bancaires. Le délai de négociation exclusive avec la Société Azuriel est fixé au 28 mars 2015.

L’augmentation de capital n’est pas une clause suspensive de l’acquisition.

Objectifs de l’opération d’augmentation de capital

L’augmentation de capital avec maintien du DPS aura pour objet de:

1) Financer à hauteur d’environ 40% son BFR dont le montant principal est le besoin en ressources humaines et matérielles pour accélérer et poursuivre le développement de l’activité commerciale ainsi que la distribution de ses produits par le canal des différents partenaires nationaux et internationaux (en vertu des contrats signés en 2014 avec Microsoft, SCC, l’UGAP, Neurones IT, i-Tracing, Yourax, etc.). L’équipe commerciale est en cours de renforcement (6 recrutements en cours).

2) Financer à hauteur d’environ 60% de son montant, l’acquisition de la branche d’activité autonome des services informatiques (acquisition du fonds de commerce sans reprise du passif) de la société Azuriel Technologies, dont une partie du prix sera également financée par un emprunt bancaire.

Modalités de l’augmentation de capital avec maintien du droit préférentiel de souscription par émission d’actions ordinaires nouvelles

Nombre d’actions à émettre – Le nombre total d’actions ordinaires nouvelles à émettre (collectivement les « Actions » et individuellement une « Action ») s’élève à 1.094.976, soit une augmentation de capital d’un montant nominal de 675.052,70 euros (hors prime d’émission).

Ce nombre d’Actions a été déterminé en considération du nombre d’actions actuellement émises par la société (soit 3.284.930 actions).

Prix de souscription. — Le prix de souscription unitaire d’une Action Nouvelle est de 1,82 euros, et devra être libéré en totalité lors de la souscription. Ce prix ne présente pas de décote par rapport à la moyenne des 20 derniers cours (1.82) précédant le CA en date du 4 février 2015 arrêtant les modalités de l’opération

Dates d’ouverture et de clôture de la souscription. — du 17 février au 3 mars 2015

Droit préférentiel de souscription à titre irréductible.

La souscription des Actions Nouvelles est réservée par préférence, aux actionnaires existants, ou aux cessionnaires de leurs droits préférentiels de souscription, qui pourront souscrire à titre irréductible, à raison d’une Action Nouvelle pour trois Droits Préférentiels de Souscription, sans qu’il soit tenu compte des fractions.

Cotation du droit préférentiel de souscription. — Les droits préférentiels de souscription seront détachés le 17 février 2015. Ils seront cotés et négociés sur Alternext, sous le code ISIN FR0012534907 du 17 février 2015 au 3 mars 2015 inclus. La valeur théorique du DPS est de 0.02 €.

Ce montant a été calculé sur la base du cours de clôture de l’Action Login People le 16 février 2015.

Demandes de souscription à titre libre. — En sus de la possibilité de souscrire à titre irréductible et réductible suivants les conditions et modalités précisées ci-avant, toute personne physique ou morale, détenant ou non des droits préférentiels de souscriptions, pourra souscrire à la présente augmentation de capital à titre libre.

Divers

SRL SENNAC, premier actionnaire de la Société avec 48% du capital et 46% des droits de vote, convertira son compte courant d’associé dans le cadre de la présente opération, à hauteur de 48% du montant total souscrit.

La Société a connaissance des intentions d’autres actionnaires et/ou mandataires sociaux pour 400 K€, les investisseurs n’ont pas donné leur accord pour que leurs identités soit divulguées à ce jour. 

Les ressources de LOGIN PEOPLE au 31/12/2014, date d’établissement du tableau des capitaux propres et de l’endettement financier net, sont les suivantes :

- trésorerie disponible au 31/12/2014 : 164 K€ 

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