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20 mai 2014 2 20 /05 /mai /2014 11:27

Mnémo : CBSM

Dernier cours : 5,26 €

Capitalisation boursière : 67,76 M €

Mnémo : CBSBS (10 BS + 5,80 € = 1 act nouvelle, échéance 30 juin 2014)

Dernier cours : 0,015 €

Mnémo : YCBS (obligation convertible, nominal = 6,75 € ; intérêt annuel 9% = 0,6 €, échéance 1erjuillet 2016)

Dernier cours : 7,60 €

Autre obligation : SCBSB ou FR0010966283 (obligation à coupon mensuel ; nominal 150 €, intérêt annuel 8 %, échéance 29 déc 2016)

Dernier cours : 106 %

http://www.scbsm.fr/

Les capitaux propres au 30 juin 2013 étaient de 96,9 M €. Le « price to book » (ratio capitalisation boursière / capitaux propres), notion très utilisée par les professionnels de la finance, est ainsi de 0,69. En dessous de 1, c’est considéré comme faible. Plus de 4 c’est le signe d’une société de croissance et en bonne santé.

Au 31 décembre 2013, SCBSM dispose de 96,9 M€ de fonds propres et d'un Actif Net Réévalué (ANR) par action de 9,80 €.

 

 

Croissance des revenus locatifs de +15%

Paris, le 16 mai 2014 -

SCBSM, société immobilière cotée sur Euronext à Paris, publie son information financière au titre du 3ème trimestre de l'exercice 2013-2014.

Pour mémoire, SCBSM présente désormais ses données financières en 2 catégories :

- Activité de Foncière, regroupant les actifs stabilisés, dont la valeur et les revenus locatifs sont proches des données de marché ;

- Activité de Développement, regroupant les projets à effet de levier (restructuration, promotion, repositionnement, etc.).

Au 3ème trimestre (période janvier à mars), les revenus locatifs s'élèvent à 5,0 M€, en croissance de +15% sur un an grâce à l'enrichissement du patrimoine de la Foncière. A l'issue des 9 premiers mois de l'exercice, les revenus locatifs s'élèvent à 13,9 M€ (+9%) dont 12,0 M€ provenant de l'activité de Foncière et 1,9 M€ de l'activité de Développement.

En k€ - normes IFRS – données non auditées

T3

T3

2012-2013

2013-2014

Revenus locatifs / Activité de Foncière

3.720

4.354

Revenus locatifs / Activité de Développement

601

631

Chiffre d'affaires

4.321

4.985

Contribution des deux nouveaux immeubles Paris QCA

L'acquisition, en décembre 2013, de deux immeubles de très grande qualité dans le quartier des Grands boulevards à Paris (2ème arrondissement) contribue à l'accroissement significatif des revenus locatifs. Cette opération illustre également la métamorphose du patrimoine de la Foncière qui est estimé à près de 300 M€ dont plus de 45% d'actifs Prime (Paris QCA)[1].

En parallèle, les travaux du programme « Cap Roussillon » à Rivesaltes (66) se sont poursuivis au cours du trimestre. Certains magasins sont d'ores et déjà ouverts (Aubert, BBQ&co, Centrakor, Maxitoys, La Pataterie et Poivre Rouge). L'ensemble du parking a été refait et bénéficie d'une végétalisation soignée. SCBSM va désormais engager les travaux liés à l'extension du site.

Proposition d'allongement de la durée des BSA / Nouvelle échéance au 30 juin 2015

SCBSM a annoncé, début mai, sa volonté de prolonger la durée d'exercice des BSA émis en 2008 jusqu'au 30 juin 2015. L'exercice de l'intégralité des BSA en circulation permettrait la réalisation d'une levée de fonds de 9,3 M€. Ces fonds viendraient renforcer la structure financière de la société et accélérer sa dynamique de désendettement.

Les actionnaires de SCBSM et les porteurs de BSA sont convoqués en Assemblée Générale Extraordinaire, le 10 juin prochain sur première convocation et le 26 juin 2014 sur deuxième convocation à l'effet d'approuver cette proposition.

A propos de SCBSM :

SCBSM est une foncière cotée sur Euronext à Paris (FR0006239109- CBSM) depuis novembre 2006. Le patrimoine immobilier du Groupe, hors projets en développement et participations minoritaires, s'élève au 31 décembre 2013 à plus de 295 M€.

SCBSM dispose du statut SIIC. 

[1] Valorisation et composition du patrimoine au 31 décembre 2013

 

SCBSM : Une décote toujours aussi élevée et injustifiée

20/05/14 à 08:25 - Investir.fr

La foncière bénéficie d’une bonne dynamique de son activité. Les revenus locatifs ont augmenté de 15% entre janvier et mars. La rentabilité s’améliore aussi.

 

Une décote toujours aussi élevée et injustifiée

 

L'analyse (Investir)

C'est un fait : la décote que présente l’action SCBSM par rapport à l'actif net réévalué (ANR) reste élevée. Elle est même en augmentation. De 42 % en décembre 2013, elle s’élève aujourd’hui à 50 % compte tenu d’un cours de 4,98 euros et d’un ANR de 9,80 euros. Et pourtant, les résultats de la société centrale des bois et scieries de la manche qui intervient, comme son nom ne l’indique pas, dans le secteur immobilier en qualité de foncière sont bons. Dévoilé en toute fin de semaine dernière, et passé inaperçu (un vendredi soir), le chiffre d’affaires du troisième trimestre de l’exercice décalé 2013-2014 (clôture au 30 juin) s’affiche à près de 5 millions d’euros, en hausse de 15 % sur un an, ce qui marque une accélération par rapport au premier semestre (+ 5,9 %). Les revenus issus de l’activité de foncière ont progressé de 17 % de janvier à mars, à 4,35 millions d’euros, et ceux liés à l’activité de développement se sont accrus de 5 %, à 0,63 million. « L’acquisition, en décembre 2013, de deux immeubles de très grande qualité dans le quartier des Grands boulevards à Paris (2ème arrondissement) contribue à l’accroissement significatif des revenus locatifs, explique la société dans un communiqué. Cette opération illustre également la métamorphose du patrimoine de la foncière qui est estimé à près de 300 millions d’euros, dont plus de 45 % d’actifs prime » ou premium. Ce pourcentage était de 28 % en juin 2013 et de 16 % deux ans auparavant. Le projet immobilier mené par le groupe à Cap Roussillon se poursuit, et certains magasins ont déjà ouvert leurs portes.

Après neuf premiers mois d’activité, la foncière affiche des revenus de 13,9 millions d’euros, en hausse de 9 %. Sur le front de la rentabilité, l’ensemble des lignes du compte de résultats était en progrès à mi-parcours : le bénéfice opérationnel s’est amélioré de près de 23 %, pour atteindre 8,6 millions d’euros, et le profit net a été multiplié par deux à 3,6 millions. Retraité des charges financières « non cash », il atteint même 4,9 millions. Côté bilan, la foncière disposait, à l’issue du premier semestre, de 96,9 millions d’euros de fonds propres et l’ANR, de 9,80 euros, enregistrait un nouveau record.CONSEIL

ACHAT / Objectif : 5 €

La foncière a connu une accélération de son activité au troisième trimestre et la montée en gamme des actifs (premium) se poursuit. La société pourrait verser un dividende en 2015. Achat pour viser 5,80 euros.


Le cours au moment du conseil : 4.98 €

SCBSM : loyers T3 en hausse de 15%, Investir.fr en soutien

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Published by Bernard - dans SCBSM
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