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16 avril 2014 3 16 /04 /avril /2014 11:07

Mnémo : ALS30

Dernier cours : 16,90 €

Capitalisation boursière : 84,02 M €

http://www.solutions30.com/

Introduction à 1,21 € (ajusté : distributions gratuites d’action 1 pour 1 en juin 2009, 2010 et 2013) le 15 déc 2005

Les capitaux propres au 31 décembre 2013 sont de 15 M €. Le « price to book » (ratio capitalisation boursière / capitaux propres), notion très utilisée par les professionnels de la finance, est ainsi de 5,40.

En dessous de 1, c’est considéré comme faible. Plus de 4 c’est le signe d’une société de croissance et en bonne santé.

Un cours de bourse multiplié par 14 en 8 ans !

Au delà des résultats, voici quelques informations recueillies lors de la réunion SFAF du 11 avril 2014 :

- une croissance européenne

La société est présente dans 5 pays européens. En Italie la rentabilité est comparable à celle de la France. Il devrait y être réalisé un CA de 20 M€ en 2014. Le potentiel le plus important se situe en Allemagne où il y a beaucoup de société concurrentes mais régionales.

300 personnes ont été intégrées en 2013 !

Aujourd'hui Solutions 30 est le n°1 en France avec 21% du CA à l'international, à moyen terme elle ambitionne d'être le n°1 en Europe avec 300 M€ de CA !

- le secteur énergie

            - concernant le remplacement des compteurs EDF ou GDF, les premiers appels d'offres sont attendus pour septembre 2014.

35 M de compteurs EDF sont à remplacer d'ici 2020. La 1ère phase serait de 3 à 4 M de compteurs avec un premier CA en 2015.

11 M de compteurs GDF sont à remplacer d'ici 2022.

Dans la phase pilote de 2010, Solutions 30 avait obtenu près de 30% du marché.

- les comptes

        - au titre du CICE (Crédit d'impôt pour la compétitivité et l'emploi qui permet de réaliser une économie d’impôt substantielle. Pour 2013, elle équivaut à 4 % de la masse salariale, hors salaires supérieurs à 2,5 fois le SMIC. A partir de 2014, ce taux sera porté à 6 %.) la société a touché 0,6 M € en 2013. Ce devrait être 1M € pour 2014 !

            - le taux d'IS moyen pour 2013 était de 29%, il devrait tendre vers 10% en 2015 (il est de 6% au Luxembourg)

            - au début de cette année la société a contracté un emprunt de 3 M€ à un taux de 2% ce qui fait que la trésorerie se monte à 6 M€ fin mars 2014.

            - en 2013 la marge d'exploitation était de 6,2%, elle devrait tendre vers les 8% qui constituent la valeur normale lorsqu'il n'y a pas de croissance externe à mettre à niveau

            - 2013 a été une année de croissance externe forte (Allemagne et France) ce qui a nécessité 2,1 M€ de provisions d'écarts d'acquisitions et de restructuration des sociétés acquises. L'intégration d'une cible se fait entre 3 et 9 mois.

Les acquisitions externes devraient être moindres en 2014 et ne concernerait que l'Allemagne et le Bénélux.

- Conclusions

Après une croissance moyenne de 21% du CA entre 2007 et 2013, elle devrait toujours se faire à 2 chiffres avec une rentabilité accrue. Que demander de plus ?

En 2014, Genesta prévoit un CA de 115 M€ pour un BN de 5,1 M€.

 

 

Résultats 2013

- Nouvelle progression de la rentabilité du Groupe dans un contexte marqué par des acquisitions structurantes

- Perspectives 2014 : croissance à deux chiffres rentable

Le Conseil de surveillance de SOLUTIONS 30 S.E., réuni sous la présidence de Jean-Marie Descarpentries, a examiné et approuvé les comptes consolidés de l’exercice 2013 clos au 31 décembre, arrêtés par le Directoire (1).

Commentant les résultats, Gianbeppi Fortis, président du Directoire, a déclaré : « Les résultats de l’exercice 2013 confirment la dynamique d’amélioration de la rentabilité constatée l’an dernier, cela dans un contexte marqué par des acquisitions structurantes, tant en France qu’en Italie et en Allemagne. En 2014, la priorité est donnée au travail sur la rentabilité opérationnelle du Groupe, ce qui n’exclut toutefois pas la poursuite d’une croissance externe maîtrisée, notamment en Allemagne. »

Principaux chiffres-clés consolidés (2)

Millions EUR

2013

2012

Variation

Chiffre d'affaires

94,2

77,1

22,20%

Résultat d'exploitation[3]

5,8

4,1

41,50%

Résultat courant avant impôts (3)

5,7

4,1

39,00%

Résultat net des sociétés intégrées

3,2

2,1

52,40%

Résultat net (part du groupe)

2,1

1,3

61,50%

Données de bilan (au 31 décembre)

 

 

 

Capitaux propres

15

12,7

18,10%

Trésorerie nette / (Endettement net)

-0,3

5,9

 

(1) Les procédures d’audit ont été effectuées. Le rapport de certification sera émis après finalisation des procédures requises pour les besoins de la publication du rapport financier annuel.

(2) A la suite du transfert de son siège social à Luxembourg, SOLUTIONS 30 S.E. a adopté le référentiel comptable luxembourgeois pour l’arrêté de ses comptes pour l’exercice 2013. Précédemment, la société utilisait le référentiel des normes comptables françaises. Le référentiel comptable luxembourgeois étant très proche du référentiel comptable français, à l’exception de la présentation de l’amortissement des écarts d’acquisition dans les charges d’exploitation selon le référentiel luxembourgeois, les méthodes de comptabilisation et d’évaluation ne présentent pas de différence notable. En conséquence, les comptes comparatifs 2012 n’ont pas fait l’objet de retraitements significatifs.

(3) Avant amortissement des écarts d’acquisition. 

I – Progression annuelle de 24,4% du chiffre d’affaires en France et de 14,8% à l’international

Sur l’ensemble de l’exercice 2013, le chiffre d’affaires consolidé de SOLUTIONS 30 S.E., publié le 23 janvier dernier, s’élève à 94,2 M€, en progression de 22,2%. L’activité réalisée à l’international (Italie, Benelux, Allemagne et Espagne) progresse de près de 15% et représente 21% de l’ensemble. La croissance est portée à environ 80% par les acquisitions, notamment en France. Sur le quatrième trimestre, le chiffre d’affaires consolidé progresse de 32,4% pour s’établir à 27,8 M€.

En France, les nouvelles activités (Energie, Multimédia, Systèmes de paiements et Sécurité) représentent plus d’un tiers du chiffre d’affaires (à comparer à 20% en 2012), le complément étant représenté par les activités « historiques » Informatique et Télécom.

A l’international, l’année 2013 a été marquée par un renforcement significatif de la présence du groupe : en Italie, avec une prise de participation de 70% dans la société Mixnet, qui compte Hewlett Packard parmi ses grands clients, ainsi qu’en Allemagne avec l’acquisition de la société B&F Gmbh et une prise de participation de 50% dans la société Connecting Cable Gmbh. Ces deux sociétés étant actives dans le déploiement de solutions pour l’internet à très haut débit.

II – Poursuite de l’amélioration de la rentabilité d’exploitation

Le résultat d’exploitation avant amortissement des écarts d’acquisition progresse de 41,5%, de 4,1 M€ en 2012 à 5,8 M€ en 2013. Il bénéfice de la bonne maîtrise des charges d’exploitation, dont le poids relatif dans le chiffre d’affaires baisse de près de 1 point.

Le résultat courant avant impôts et avant amortissement des écarts d’acquisition s’établit à 5,7 M€, en progression de 39%. Il représente 6,0% du chiffre d’affaires, à comparer à 5,3% en 2012.

Après prise en compte, d’une part d’un résultat exceptionnel négatif de 1,4 M€ (vs 0,8 M€ en 2012) provenant pour l’essentiel des restructurations associées aux acquisitions, et d’autre part de l’amortissement des écarts d’acquisition de 1 M€ (vs 0,7 M€ en 2012), le résultat net consolidé (part du groupe) s’établit à 2,1 M€, en progression de plus de 60% par rapport à celui de 2012.

III – Structure financière solide

Au 31 décembre 2013, les fonds propres du groupe s’élevaient à 15,0 M€ (12,7 M€ à fin 2012).

A fin 2013, la trésorerie brute s’établit à 5 M€, pour une dette financière brute de 5,3 M€. La diminution de 6,2 M€ de la trésorerie nette en 2013 résulte notamment du financement de la croissance interne et externe ainsi que la variation de BFR.

IV – Perspectives

Pour l’ensemble de l’exercice, le groupe s’inscrit dans une perspective de croissance à deux chiffres rentable.

Prochains rendez-vous :

29 avril 2014 : Chiffre d’affaires du premier trimestre 2014

16 mai 2014 : Assemblée générale des actionnaires

A propos de Solutions 30

Le groupe Solutions 30 (ex PC30) est le leader européen des solutions pour les Nouvelles Technologies. Sa mission est de rendre accessibles à tous, particuliers et entreprises, les mutations technologiques qui transforment notre vie quotidienne: hier l’informatique et Internet, aujourd’hui le numérique, demain les technologies qui rendront le monde toujours plus interconnecté en temps réel. Fort de plus de 4 millions d’interventions réalisées depuis sa création et organisé autour d’un réseau de techniciens de proximité, Solutions 30 couvre actuellement la totalité du territoire en France, Italie, Espagne, Pays-Bas, Belgique et Allemagne.

Solutions 30 est une société cotée sur Alternext - ISIN FR0010263335 – code ALS30, éligible au PEA-PME 

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